Hiểu về Trượt giá: Hướng dẫn dành cho Nhà giao dịch về Sự chênh lệch giá trong Crypto

Các loại tiền điện tử trải qua những biến động giá nhanh chóng mà các tài sản truyền thống hiếm khi gặp phải. Những dao động hàng ngày từ 10% trở lên không phải là điều hiếm gặp trên thị trường kỹ thuật số. Những biến động đột ngột này tạo ra hiện tượng giao dịch quan trọng, nơi giá thực thi thực tế khác xa so với dự đoán của nhà giao dịch—một khái niệm đáng để khám phá cho bất kỳ ai bước chân vào không gian crypto.

Cơ chế cốt lõi của Trượt giá (Price Slippage)

Về bản chất, trượt giá thể hiện khoảng cách giữa giá giao dịch dự kiến của bạn và giá thực tế bạn nhận được. Sự không khớp này có thể có lợi cho bạn (trượt giá tích cực) hoặc gây bất lợi (trượt giá tiêu cực).

Khi xảy ra trượt giá tích cực, người mua trả ít hơn dự kiến hoặc người bán nhận nhiều hơn mong đợi. Ngược lại, trượt giá tiêu cực có nghĩa là người mua trả nhiều hơn hoặc người bán nhận ít hơn. Mặc dù tất cả các thị trường tài chính đều gặp phải hiện tượng này, thị trường crypto đặc biệt dễ bị trượt giá do tính biến động vốn có của loại tài sản này và tính liên tục của giao dịch kỹ thuật số.

Tại sao thị trường Crypto dễ bị trượt giá

Một số yếu tố liên kết tạo điều kiện cho trượt giá phát triển mạnh trong giao dịch tiền điện tử:

Biến động giá cực đoan

Các tài sản kỹ thuật số thường xuyên biến động nhiều phần trăm trong vòng vài phút. Các lực lượng vi kinh tế—như thay đổi trong cung cầu hoặc các thông báo về quy định—có thể kích hoạt những biến động này. Các yếu tố vĩ mô, chẳng hạn như điều chỉnh lãi suất hoặc các chính sách lớn, thêm một lớp không thể dự đoán. Việc định giá nhanh như vậy khiến gần như không thể khóa được giá thực thi chính xác trong thời gian thực.

Cấu trúc thị trường và giới hạn thanh khoản

Thị trường crypto vẫn còn nhỏ hơn nhiều so với các thị trường tài chính truyền thống về khối lượng giao dịch và số lượng người tham gia. Ví dụ, thị trường ngoại hối xử lý khoảng 7,5 nghìn tỷ USD giao dịch hàng ngày tính đến tháng 4 năm 2022, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử vẫn dưới 3 nghìn tỷ USD ngay cả trong thời kỳ thị trường bò năm 2021.

Sự chênh lệch về quy mô này quan trọng vì ít người tham gia hơn đồng nghĩa với việc ghép nối mua và bán ít nhất. Đối với các đồng tiền lớn như Bitcoin và Ethereum, thanh khoản khá ổn định. Tuy nhiên, các altcoin nhỏ hơn phải đối mặt với chênh lệch giá mua-bán rộng hơn nhiều—khoảng cách giữa giá mua cao nhất (bid) và giá bán thấp nhất (ask). Khi chênh lệch này mở rộng, rủi ro trượt giá tăng theo tỷ lệ.

Mức chịu trượt giá: Làm chủ kiểm soát

Nhà giao dịch thông minh không để trượt giá xảy ra một cách ngẫu nhiên. Thay vào đó, họ thiết lập trước các ngưỡng chịu đựng định sẵn trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.

Mức chịu trượt giá hoạt động như một phần trăm dự phòng để bảo vệ khỏi việc thực thi không thuận lợi. Ví dụ, mức chịu trượt 0,5% có nghĩa là mức lệch tối đa chấp nhận được so với giá trích dẫn là một phần hai của một phần trăm. Ví dụ thực tế: nếu Bitcoin giao dịch ở mức 20.000 USD với mức chịu trượt 0,5%, bạn sẽ trả trong khoảng từ 19.900 USD đến 20.100 USD. Lệnh sẽ không thực thi ngoài phạm vi này.

Cơ chế này giúp nhà giao dịch xác định trước các tham số rủi ro của mình thay vì chấp nhận bất kỳ mức giá nào thị trường đưa ra.

Tính toán trượt giá thực tế của bạn

Sau khi thực hiện giao dịch, bạn có thể đo chính xác mức trượt giá bạn đã gặp phải. Công thức tính đòi hỏi ba dữ liệu:

• Giá dự kiến: mức giá bạn ban đầu dự tính trả
• Giá giới hạn: mức giá tối đa chấp nhận được để thực thi
• Giá thực tế: giá tại thời điểm giao dịch kết thúc

Công thức đơn giản: ( Số tiền trượt giá thực tế ÷ phạm vi trượt giá chấp nhận được ) × 100 = phần trăm trượt giá đã sử dụng

Ví dụ: Bạn đặt lệnh mua Bitcoin ở mức 15.000 USD với mức chịu trượt 1% (tối đa 15.150 USD). Giao dịch thực hiện ở mức 15.050 USD. Công thức tính trượt giá của bạn: 50 USD ÷ 150 USD × 100 = 33,33% của mức chịu trượt đã dùng.

Các chiến lược giảm thiểu trượt giá

Tối ưu hóa cài đặt chịu trượt của bạn

Bắt đầu bằng cách tính các kịch bản xấu nhất ở các mức phần trăm khác nhau. Xác định mức độ thoải mái cá nhân của bạn—mức trượt giá tối đa bạn chấp nhận cho mỗi giao dịch. Các cài đặt tiêu chuẩn trên hầu hết các sàn giao dịch là 0,5%, nhưng chiến lược cụ thể của bạn có thể cần điều chỉnh.

Chọn lệnh giới hạn thay vì lệnh thị trường

Đây là một trong những phân biệt hiệu quả nhất mà các nhà giao dịch thành công thực hiện. Lệnh thị trường thực thi ngay lập tức ở mức giá hiện tại, khiến bạn dễ gặp rủi ro trượt giá tối đa trong thời điểm biến động. Ngược lại, lệnh giới hạn thiết lập các ngưỡng giá chính xác và chỉ thực thi khi tài sản đạt đến phạm vi mục tiêu của bạn.

Sự đánh đổi là thời gian: lệnh giới hạn có thể mất nhiều thời gian hơn để điền vì chúng chờ thị trường đạt đến mức giá bạn đã chỉ định. Tuy nhiên, sự kiên nhẫn này thường mang lại kết quả thực thi tốt hơn và lợi nhuận lớn hơn.

Ưu tiên các tài sản có tính thanh khoản cao

Bitcoin và Ethereum chiếm khối lượng giao dịch cao nhất trong hệ sinh thái crypto. Tình trạng đã được thiết lập, khả năng tiếp cận rộng rãi trên nhiều nền tảng và việc ghép nối mua-bán liên tục giúp giảm đáng kể rủi ro trượt giá so với các altcoin nhỏ hơn.

Chọn thời điểm giao dịch cẩn thận

Rủi ro trượt giá tăng cao trong các giai đoạn thị trường cực đoan. Theo dõi mức độ khối lượng hàng ngày và đặc biệt cẩn thận vào các ngày có các yếu tố thúc đẩy thị trường lớn—các thông báo tài chính quan trọng, dữ liệu kinh tế hoặc nâng cấp blockchain đáng kể. Giao dịch trong các giai đoạn thị trường ít biến động giúp giảm thiểu rủi ro biến động giá bất ngờ.

Kết luận

Trượt giá là một thực tế không thể tránh khỏi của giao dịch crypto, nhưng hoàn toàn có thể kiểm soát được. Bằng cách hiểu nguyên nhân, thiết lập mức chịu trượt phù hợp, sử dụng lệnh giới hạn, tập trung vào các tài sản thanh khoản cao và chọn thời điểm giao dịch hợp lý, bạn có thể giảm thiểu đáng kể tác động của nó đến hiệu suất danh mục của mình.