Coinbaseのインフラ上に構築されたEthereum Layer 2ソリューションであるBaseネットワークは、多くの競合L2ブロックチェーンと一線を画す独自の原則に基づいて運営されています：独自のネイティブネットワークトークンを持たない。この特徴的なアプローチは、エコシステムの機能や投資家が参加前に理解すべき点を根本的に形成しています。
独自のトークンを発行する代わりに、Baseは取引手数料やすべてのネイティブトークン操作にEthereum (ETH)を完全に依存しています。この設計選択はEthereumのビジョンと直接一致し、Baseの役割をEthereumのスケーラブルな拡張として位置付け、競合するスタンドアロンのブロックチェーンではないことを強調しています。
ネイティブネットワークトークンを持たない決定は、Baseのコア哲学を反映しています：孤立したエコシステムではなく、より広範な暗号経済へのシームレスな橋渡しとなること。別のトークンを排除することで、Ethereum Layer 1からの移行を行う開発者やユーザーの摩擦を軽減しています。
このアプローチはまた、Baseトークンのエアドロップやネットワークガバナンストークンの配布がないことも意味します。ユーザーは$BASE トークンの発表やネイティブ資産を巡る投機的取引を見ることはありません。代わりに、ネットワーク上に展開されたアプリケーションを通じてユーティリティの構築に焦点を当てています。
コスト優位性： EthereumのDencunアップグレード後、Baseの取引手数料は1セント未満に急落し、トークン報酬やステーキングメカニズムによるインセンティブなしでも非常に競争力のある状態となっています。
ネイティブトークンを持たないにもかかわらず、BaseはTotal Value Locked (TVL)でEthereumのL2の中で4番目に大きく、ネットワーク全体で25億ドル超がロックされています。この急速な成長は、トークノミクスよりも実際のユーティリティとユーザー採用が重要であることを示しています。
主要な指標はBaseの勢いを示しています：
この成長軌道は、プロジェクトが成功するために自分たちのLayer-2トークンを持つ必要はなく、真のユーティリティとコミュニティの支援が重要であることを示しています。
BaseはOptimistic Rollupとして動作し、OP Stackアーキテクチャを利用して取引をオフチェーンでまとめ、Ethereumメインネットでバッチ処理します。このアプローチは、混雑とコストを大幅に削減しつつ、Ethereumのセキュリティ保証を維持します。
主な技術的特徴：
ネットワークの設計思想は、開発者と一般ユーザーの両方にとってアクセスしやすさを重視し、孤立した成長よりも相互運用性を重視しています。
Base自体はネイティブトークンを持ちませんが、ネットワーク上に構築されたプロジェクトは魅力的な投資機会を生み出しています。注目の動きは以下の通りです：
SeamlessFiは、Base上で最初の分散型ネイティブレンディングプロトコルとして確立されており、2025年12月26日更新時点での時価総額は423万ドル(。このプロトコルは、統合流動性市場)ILMs(を通じて、過剰担保・不足担保の両方のローンを導入しています。
SEAMのガバナンストークンはエコシステムを支え、コミュニティの意思決定に参加を促進します。設立チームは確立されたDeFiプロトコルの経験を持ち、その技術的実行に信頼性をもたらしています。
) Aerodrome Finance ###AERO(: Baseの流動性ハブ
Aerodrome Financeは、Base上の中心的なAutomated Market Maker )AMM(として位置付けられ、長期参加を促す投票ロックガバナンスモデルを採用しています。最新のデータではAEROの時価総額は4億3648万ドル、循環供給は9億0900万トークン。
AEROの史上最高値は13.70ドルに達し、Baseの主要流動性拠点としての役割に対する市場の関心の高さを示しています。トークンはガバナンス決定、流動性提供インセンティブ、コミュニティ報酬に利用されます。
) Brett ###BRETT(: ミーム文化とユーティリティの融合
Brettはミーム文化と実用的ブロックチェーン採用の交差点を捉えています。時価総額は1億4131万ドルで、コミュニティ主導のプロジェクトがBase上で大きな勢いを得る例となっています。
EthereumのPEPE )が16億ドルの時価総額に達したのに似て、Brettの軌跡は大きな上昇余地を示唆し、確立された暗号企業との戦略的パートナーシップやコミュニティの拡大によって支えられています。
( Echelon Prime )PRIME###: ゲームとWeb3の融合
Echelon Prime (PRIME)はゲーム分野をターゲットにし、トークンゲートされたゲーム体験やガバナンス参加を可能にするユーティリティトークンを提供します。現在の時価総額は4978万ドル、最高値は28.00ドル。
PRIMEのビジョンは単なる取引を超え、プレイヤーがゲーム経済に参加し、限定版資産を収集し、民主的なプロトコルガバナンスに影響を与えることを可能にします。
( Mochi )MOCHI###: コミュニティ中心のイノベーション
Mochiは、物理的グッズやNFTプロフィール写真(Mochimon PFPs)、Tamagotchi体験を模したNFTゲームなど、コミュニティ参加型の施策を展開しています。Coinbaseの支援やKYC認証により、その正当性が裏付けられています。
このプロジェクトはオンチェーンの寄付やクリエイター支援に重点を置き、単なる投機資産以上の存在として、Base上の文化参加のインフラを目指しています。
( その他注目のプロジェクト
Grand Base )GB###：合成リアルワールドアセット(RWAs)へのエクスポージャーを可能にし、投資家が直接所有せずに伝統的資産のパフォーマンスにアクセスできる仕組み。
OmniCat (OMNI)：LayerZero技術を用いたオムニチェーンミーム文化を推進し、7つのブロックチェーンエコシステムで同時に運用。
Normie ($NORMIE)：主流採用を明確にターゲットとし、次世代ユーザーをBaseエコシステムに取り込むブリッジ役。
Baseのネイティブトークンがないことは、むしろ投資家にとってチャンスを生み出します。理由は以下の通りです：
1. 資本集中の回避： 大規模なトークン配布やステーキング報酬が不要なため、開発者とユーザーのインセンティブは純粋に実力主義。競争を勝ち抜くプロジェクトは、実用性に基づいています。
2. レントシーキングの低減： プロジェクトはL2ネイティブトークンの流動性競争に巻き込まれず、特定のユースケースに集中できる。ネットワークトークンのローンチ時におけるマインドシェア争いを避けられる。
3. Ethereumとの整合性： ETHを直接利用することで、最も安全で流動性の高いブロックチェーンに取引が確定。ブリッジリスクやラップドトークンの複雑さも回避。
4. 規制の明確さ： 規制当局や伝統的金融機関はETHを理解しており、独自トークンの不在は「Baseが証券かどうか」のガバナンスの曖昧さを排除します。
Baseは独自のトークンを発行しないため、エコシステムのプロジェクトに参加することが中心となります：
( ステップ1：Baseネットワーク用ウォレットを設定 MetaMask、Rainbow Wallet、Coinbase WalletにBaseメインネットのRPC情報を追加。Chainlistを使えば正しいネットワーク設定も簡単。
) ステップ2：ETHをBaseにブリッジ 公式Baseブリッジポータルにアクセスし、ウォレットを接続してEthereumメインネットからBaseへETHを送金。手数料は最小限で、通常は###Ethereumのガス価格に応じて低額。
AerodromeやUniswapなどの分散型取引所を使い、ETHをプロジェクトトークンにスワップ。資本配分前に各プロジェクトのファンダメンタル、チーム背景、コミュニティの動向を調査。
$5 ステップ4：ポジションを管理 TVLや取引量、ユーザー増加などのオンチェーン指標を追跡。Baseエコシステムのプロジェクトは透明性が高く、すべての取引や保有パターンはオンチェーンで検証可能。
開発者にとって： Base上での構築は、ネットワークトークンの発行の複雑さを避けつつ、Ethereumのセキュリティと流動性にアクセスできる。
ユーザーにとって： ネイティブトークンの供給によるインフレリスクがなく、取引コストはEthereumのベースレイヤー手数料とBaseの圧縮効率に依存し、どちらも透明で予測可能。
投資家にとって： 実際の問題解決に取り組むプロジェクトが集まりやすく、トークン経済に最適化されたプロジェクトは少なくなるため、純粋な投機的案件の割合が減少。
Baseは魅力的な機会を提供しますが、いくつかのリスクも考慮すべきです：
Baseネットワークのネイティブトークンを持たない決定は、L2設計の成熟を反映しています。Ethereumと競合するのではなく、その拡張としてスケーラブルな役割を受け入れることで、実用性を重視したエコシステムを築いています。
この哲学は証明済みです：25億ドルのTVL、6850万のアクティブアドレス、そして多くのプロジェクトが存在しながらも、基層のトークン発行による投機圧力はありません。
Baseエコシステムへの参加を検討する投資家にとって、###トークンの不在は制約ではなく明確化です。個別プロジェクトのファンダメンタル、コミュニティの強さ、市場採用指標に焦点を当てて分析しましょう。エコシステムの成長軌道は、Baseの非トークンアプローチが特徴であり、バグではなく機能であることを示しています。
Ethereumがグローバルな決済層へと進化し続ける中、Baseはトークノミクスの演劇よりもユーティリティを優先した、スケーラブルでユーザーフレンドリーなLayer 2インフラの成功モデルとして位置付けられています。
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Base発行はネイティブネットワークトークンですか？Baseネットワークのトークノミクスと主要プロジェクトを理解する
知っておくべきこと：Baseネットワークのトークンなし哲学
Coinbaseのインフラ上に構築されたEthereum Layer 2ソリューションであるBaseネットワークは、多くの競合L2ブロックチェーンと一線を画す独自の原則に基づいて運営されています：独自のネイティブネットワークトークンを持たない。この特徴的なアプローチは、エコシステムの機能や投資家が参加前に理解すべき点を根本的に形成しています。
独自のトークンを発行する代わりに、Baseは取引手数料やすべてのネイティブトークン操作にEthereum (ETH)を完全に依存しています。この設計選択はEthereumのビジョンと直接一致し、Baseの役割をEthereumのスケーラブルな拡張として位置付け、競合するスタンドアロンのブロックチェーンではないことを強調しています。
なぜネイティブトークンを持たないのか？Baseの戦略的ビジョン
ネイティブネットワークトークンを持たない決定は、Baseのコア哲学を反映しています：孤立したエコシステムではなく、より広範な暗号経済へのシームレスな橋渡しとなること。別のトークンを排除することで、Ethereum Layer 1からの移行を行う開発者やユーザーの摩擦を軽減しています。
このアプローチはまた、Baseトークンのエアドロップやネットワークガバナンストークンの配布がないことも意味します。ユーザーは$BASE トークンの発表やネイティブ資産を巡る投機的取引を見ることはありません。代わりに、ネットワーク上に展開されたアプリケーションを通じてユーティリティの構築に焦点を当てています。
コスト優位性： EthereumのDencunアップグレード後、Baseの取引手数料は1セント未満に急落し、トークン報酬やステーキングメカニズムによるインセンティブなしでも非常に競争力のある状態となっています。
Baseネットワークの爆発的成長：エコシステムの背後にある数字
ネイティブトークンを持たないにもかかわらず、BaseはTotal Value Locked (TVL)でEthereumのL2の中で4番目に大きく、ネットワーク全体で25億ドル超がロックされています。この急速な成長は、トークノミクスよりも実際のユーティリティとユーザー採用が重要であることを示しています。
主要な指標はBaseの勢いを示しています：
この成長軌道は、プロジェクトが成功するために自分たちのLayer-2トークンを持つ必要はなく、真のユーティリティとコミュニティの支援が重要であることを示しています。
Baseの仕組み：技術的基盤
BaseはOptimistic Rollupとして動作し、OP Stackアーキテクチャを利用して取引をオフチェーンでまとめ、Ethereumメインネットでバッチ処理します。このアプローチは、混雑とコストを大幅に削減しつつ、Ethereumのセキュリティ保証を維持します。
主な技術的特徴：
ネットワークの設計思想は、開発者と一般ユーザーの両方にとってアクセスしやすさを重視し、孤立した成長よりも相互運用性を重視しています。
ネイティブトークンなしでもエコシステムは繁栄：注目のプロジェクト
Base自体はネイティブトークンを持ちませんが、ネットワーク上に構築されたプロジェクトは魅力的な投資機会を生み出しています。注目の動きは以下の通りです：
SeamlessFi (SEAM): Base上のDeFiの新標準
SeamlessFiは、Base上で最初の分散型ネイティブレンディングプロトコルとして確立されており、2025年12月26日更新時点での時価総額は423万ドル(。このプロトコルは、統合流動性市場)ILMs(を通じて、過剰担保・不足担保の両方のローンを導入しています。
SEAMのガバナンストークンはエコシステムを支え、コミュニティの意思決定に参加を促進します。設立チームは確立されたDeFiプロトコルの経験を持ち、その技術的実行に信頼性をもたらしています。
) Aerodrome Finance ###AERO(: Baseの流動性ハブ
Aerodrome Financeは、Base上の中心的なAutomated Market Maker )AMM(として位置付けられ、長期参加を促す投票ロックガバナンスモデルを採用しています。最新のデータではAEROの時価総額は4億3648万ドル、循環供給は9億0900万トークン。
AEROの史上最高値は13.70ドルに達し、Baseの主要流動性拠点としての役割に対する市場の関心の高さを示しています。トークンはガバナンス決定、流動性提供インセンティブ、コミュニティ報酬に利用されます。
) Brett ###BRETT(: ミーム文化とユーティリティの融合
Brettはミーム文化と実用的ブロックチェーン採用の交差点を捉えています。時価総額は1億4131万ドルで、コミュニティ主導のプロジェクトがBase上で大きな勢いを得る例となっています。
EthereumのPEPE )が16億ドルの時価総額に達したのに似て、Brettの軌跡は大きな上昇余地を示唆し、確立された暗号企業との戦略的パートナーシップやコミュニティの拡大によって支えられています。
( Echelon Prime )PRIME###: ゲームとWeb3の融合
Echelon Prime (PRIME)はゲーム分野をターゲットにし、トークンゲートされたゲーム体験やガバナンス参加を可能にするユーティリティトークンを提供します。現在の時価総額は4978万ドル、最高値は28.00ドル。
PRIMEのビジョンは単なる取引を超え、プレイヤーがゲーム経済に参加し、限定版資産を収集し、民主的なプロトコルガバナンスに影響を与えることを可能にします。
( Mochi )MOCHI###: コミュニティ中心のイノベーション
Mochiは、物理的グッズやNFTプロフィール写真(Mochimon PFPs)、Tamagotchi体験を模したNFTゲームなど、コミュニティ参加型の施策を展開しています。Coinbaseの支援やKYC認証により、その正当性が裏付けられています。
このプロジェクトはオンチェーンの寄付やクリエイター支援に重点を置き、単なる投機資産以上の存在として、Base上の文化参加のインフラを目指しています。
( その他注目のプロジェクト
Grand Base )GB###：合成リアルワールドアセット(RWAs)へのエクスポージャーを可能にし、投資家が直接所有せずに伝統的資産のパフォーマンスにアクセスできる仕組み。
OmniCat (OMNI)：LayerZero技術を用いたオムニチェーンミーム文化を推進し、7つのブロックチェーンエコシステムで同時に運用。
Normie ($NORMIE)：主流採用を明確にターゲットとし、次世代ユーザーをBaseエコシステムに取り込むブリッジ役。
投資の考え方：Layer-2トークンなしでもプロジェクトが成功する理由
Baseのネイティブトークンがないことは、むしろ投資家にとってチャンスを生み出します。理由は以下の通りです：
1. 資本集中の回避： 大規模なトークン配布やステーキング報酬が不要なため、開発者とユーザーのインセンティブは純粋に実力主義。競争を勝ち抜くプロジェクトは、実用性に基づいています。
2. レントシーキングの低減： プロジェクトはL2ネイティブトークンの流動性競争に巻き込まれず、特定のユースケースに集中できる。ネットワークトークンのローンチ時におけるマインドシェア争いを避けられる。
3. Ethereumとの整合性： ETHを直接利用することで、最も安全で流動性の高いブロックチェーンに取引が確定。ブリッジリスクやラップドトークンの複雑さも回避。
4. 規制の明確さ： 規制当局や伝統的金融機関はETHを理解しており、独自トークンの不在は「Baseが証券かどうか」のガバナンスの曖昧さを排除します。
ネイティブトークンを待たずにBaseに参加する方法
Baseは独自のトークンを発行しないため、エコシステムのプロジェクトに参加することが中心となります：
( ステップ1：Baseネットワーク用ウォレットを設定 MetaMask、Rainbow Wallet、Coinbase WalletにBaseメインネットのRPC情報を追加。Chainlistを使えば正しいネットワーク設定も簡単。
) ステップ2：ETHをBaseにブリッジ 公式Baseブリッジポータルにアクセスし、ウォレットを接続してEthereumメインネットからBaseへETHを送金。手数料は最小限で、通常は###Ethereumのガス価格に応じて低額。
ステップ3：プロジェクトを選択
AerodromeやUniswapなどの分散型取引所を使い、ETHをプロジェクトトークンにスワップ。資本配分前に各プロジェクトのファンダメンタル、チーム背景、コミュニティの動向を調査。
$5 ステップ4：ポジションを管理 TVLや取引量、ユーザー増加などのオンチェーン指標を追跡。Baseエコシステムのプロジェクトは透明性が高く、すべての取引や保有パターンはオンチェーンで検証可能。
戦略的考察：なぜBaseのトークンなしアプローチが重要なのか
開発者にとって： Base上での構築は、ネットワークトークンの発行の複雑さを避けつつ、Ethereumのセキュリティと流動性にアクセスできる。
ユーザーにとって： ネイティブトークンの供給によるインフレリスクがなく、取引コストはEthereumのベースレイヤー手数料とBaseの圧縮効率に依存し、どちらも透明で予測可能。
投資家にとって： 実際の問題解決に取り組むプロジェクトが集まりやすく、トークン経済に最適化されたプロジェクトは少なくなるため、純粋な投機的案件の割合が減少。
投資前のリスク要因
Baseは魅力的な機会を提供しますが、いくつかのリスクも考慮すべきです：
まとめ：Baseはトークノミクスの複雑さを排除したL2スケーリングの未来を示す
Baseネットワークのネイティブトークンを持たない決定は、L2設計の成熟を反映しています。Ethereumと競合するのではなく、その拡張としてスケーラブルな役割を受け入れることで、実用性を重視したエコシステムを築いています。
この哲学は証明済みです：25億ドルのTVL、6850万のアクティブアドレス、そして多くのプロジェクトが存在しながらも、基層のトークン発行による投機圧力はありません。
Baseエコシステムへの参加を検討する投資家にとって、###トークンの不在は制約ではなく明確化です。個別プロジェクトのファンダメンタル、コミュニティの強さ、市場採用指標に焦点を当てて分析しましょう。エコシステムの成長軌道は、Baseの非トークンアプローチが特徴であり、バグではなく機能であることを示しています。
Ethereumがグローバルな決済層へと進化し続ける中、Baseはトークノミクスの演劇よりもユーティリティを優先した、スケーラブルでユーザーフレンドリーなLayer 2インフラの成功モデルとして位置付けられています。