#以太坊大户持仓变化 Данные ADP скоро поступят, посмотрим, сможет ли рынок труда в США изменить ситуацию

На этот раз данные по занятости ADP в основном будут в диапазоне 30 000–50 000 человек, мое интуитивное ощущение — ближе к ожидаемому значению 47 000, что в целом является нейтральным результатом без особых потрясений. Вероятность сильного снижения (ниже предыдущего значения на -32 000 человек) на самом деле невелика.

Почему так считаю? Вот три причины:

**Тренд на восстановление**. С июня по ноябрь этого года в США наблюдался последовательный спад занятости, что действительно вызывало опасения. Но в декабре ожидаемое значение вернулось к около 50 000, что говорит о том, что рынок труда все еще имеет потенциал для восстановления. Значение -32 000 — это временное явление, основа рынка труда не разрушена, есть основания для отскока.

**Ожидаемые значения не даются просто так**. 47 000 — это число, которое аналитики рассчитывают исходя из спроса и предложения на рынке труда, а также намерений компаний нанимать. Исторически, когда рынок труда стабилен, значения ADP и прогнозы обычно совпадают или близки. В этот раз данные, скорее всего, будут соответствовать ожиданиям.

**В этом году есть закономерность в данных по занятости**. В 2025 году весь цикл — «высокий старт — снижение — стабилизация», и в ноябре, похоже, рынок достиг дна. Плюс, в четвертом квартале экономика США демонстрирует умеркое восстановление, компании не склонны к массовым сокращениям. Умерный рост и постепенное увеличение — это нормальный сценарий.

Несколько вариантов развития ситуации и их влияние на рынок:

Если выше 47 000 → ФРС будет держать высокие ставки, золото пострадает, доллар укрепится, а чувствительные к внешним факторам сектора A-акций могут пострадать.

Если в диапазоне 30 000–47 000 → это соответствует ожиданиям, рынок будет колебаться, потребуется дождаться данных по non-farm для подтверждения направления.

Если ниже 30 000 или даже станет отрицательным → рынок начнет опасаться рецессии, возможны разговоры о снижении ставок, золото выиграет, доллар ослабнет, а акции роста могут получить шанс на отскок.

$BTC $ETH Путь все равно зависит от этих макроэкономических сигналов.