Trong đợt thị trường này có khá nhiều tín hiệu thú vị. Trước tiên từ góc độ khối lượng, khối lượng giao dịch của XRP, BNB, SOL, ADA đã giảm xuống mức thấp mới của năm 2025, tình trạng co hẹp về khối lượng dễ dàng mở rộng biến động giá — trong thời điểm này bất kỳ biến động nhỏ nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Từ cuối năm đến nay, thị trường tiền mã hóa đã giảm mạnh phần lớn mức tăng của năm 2025, xu hướng rủi ro rõ ràng giảm nhiệt, dòng vốn trở nên thận trọng và kén chọn hơn, không còn theo đuổi mua đỉnh nữa. Đồng thời, ETF của BTC và ETH liên tục rút ròng, biểu hiện ngắn hạn giống như đang giảm đòn bẩy hơn là các tổ chức lớn đổ tiền vào mạnh mẽ.

Tâm lý còn khá ảm đạm. Các nhà phân tích của Bloomberg gần đây lại đưa ra cảnh báo về BTC 10K, những ý kiến như vậy dễ gây ra bán tháo hoảng loạn. Tuy nhiên điều thú vị là các tổ chức và các bên nắm giữ lớn đang thực hiện các thao tác ngược lại — BitMine công bố đã nắm giữ 4.11 triệu ETH, lượng nắm giữ khổng lồ này sẽ ngày càng siết chặt nguồn cung. Trong 48 giờ gần đây, họ còn đang thực hiện các hoạt động khóa và staking ETH lớn, thị trường đang đặt cược vào việc dòng cung sẽ tiếp tục bị thu hẹp.

Biểu đồ đang ở điểm giới hạn. Liệu BTC có thể giữ vững mức hỗ trợ và quay trở lại vùng kháng cự hay không trở thành yếu tố then chốt. Các cá mập ETH liên tục tích lũy, dù vốn hóa có điều chỉnh nhẹ và tâm lý sợ hãi vẫn còn, nhưng hành động của các cá mập này khá kiên định — thể hiện sự phân hóa giữa phe mua và phe bán.

Rủi ro của các altcoin đang lan rộng, XRP đã giảm xuống còn 1.85, mức hỗ trợ quan trọng liên tục bị thử nghiệm lại, ngắn hạn có phần yếu hơn. Tuy nhiên, xét về khả năng phục hồi, biên độ biến động đã lớn hơn. Thị trường vẫn đang so sánh xu hướng của BTC và vàng, đang xem xét lại vị thế của "tài sản trú ẩn an toàn vs tài sản rủi ro".

Trong ngắn hạn, xu hướng tiêu cực — khối lượng co hẹp và ETF rút ròng, phe bán có vẻ chiếm ưu thế. Nhưng trung hạn lại có dấu hiệu tích cực hơn, vì nguồn cung ETH bị các cá mập giữ và staking hút hết, nếu BTC có thể dừng giảm và giữ vững, đợt phục hồi sẽ đến rất nhanh và mạnh mẽ.