Los banqueros estadounidenses ya no pueden mantenerse quietos. La Junta de Banqueros Comunitarios de la Asociación de Banqueros de Estados Unidos (ABA) presentó recientemente una carta conjunta al Senado, señalando sin rodeos un problema: los proyectos de ley que prometen prohibir que las stablecoins paguen intereses directamente ahora son ineficaces.

¿Dónde está la raíz del problema? A simple vista, la Ley GENIUS, aprobada en 2025, realmente ha puesto un freno a los emisores de stablecoins: la ley dice claramente que no se permite pagar intereses directamente a los usuarios. El sector bancario pensó que así finalmente protegerían su fuente de ingresos, y que los 6.6 billones de dólares en depósitos seguirían asegurados.

Pero en menos de medio año, se descubrió la brecha. Coinbase, Kraken y otros intercambios líderes idearon nuevas formas: empaquetan los rendimientos de los bonos del gobierno en planes de "Recompensas", eludiendo así la prohibición de los "intereses". Los usuarios que mantienen stablecoins en estos intercambios aún pueden obtener retornos estables—el nombre no importa, lo que importa es que el dinero llega y eso resulta atractivo.

En la carta, la ABA señala claramente: "La excepción está devorando la regla, la prohibición ya es solo de nombre." Para los consumidores, no les importa si eso se llama interés o recompensa, mientras haya un rendimiento estable, naturalmente transferirán su dinero afuera. Esto no solo desafía la intención original de la ley, sino que también intensifica la lucha entre los bancos tradicionales y los intercambios de criptomonedas en torno a los depósitos.

Esta disputa involucra una cantidad enorme—los 6.6 billones de dólares en depósitos en EE. UU. y, una vez que el ecosistema de stablecoins comience a desviar esos fondos, las implicaciones para la banca tradicional serán evidentes. La temperatura de la regulación financiera en Washington continúa en aumento, y las futuras políticas merecen atención.