Quando será a próxima fase de alta do Bitcoin? Análise de sinais-chave e padrões históricos

Desde o nascimento do Bitcoin em 2009, passou por vários ciclos de preço notáveis, cada um trazendo histórias de mercado diferentes. Atualmente, os participantes do mercado de ativos digitais estão geralmente focados numa questão central: Quando chegará o próximo ciclo de alta do Bitcoin? Para responder a essa pergunta, é necessário uma análise aprofundada sob três dimensões: padrões históricos, indicadores técnicos e catalisadores de mercado.

2024-25: Uma nova era impulsionada por ETFs de mercado à vista

Dados de mercado mais recentes indicam que o preço do Bitcoin atualmente é de $87.12K, ainda com espaço até ao máximo histórico de $126.08K. Este intervalo de preço por si só transmite informações importantes.

2024 marca uma mudança fundamental na estrutura do mercado de Bitcoin. Após a SEC dos EUA aprovar um ETF de Bitcoin de mercado à vista em janeiro, houve uma entrada massiva de fundos institucionais. Até novembro de 2024, esses ETFs absorveram mais de $4,5 bilhões em fluxos líquidos, criando um ambiente de liquidez sem precedentes. Grandes gestoras de ativos como a BlackRock detêm mais de 467.000 BTC através do ETF IBIT, o que representa uma viragem histórica.

Na quarta halving de abril, a recompensa por bloco do Bitcoin foi novamente reduzida, um mecanismo chave para impulsionar a escassez de oferta. Dados históricos mostram que, após a halving, geralmente há uma pressão significativa de alta de preço dentro de 6 a 12 meses. Este ciclo começou em início de janeiro, com o preço a cerca de $40.000, e atingiu $93.000 em novembro, um aumento de 132%.

Sinais técnicos de identificação do ciclo de alta

Para os participantes que desejam aproveitar as oportunidades no mercado de Bitcoin, reconhecer sinais é fundamental.

Indicadores técnicos: o índice de força relativa(RSI) que ultrapassa 70 geralmente indica uma forte pressão de compra. Durante o ciclo de alta de 2024, o RSI do BTC atingiu esse nível em várias fases. Além disso, o cruzamento dourado das médias móveis de 50 e 200 dias costuma sinalizar o início de uma nova tendência de alta.

Dados on-chain revelam movimentos mais profundos do mercado. Quando a quantidade de Bitcoin mantida nas exchanges diminui, indica que os investidores estão acumulando, não vendendo. Ao longo de 2024, investidores institucionais e de alto patrimônio continuam a aumentar suas posições, com a atividade nas carteiras on-chain permanecendo elevada. O aumento rápido de stablecoins entrando nas plataformas de negociação também sinaliza que novos fundos estão prontos para entrar.

Contexto macroeconômico: a mudança na postura dos formuladores de políticas em relação aos ativos digitais também é uma referência importante. Recentemente, no ambiente político dos EUA, surgiram discussões sobre o Bitcoin como reserva estratégica, o que tende a fortalecer a confiança dos investidores institucionais.

Evolução lógica dos ciclos de alta históricos

Para entender o futuro, é preciso analisar o passado. Cada ciclo de alta importante do Bitcoin teve seus próprios fatores motrizes, embora existam padrões reconhecíveis.

Início de 2013: de $145 em maio para $1.200 em dezembro, um aumento de 730%. Os principais fatores foram a participação de early adopters e entusiastas de tecnologia, além da crise bancária em Chipre que gerou demanda por proteção. No entanto, um grande incidente de segurança em uma plataforma de troca no início de 2014 interrompeu esse ciclo, levando a um longo mercado de baixa.

Festa dos investidores de varejo em 2017: de $1.000 em janeiro para quase $20.000 em dezembro, um aumento de 1.900%. Este ciclo foi impulsionado por duas forças: primeiro, a febre de financiamento por tokens que atraiu muitos novos participantes; segundo, ampla cobertura na mídia que criou um ciclo de feedback positivo. O volume diário de negociações passou de $200 milhões no início do ano para $15 bilhões no final. Contudo, medidas regulatórias globais agressivas (especialmente a proibição de financiamento por tokens em alguns países) causaram uma retração de 84% em 2018.

2020-2021: ascensão institucional: de $8.000 em janeiro para $64.000 em abril, um aumento de 700%. Essa mudança foi marcada pela entrada massiva de investidores institucionais — empresas como a MicroStrategy começaram a incluir Bitcoin em suas estratégias de balanço. Nesse período, mais de $10 bilhões entraram no mercado. A narrativa do Bitcoin evoluiu de um “ativo tecnológico” para uma “reserva de valor digital” e proteção contra inflação.

Novos fatores que moldam o próximo ciclo de alta

Olhando para o futuro, vários fatores novos estão remodelando os fundamentos do Bitcoin.

Reservas governamentais: vários países estão explorando a inclusão do Bitcoin em suas reservas fiscais. Butão, por exemplo, já acumulou mais de 13.000 BTC através de sua entidade de investimento estatal. Se grandes economias adotarem estratégias semelhantes, isso criará uma nova fonte de demanda.

Atualizações na rede: discussões técnicas sobre a recuperação de certas funcionalidades de programação estão avançando na comunidade, o que pode permitir que o Bitcoin suporte aplicações mais complexas, potencialmente expandindo seu uso de armazenamento de valor para uma plataforma de aplicações. Se bem-sucedidas, essas inovações abrirão novas oportunidades de mercado.

Expansão de produtos derivados: após os ETFs de mercado à vista, a evolução de futuros, opções e outros derivados atrairá mais tipos de investidores institucionais.

Como os investidores podem se preparar

Diante dos ciclos do mercado de Bitcoin, estratégias racionais de preparação incluem vários aspectos.

Primeiro, estudar os padrões de ciclos de mercado. Analisando os ciclos de 2013, 2017 e 2021, é possível identificar fatores desencadeantes comuns e sinais de mercado. Segundo, elaborar um plano de gestão de risco claro. Isso inclui definir sua tolerância ao risco, estabelecer pontos de stop-loss e determinar o horizonte de investimento. Terceiro, escolher plataformas de negociação confiáveis. A segurança, liquidez e experiência do usuário impactam diretamente na eficiência das negociações.

Armazenamento seguro é fundamental para quem pretende manter posições a longo prazo. Carteiras de hardware e soluções de armazenamento frio reduzem o risco de ataques hackers. Além disso, planejamento tributário também é importante, pois diferentes jurisdições tratam os ganhos de criptomoedas de formas distintas.

Por fim, acompanhar o calendário de eventos-chave: ciclos de halving (previstos para 2028), movimentos regulatórios importantes e mudanças na política macroeconômica podem ser gatilhos para o próximo ciclo.

Quando realmente acontecerá: uma reflexão sobre o cronograma

Embora seja difícil prever com precisão o próximo pico do Bitcoin, os padrões históricos oferecem referências. Os modelos tradicionais indicam que, dentro de 6 a 18 meses após a halving, geralmente há uma pressão de alta significativa. Considerando a halving de abril de 2024, 2025-2026 podem ser períodos-chave para observar a continuação do ciclo.

No entanto, é importante reconhecer que o mercado de Bitcoin tornou-se mais maduro e complexo. Os ciclos, antes dominados por um único fator, agora resultam de múltiplos fatores atuando em conjunto. A maior participação de instituições aumenta a estabilidade do mercado, embora possa suavizar oscilações extremas.

O preço atual de $87.12K, embora significativamente acima dos $40K do início de 2024, ainda está longe das metas anuais de alguns analistas institucionais. Essa condição por si só indica que o mercado ainda está assimilando liquidez, e uma nova fase de rompimento exigirá novos catalisadores.

Resumo: oportunidades e riscos coexistem

A periodicidade do Bitcoin é uma de suas características centrais. Desde a escassez de oferta inicial até o reconhecimento institucional, cada fase tem moldado a estrutura de mercado desse ativo. A próxima fase de alta não é inevitável nem impossível — ela depende do ciclo de halving, do ambiente regulatório, do contexto macroeconômico e das expectativas dos participantes.

Para os investidores, ao invés de tentar cronometrar exatamente, é mais prudente aprender com a história, acompanhar indicadores-chave e elaborar planos de gestão de risco para aumentar as chances de sucesso. A combinação da regularidade do mercado de Bitcoin com o comportamento racional dos participantes criará oportunidades para aqueles que estiverem bem preparados.