Regardez les trois petites rebonds précédents, on peut en déduire une règle. En octobre l’année dernière, en novembre cette année et en septembre, chaque fois l’intensité diminuait. La raison fondamentale est en fait très simple — cette période coïncidait avec le cycle de réduction du bilan de la Réserve fédérale, qui a duré de juin 2022 jusqu’à la fin de cette année. La liquidité étant continuellement retirée, il n’est pas étonnant que le marché ait peu d’énergie.

Le contexte de cette vague de marché est complètement différent. La balance de la Réserve fédérale commence enfin à se tourner, elle est revenue au niveau d’août de l’année dernière, et chaque mois, plusieurs centaines de millions de dollars de liquidités seront encore libérés. C’est cela le véritable cycle d’expansion du bilan.

Pourquoi ce changement est-il si important pour les altcoins ? En réalité, le comportement du marché au fil des années est clair. Les altcoins sont essentiellement des amplificateurs de la liquidité du marché. Dans un environnement de liquidité abondante, la hausse des altcoins peut être plusieurs fois celle des monnaies principales ; à l’inverse, lors des cycles de resserrement, les altcoins sont coupés en deux, puis encore coupés. Ce n’est pas une coïncidence, mais une règle de marché assez stable.

À ce moment précis, c’est probablement le vrai début de cette tendance haussière. Sur le plan macroéconomique, la direction est déjà très claire.