LighterはLITトークンを発売し、収益の全流れをホルダーに提供 – 米国を拠点としたDeFiモデル

Lighterは、Ethereum Layer 2上の分散型永久取引所 (Perp DEX) であり、正式にネイティブトークンLITをローンチしました。発行は米国登録のC-Corp企業によって支えられており、Lighterを「アメリカのデリバティブインフラ企業」と位置付け、DeFiにおいて重要なコンプライアンス重視のアプローチを示しています。

• LITの発行は、デラウェア登録のC-Corpを通じて、Regulation DおよびSの免除を活用。
• ネットプロトコル収益の100%が買い戻しまたは配布を通じてLIT保有者に還元。
• 2025年ポイントシーズン参加者に対し、FDVの25%を即時エアドロップ (2億5000万トークン、ベスティングなし)。
• チーム/投資家割当 (50%)は1年のクリフと3年のリニアベスティングを適用。

(出典：X)

独自の収益とトークンLighterモデル

Lighterの基本的なコミットメント：企業レベルで利益を保持しないこと。取引手数料やプレミアムデータ購読料から得た純収益は、すべてオンチェーンの買い戻しや比例配分を通じてLIT保有者に還元される。

この構造は、従来の株式利益留保を排除し、トークン保有者とのインセンティブを完全に一致させることを目的としている。

この動きは、2025年11月にFounders Fund、Ribbit Capital、Haun Ventures、Robinhoodなどの投資家から15億ドルの評価額で1億ドルの資金調達を行った後のもの。

Lighterの初期コミュニティへの大規模エアドロップ

早期採用者への報酬として、Lighterは2億5000万LITトークン（完全希薄化時価値の25%に相当）を、2025年ポイントシーズンの対象ウォレットに直接エアドロップ $68 1250万ポイント獲得(。

請求は不要で、シンビル活動をフィルタリングした後に配布された。ユーザーからは数百から数千のLITを受け取ったとの報告があり、一部はローンチ時の価格で$8,000超を獲得。

チームトークンは構造化されたベスティングを採用：1年のクリフの後、3年間のリニアリリース—即時売却圧力を最小化するための設計。

LITのユーティリティとエコシステムビジョン

LITは複数の役割を担う：

• リスク調整済み金融商品へのアクセス
• 分散型インフラのための階層型ステーキング
• プレミアム市場データの検証支払い

長期的な目標は、ステーキングを用いて透明性と効率性を促進しながら、TradFiとDeFiを橋渡しすること。

Lighterのパブリックメインネットは10月にローンチされ、高スループットの永久取引をEVM互換性とともにサポート。

Lighterの市場反応と取引

LITは最初、Lighterのスポット市場で$2.4〜$2.5で上場し、総供給10億に対して約)1億ドルのFDVを示唆。

UniswapなどのプラットフォームでのプレTGE取引では、価格は約$3.48 $25 約$34.8B FDV(に達したが、実際の流通供給はゼロから始まった。主要取引所は預入を開始し、Lighterをロードマップに追加。

コミュニティの反応はさまざま：一部は圧力を見越してエアドロップを即売りしたが、他は長期的な報酬のために保有やステーキングを計画。

偽のLITトークンがプレローンチのDEXに出現し、詐欺警告が出された。

規制の状況と戦略的ポジショニング

米国の企業構造は、GENIUS法のステーブルコイン枠組みとCFTCのパイロットプログラムを活用し、規制サンドボックスを提供。

Lighterは戦略的パートナーシップと機関投資家向けのコンプライアンスを重視し、TradFi資本をDeFiデリバティブに橋渡しする役割を目指す。

展望：DeFi収益モデルの新たなテンプレート？

Lighterの「100%収益をトークンに」アプローチは、従来のプロジェクト経済学に挑戦し、保有者との整合性を優先。

成功すれば、特に規制の明確化が米国ベースのDeFiイノベーションを促進する中で、類似モデルにインスピレーションを与える可能性がある。

即時エアドロップ配布と構造化されたチームのベスティングにより、ローンチはコミュニティへの報酬と長期的インセンティブのバランスを取っている。

取引が拡大し、取引量が増加するにつれ、LITが永久取引市場のシェアを獲得できるかどうかが、このモデルが競争激しいDeFiの中で持続可能な価値を提供できるかを左右する。