# Récemment, quelque chose d'assez intéressant s'est produit dans le secteur de la crypto — le Wyoming a créé la première stablecoin directement cautionnée par un gouvernement d'État dans l'histoire américaine, appelée FRNT. Elle a déjà été lancée dans l'écosystème Polygon, et l'idée derrière est vraiment différente.

Parlons d'abord de ce que FRNT est réellement. Pour le dire simplement et directement, c'est la première stablecoin émise officiellement par un gouvernement d'État dans l'histoire américaine. L'émetteur est le Comité de stablecoin créé officiellement par le gouvernement du Wyoming. La valeur de cette monnaie est entièrement soutenue par des liquidités et des titres de la dette américaine à très court terme détenus par le gouvernement d'État sous forme de fiducie. En d'autres termes, chaque FRNT est adossée à des actifs de haute qualité et à faible risque en quantité suffisante.

Ce qu'il y a de plus frappant dans ce projet, ce sont ses trois caractéristiques principales.

**La première caractéristique est plutôt "politique".** Que signifie le cautionnement du crédit souverain ? L'entité émettrice est elle-même le gouvernement d'État, ce qui contourne le cadre de réglementation fédérale de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis. Autrement dit, FRNT exploite intelligemment les définitions légales existantes et se situe essentiellement en dehors de la juridiction directe de la SEC et d'autres organismes fédéraux. Cela crée une nouvelle approche — les actifs numériques souverains au niveau des États, un peu comme si tout le monde attendait l'action au niveau national, et finalement ce sont les gouvernements des États qui ont agi en premier.

**La deuxième caractéristique concerne l'"intérêt public".** FRNT n'est pas un produit commercial d'une entreprise quelconque, elle n'a pas d'objectif lucratif. Les revenus d'intérêts générés par les actifs qu'elle détient, la loi spécifie clairement que ils doivent tous aller au fonds d'éducation publique du Wyoming, directement utilisés pour soutenir l'éducation de l'État. De plus, elle a été conçue pour gérer les paiements quotidiens du gouvernement d'État, par exemple les décaissements aux entreprises.

**La troisième caractéristique est la "flexibilité technologique".** FRNT n'est pas seulement déployée sur Polygon, elle a également été lancée sur plusieurs blockchains grand public comme Ethereum et Solana, avec une interopérabilité entre chaînes réalisée. Les cas d'usage sont également assez clairs : premièrement, un partenariat avec Visa pour soutenir les paiements de consommation quotidiens mondiaux ; deuxièmement, fonctionner comme instrument de paiement pour acquitter les impôts d'État ou recevoir les remboursements du gouvernement d'État, raccourcissant les processus qui prenaient auparavant plusieurs semaines à des millisecondes.

Vu sous cet angle, FRNT est fondamentalement différente des stablecoins courantes sur le marché comme USDC (émise par Circle) et USDT (émise par Tether). Ces deux-là sont des stablecoins créées par des entreprises privées sur la base d'un crédit commercial, soutenues par la réputation de l'entreprise et sa capacité d'exploitation commerciale. FRNT est différente, elle est essentiellement une infrastructure publique, reposant sur la réputation du gouvernement du Wyoming et sa capacité de gestion budgétaire, relevant du véritable domaine du crédit souverain. Cette différence n'est pas mineure.