К концу 2025 года внутри финансового рынка разногласия в ФРС создают хаос в криптомире. Те инвесторы, которые торгуют криптовалютами, полагаясь на старую логику "понижение ставки — это выгода для рискованных активов", на этот раз потерпели неудачу.

Говоря о снижении ставок, многие считают, что все это одно и то же. На самом деле нет. В истории ФРС снижение ставок делится на два типа: один — превентивный, защитный, как в 1995 и 2019 годах — когда экономика еще не рухнула, а ФРС уже начал поддерживать; другой — вынужденный, как в 2001 и 2008 годах, когда финансовый кризис уже наступил, и снижение ставок можно считать лишь "после событий".

Сейчас экономика США словно идет по канату на балансирной дорожке. С одной стороны, заметное замедление роста занятости, с другой — цены все еще остаются выше целевого уровня ФРС в 2%. Такая ситуация — "рост не удерживается, инфляция не снижается" — делает снижение ставок со стороны ФРС неловким — скорее, это не радость за сильный рост, а попытка залатать возможный обвал экономики. Главный экономист американского банка Мишель Майер прямо говорит: "Снижение ставки — это не газ, а подушка безопасности."

Причина разногласий внутри ФРС в том, что сама американская экономика посылает хаотичные сигналы. Данные по ВВП за второй квартал показывают, что мнения членов комитета о ситуации полностью разошлись.