Коли говоримо про ринок дорогоцінних металів 2025 року, срібло, цей "промисловий твердий актив", повністю виходить на передній план. Від початку року ціна піднімалася з 29-30 доларів за унцію до приблизно 74-75 доларів наприкінці року (на 30 грудня спотова ціна близько 74.87 доларів, після досягнення піку понад 80 доларів відбулося коригування), річний приріст склав понад 158%-160%, встановивши рекорд за останні з 1979 року. За один лише грудень ціна зросла майже на 30%, кілька разів оновлюючи історичні рекорди.

У порівнянні з цим, золото цього року зростало на 70%, що також непогано, але явно поступається сріблу, яке можна назвати "молодшим братом". В чому причина? У промисловому важелі.

Чому срібло так божеволіє:

По-перше, тиск з боку пропозиції. П’ятирічний дефіцит постачання знизив запаси до історичних мінімумів, заклавши основу для зростання цін. По-друге, спалах промислового попиту — сонячна енергетика, виробництво електромобілів, AI-чипи — ці нові галузі не можуть обійтися без срібла, і промисловий попит навіть поглинає понад половину загального попиту на срібло. До того ж, дві рушійні сили — захисний інстинкт і спекуляція: цикли зниження ставок, нестабільність геополітичної ситуації, ослаблення долара — все це сприяє притоку капіталу у ETF та деривативи на дорогоцінні метали, і срібло, яке часто називають "золото бідняків", отримує додатковий поштовх до зростання. Додаткові фактори спекуляцій — очікування тарифів і масовий попит на ринку — ще більше підсилюють цю тенденцію.

Загалом за річним показником активів порядок такий: срібло з приростом понад 150% стабільно лідирує у товарних активів, золото з 70% йде слідом, але явно втрачає популярність, фондовий ринок і біткоїн демонструють коливання і загалом залишаються більш стабільними або навіть знижуються, енергетичні активи — досить слабкі. Ринкова капіталізація срібла вже досягла рівня 4.5 трильйонів доларів, що для товарного ринку дуже вражає.

Але можливості завжди супроводжуються ризиками. Волатильність цін на срібло велика, і недавній швидкий відкат — яскравий тому приклад. У короткостроковій перспективі існує ризик різких обвалів, але з довгострокової точки зору фундаментальні показники пропозиції та попиту залишаються напруженими. Якщо плануєте брати участь у цій тенденції через ETF, ф’ючерси або гірничодобувні акції, будьте обережні — використання кредитного плеча може призвести до втрат.

Історія 2025 року дуже проста: срібло — це той божевільний герой, який здійснює несподіваний поворот, тоді як традиційне захисне золото виглядає досить тьмяно. Що буде у 2026 році, чи зможе промисловий попит на срібло підтримувати високі рівні — це питання, за яким варто стежити далі.