Las últimas semanas, todo el mercado de metales ha estado en ebullición. El oro, la plata y el cobre, estos tradicionales activos refugio, han explotado colectivamente, alcanzando récords históricos uno tras otro.

El 26 de diciembre, el oro spot alcanzó los 4531.284 dólares/onza, la plata superó los 75 dólares/onza, y el cobre en la LME se situó por encima de los 12000 dólares/tonelada, alcanzando un máximo de 12282 dólares/tonelada. El mercado de futuros nacional también se volvió una locura: el contrato principal de plata en la Bolsa de Shanghai subió un 6.60% hasta los 18658 yuanes/kg, el oro en Shanghai alcanzó los 1023.96 yuanes/gramo, y los futuros de cobre en Shanghai incluso establecieron un nuevo récord histórico de 99730 yuanes/tonelada.

Veamos el informe de resultados desde principios de año hasta ahora: el precio del oro ha subido casi un 70%, la más fuerte desde la segunda crisis del petróleo en 1979; la ganancia de la plata en lo que va de año se acerca al 150%; incluso el precio del cobre ha subido más del 40%. En este tipo de mercado, algunos han ganado muchísimo, y otros están llenos de arrepentimiento.

¿Pero por qué sucede esto? No es sin motivo.

Primero, la demanda de refugio ha aumentado significativamente. La situación internacional es tan compleja: el conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, Venezuela vuelve a ser noticia, y la incertidumbre en la política geopolítica mantiene a los inversores en tensión. En este momento, el oro, como el rey tradicional de los activos refugio, naturalmente se convierte en la primera opción para el capital.

Al mismo tiempo, la economía global también está generando presión en el mercado. El desequilibrio fiscal y la sombra de la inflación no desaparecen, y estos factores están aumentando la atracción de los metales preciosos. En este gran contexto, tanto las instituciones como los inversores minoristas están invirtiendo en metales preciosos, buscando usarlos para cubrir riesgos.