Дані гарні, але потрібно зрозуміти історію, що за ними стоїть. Щоденний чистий приплив у XRP спотовий ETF склав 15,55 мільйонів доларів, загальна чиста вартість піднялася до 1,27 мільярда, що безумовно привернуло багато уваги. Багато хто перша реакція — "Великі інститути прийшли, все стабільно", але реальність може бути не такою простою.

Спершу подивімося на найважливіше число: коефіцієнт чистих активів XRP становить лише 0,98%. Що це означає? У ETF з вартістю 100 доларів реальні володіння XRP можуть бути менше 1 долара, решта 99% — це готівка, облігації та різні деривативи. Простими словами, це більше схоже на гру з використанням оболонки XRP для створення ліквідності у доларах.

Ще цікавіше те, що ETF від Bitwise і Franklin дійсно активно залучають кошти, але ці гроші потрапляють на депозитні рахунки, а не у блокчейн. Іншими словами, кошти потрапили на рахунки ETF, але обсяг транзакцій XRP на блокчейні не збільшився відповідно. Що це означає? Інститути "купують" на папері, але справжні покупки XRP для утримання — це зовсім інше.

Далі подивімося на ціну XRP. Такий великий приплив у ETF, за логікою, мав би підштовхнути ціну вгору, але реальність часто руйнує цю ілюзію. Логіка тут досить проста: інститути через ETF залучають кошти роздрібних інвесторів, вони отримують управлінські збори, масштаб продукту зростає, але реальні ризики для роздрібних інвесторів і тиск на ціну — дуже високі.

Подібні ситуації не рідкість у традиційних фінансах, і криптовалютний ринок не може уникнути цього сценарію. Потік у ETF сам по собі не означає зростання ціни — це швидше розширення масштабу активів під управлінням, а не визнання реальної цінності XRP. Іноді те, що ви бачите як "благополуччя", — це просто цифри на папері, що танцюють.

Для учасників важливо пам’ятати кілька речей: по-перше, не вводьтеся в оману цифрами чистої вартості ETF, 0,98% коефіцієнт чистих активів цілком достатній, щоб зрозуміти ситуацію — справжнє підвищення ціни завжди залежить від ринкових настроїв і реального попиту на ланцюгу, а не від цифр у рахунках ETF. По-друге, слідкуйте за даними на блокчейні — саме вони краще відображають реальний стан ринку. По-третє, справжні великі гравці, які хочуть підняти ціну, зазвичай не будуть так публічно демонструвати свої наміри, а ринок у такій ситуації часто навпаки.

Ринок грає спектакль, сцена наповнена шумом, а за лаштунками йдуть підрахунки. Більшість думає, що вони — глядачі, але насправді їх уже давно включили у сценарій. Будьте пильними, ставте більше питань "чому", і це допоможе бути більш раціональними, ніж сліпо слідувати за натовпом.