Эволюция цикла биткоина: от роста в 1000 раз до 987 раз, определение следующего ралли

Биткоин сейчас переживает новую точку перелома. По состоянию на 2025 год BTC колеблется около $87,120, что на 30% ниже своего исторического максимума в $126,080. Однако именно это снижение дает важные сигналы участникам рынка. За последние 12 лет криптовалютный рынок неоднократно проходил через бычьи и медвежьи циклы, кардинально меняя свою природу. Половинение, приток институциональных инвесторов, регулирование — все эти факторы влияли на формирование цены биткоина, и в текущем цикле ситуация выглядит иначе.

Суть бычьего рынка биткоина: 4-летний цикл и шок предложения

История биткоина показывает, что примерно каждые 4 года событие полувынесения становилось поворотным моментом для рынка.

После первого полувынесения в 2012 году BTC вырос на 5200%. Второе в 2016 году принесло рост на 315%, третье в 2020 году — на 230%. Недавнее четвертое в апреле 2024 года также показало аналогичный эффект, подняв цену с начала года с $40,000 до более чем $93,000.

Механизм этого циклического ралли прост. Уменьшение награды за майнинг сокращает предложение, и при постоянном спросе цена растет — это базовый экономический принцип. Однако из трех прошлых циклов видно, что только шок предложения недостаточен; важна также «сторона спроса» в каждый конкретный момент.

2013: небольшая вспышка, крупное разочарование

Первый бычий запуск биткоина начался с резкого роста с $145 в мае до $1,200 в декабре — примерно на 730%.

В этот период доминировали частные инвесторы и энтузиасты технологий. Финансовая нестабильность, например, кипрский банковский кризис, способствовала признанию биткоина как средства сохранения стоимости. Но в начале 2014 года крупнейшая биржа Mt.Gox была взломана, что привело к краху. Потеря около 70% объема торгов биткоином на этой платформе нанесла серьезный удар по рынку.

Из этого можно извлечь урок: на ранних этапах инфраструктура была незрелой, и это ограничивало рост.

2017: медийный бум и массовый приток частных инвесторов

После трехлетнего спада в 2017 году биткоин вырос с $1,000 до $20,000 — примерно на 1900%. Ежедневный объем торгов за год вырос с $200 миллионов до $15 миллиардов, что в 75 раз.

На этом фоне произошел бум ICO и массовое участие розничных инвесторов. Удобные платформы и стремительный рост цен привлекли внимание СМИ, сформировав типичный цикл FOMO.

Но итог был похожим: в начале 2018 года цена рухнула с $20,000 до $3,200 — падение на 84%. Регуляторные меры Китая, запрет ICO и внутренних бирж стали катализатором.

Из этого следует вывод: рынок, управляемый только частными инвесторами, уязвим к резким разворотам из-за низкой ликвидности.

2020-2021: изменение картины благодаря институционалам

Ралли 2020-2021 годов, вызванное пандемией COVID-19, было кардинально иным.

Цена выросла с $8,000 до $64,000 — на 700%, но важнее было не только повышение цены, а смена состава участников. MicroStrategy и крупные корпорации держали более 125 000 BTC. Фонды, такие как Grayscale, привлекли крупные капиталы через фьючерсные контракты и другие инструменты.

К 2021 году приток институциональных инвесторов превысил $10 миллиардов. В этот период нарратив о биткоине эволюционировал в «инфляционный хедж» и «цифровое золото».

Из этого можно понять: участие институционалов удлиняет рынок и создает более устойчивую поддержку цен.

2024: одобрение ETF и «интеграция финансовой системы»

Одобрение SEC в январе 2024 года спотового биткоин-ETF — событие, отличное от предыдущих.

К ноябрю в ETF поступило более $4,5 миллиарда. ETF BlackRock с более чем 467 000 BTC стал крупнейшим, а суммарное количество BTC в всех спотовых ETF превысило 1 миллион. В то же время цена биткоина выросла с $40,000 в начале года до текущих $87,120.

Но важна коррекция после этого: снижение с ATH $126,080 на 30% говорит о том, что FOMO у розничных инвесторов утихает, и рынок движется к более зрелой оценке.

Образ будущего бычьего рынка: «ускорение замедляется» и «масштабируемость»

Анализ циклов показывает, что амплитуда бычьих ралли уменьшается:

Это говорит о том, что по мере зрелости рынка спекулятивные скачки становятся менее выраженными — принцип, схожий с фондовым рынком.

Однако появляются новые драйверы:

1. Стратегические запасы государств
Бутан через Druk Holding & Investments держит более 13 000 BTC. Эль-Сальвадор продолжает инвестировать после принятия биткоина в качестве законного платежного средства. Сенатор Синтия Лумис предложила законопроект о приобретении США до 1 миллиона BTC за 5 лет. Реализация увеличит глобальный спрос.

2. Расширение технологий биткоина
Внедрение кода OP_CAT откроет возможности для роллапов и решений второго уровня на базе биткоина. Это позволит обрабатывать тысячи транзакций в секунду и превратит его из «цифрового золота» в утилитарный актив, конкурирующий с Ethereum.

Настроения рынка: 50% бычьи, 50% медвежьи

Сейчас рынок биткоина разделен поровну: 50% оптимистов и 50% пессимистов. Это указывает на переходный этап, когда рынок вынужден принимать решение.

Плюсы бычьего сценария:

• Постоянный приток институциональных инвестиций через спотовые ETF
• Ожидание следующего полувынесения в 2028 году
• Расширение государственных запасов

Минусы:

• Коррекция с ATH $125,080 на 25%
• Макроэкономическая неопределенность (процентные ставки, инфляция)
• Регуляторное давление на майнинг и экологические вопросы

Практические шаги для подготовки к следующему ралли

Образование и информация
Понимание основ биткоина и анализ прошлых циклов — обязательное условие. Особенно важно различать медийный пузырь 2017 года и ETF-ориентированный рынок 2024.

Диверсификация портфеля
Не стоит вкладывать все в биткоин — разумно включать стейблкоины и другие активы для снижения волатильности.

Безопасность и хранение
Для долгосрочных инвестиций — использование аппаратных кошельков, для краткосрочной торговли — надежные биржи. Обязательно двухфакторная аутентификация.

Мониторинг трендов
Следите за регуляциями, потоками ETF, действиями институционалов и графиком следующего полувынесения — эти факторы определяют динамику.

Управление рисками
Используйте стоп-лоссы, избегайте эмоциональных решений, заранее планируйте налоговые стратегии. Особенно важно своевременно фиксировать прибыль.

Итог: «Это не конец цикла, а трансформация»

Биткоин прошел путь от роста в 1000 раз до коррекции в 987 раз — это не упадок, а процесс интеграции в финансовую систему.

От спекулятивного бума 2013 года, через пузырь 2017, участие институционалов в 2021 и одобрение регулирования в 2024 — на каждом этапе биткоин укреплял свою надежность и ликвидность.

Когда наступит следующее бычье ралли — точно сказать сложно, но его форма будет отличаться. Реальные активы, государственные запасы, технологические инновации — все это может вывести биткоин из статуса спекулятивного инструмента в полноценную финансовую инфраструктуру.

Постоянное обновление информации и подготовка — единственная стратегия для успеха в следующем цикле.