El último día de negociación del año, el mercado de criptomonedas sigue sin mostrar grandes cambios.

La historia de MicroStrategy ilustra mejor la situación incómoda actual. En diciembre, esta empresa tecnológica vendió un total de 15 millones de acciones para recaudar 2.67 mil millones de dólares y aumentó su posición en Bitcoin. Suena ambicioso, pero la reacción del mercado fue fría: el precio de las acciones de MSTR cayó a 155 dólares, alcanzando un mínimo desde septiembre. Este fenómeno de "desviación entre acciones y criptomonedas" es raro, y los inversores institucionales comienzan a mostrar desacuerdo e incluso dudas sobre este modelo de "apalancamiento ilimitado".

La propia Bitcoin tampoco pasa por su mejor momento. Con un volumen reducido en torno a la barrera de 87,000 dólares, si esta noche no hay sorpresas, la caída anual se mantendrá en aproximadamente un 8%. Esto contrasta claramente con la tendencia alcista unidireccional del año pasado, y 2025 parece convertirse en un año de "digestión" — con fluctuaciones amplias y sin mucho movimiento.

Pero no todas las criptomonedas están en la misma sintonía. XRP ha subido en contra de la tendencia, estabilizándose por encima de 1.80 dólares durante la noche, mostrando un rendimiento claramente superior al del mercado en general. Esto se debe a una estrategia defensiva de los fondos en fin de año: los inversores prefieren posicionarse en activos con perspectivas regulatorias favorables (como la expectativa de que los ETF se aprueben).

Los factores fiscales también están en movimiento. Hoy es la fecha límite para que los inversores estadounidenses realicen ventas para compensar pérdidas en el año fiscal 2025 (Tax-Loss Harvesting), y algunas altcoins en pérdidas aún enfrentan la presión final de liquidación. Se espera que, después de Año Nuevo, la presión de venta disminuya abruptamente.

Curiosamente, las Meme coins en Solana y Base están muy activas. Proyectos principales como WIF, BONK y otros han aumentado su volumen de negociación, con los inversores minoristas apostando a que la difusión social durante las vacaciones puede generar un flujo de tráfico beneficioso. Las monedas principales están en baja, pero los fondos especulativos en la cadena no se han retirado; están apostando al "efecto Año Nuevo".

A raíz de esta tendencia, los ETF apalancados también están en retroceso. El ETF de 2x long en MSTR lanzado por Defiance ha reducido significativamente su tamaño, reflejando un enfriamiento a corto plazo en la narrativa de "empresas que invierten en Bitcoin". Cómo será la historia a principios de 2026 todavía es difícil de predecir.