Desbloqueo de las operaciones previas al mercado de criptomonedas: mecanismos, plataformas y riesgos en detalle

En el ámbito de las criptomonedas, el comercio en pre-market (pre-market trading) está convirtiéndose en una forma innovadora para que muchos inversores tomen la delantera. Participar en las operaciones antes del lanzamiento oficial del token permite a los traders ingresar en nuevos proyectos potencialmente a mejores precios. Pero este camino no está exento de dificultades: entender cómo funciona el pre-market, los riesgos involucrados y elegir la plataforma de trading adecuada son condiciones previas para participar con éxito.

Fundamentos del comercio en pre-market: de la bolsa a las criptomonedas

El comercio en pre-market en las finanzas tradicionales se refiere a las actividades de trading que ocurren antes del horario habitual de mercado. Por ejemplo, en la bolsa de EE. UU., el pre-market generalmente comienza a las 4:00 a.m. hora del Este, con un período de mayor actividad entre las 8:00 y las 9:30, mientras que la apertura oficial de la Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ es a las 9:30.

Sin embargo, la lógica de funcionamiento del mercado de criptomonedas es completamente diferente. Debido a que el mercado de criptoactivos opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, el concepto de pre-market ha sido redefinido. Aquí, el pre-market no se refiere a un horario específico, sino a la fase de trading previa al evento de generación de tokens (TGE, por sus siglas en inglés).

Mecanismo de funcionamiento del pre-market en criptomonedas

Concepto básico

El pre-market en criptomonedas funciona como una plataforma de comercio extrabursátil (OTC), permitiendo a los traders intercambiar tokens antes de su lanzamiento oficial. Este proceso implica medidas estrictas de gestión de riesgos:

• Vendedor: debe depositar una garantía para asegurar la entrega puntual de los tokens
• Comprador: necesita bloquear fondos con anticipación para confirmar su intención de compra

Estos mecanismos son especialmente críticos una vez que el token se lanza oficialmente, ya que si no se cumplen las obligaciones, la garantía del vendedor o el depósito del comprador pueden ser confiscados.

Dos modelos principales

1. Pre-market en exchanges centralizados (CEX)
Los compradores y vendedores negocian directamente en la plataforma centralizada, que actúa como intermediario.

2. Pre-market en exchanges descentralizados (DEX)
Las transacciones se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes. Los fondos solo se liberan tras completar la operación, reduciendo significativamente el riesgo de fraude.

Ecosistema de plataformas de pre-market

Ejemplo típico de plataformas centralizadas

Desde su lanzamiento, un conocido exchange ha logrado poner en marcha 8 proyectos, incluyendo ETHFi, Manta, TIA, entre otros. Las características principales de estas plataformas incluyen:

Mecanismo de fijación de precios impulsado por usuarios — Los traders pueden establecer libremente sus precios, haciendo ofertas basadas en evaluaciones independientes del próximo lanzamiento del token.

Plazo de entrega — Los vendedores generalmente tienen un período de 4 horas para completar la entrega, asegurando que los tokens lleguen a tiempo a los compradores.

Requisitos de garantía — Una proporción del total de la orden se bloquea como garantía para garantizar la integridad de la transacción.

Ventana de tiempo para la operación — La actividad de trading está vinculada al momento del lanzamiento oficial; la operación termina cuando el token se lanza.

Estructura de tarifas — Normalmente se cobra un 2.5% sobre el volumen total de la transacción, aunque algunos tokens pueden tener tarifas especiales.

Innovadores en ecosistemas descentralizados

Un DEX centrado en el ecosistema de Solana, que inició en enero de 2024, ha mostrado resultados destacados:

• Más de 24,792 inversores participando
• Volumen total gestionado superior a 69 millones de dólares
• Soporte para transacciones cross-chain, incluyendo redes como Base, Arbitrum, Ethereum

Este plataforma opera tres tipos de mercados:

Sección de pre-market — Tokens TGE que aún no han sido lanzados oficialmente, como el token PUMP, con un volumen de 1.07 millones de dólares, con una cotización media de $0.000569 por comprador y $0.0000293 por vendedor.

Sección OTC — Intercambio de tokens y NFT mediante transacciones punto a punto, con un volumen de 700,000 dólares en GMRX, donde la diferencia entre precios de compra y venta refleja la demanda real del mercado.

Sección de puntos de recompensa — Intercambio de puntos de airdrop o recompensas de diversos proyectos blockchain.

Riesgos reales del comercio en pre-market

Participar en pre-market puede ofrecer altos beneficios, pero también conlleva riesgos significativos.

Problemas de liquidez

La profundidad del mercado en pre-market es mucho menor que después del lanzamiento oficial. La falta de market makers profesionales significa que, incluso con tokens normalmente líquidos, en esta fase puede ser difícil negociar y los diferenciales pueden ser amplios.

Baja certeza de ejecución

Enviar una orden no garantiza que se ejecute. Cuando hay pocos participantes en el mercado, tu oferta puede no recibir respuesta, resultando en la cancelación de la orden. Forzar una operación al precio de mercado puede alejar el precio real del valor esperado.

Riesgo de volatilidad

El primer lanzamiento de un token suele ir acompañado de movimientos de precios muy bruscos. Aunque existe una relación entre el precio en pre-market y el precio oficial, esto no garantiza que el precio de entrada en pre-market sea necesariamente mejor que el precio tras la apertura. Las emociones del mercado y la liquidez cambiante pueden revertir las ganancias de la inversión.

Preparación previa a participar

Antes de invertir dinero real en pre-market, es imprescindible realizar una investigación exhaustiva:

• Estudiar en profundidad el modelo económico del token
• Evaluar la actividad y calidad de la comunidad del proyecto
• Entender el mecanismo de distribución del token
• Comparar los procesos de descubrimiento de precios en diferentes etapas

Resumen

¿cómo funciona el pre-market trading? En pocas palabras, es una fase de trading previa al lanzamiento oficial del token, que combina conceptos tradicionales de pre-market con mecanismos innovadores del mercado de criptomonedas. Ya sea a través de CEX o DEX, el pre-market ofrece una vía para posicionarse anticipadamente en nuevos proyectos.

No obstante, los altos beneficios vienen acompañados de altos riesgos. Los inversores deben actuar con cautela, solo invertir fondos que puedan permitirse perder, establecer sistemas sólidos de gestión de riesgos y tomar decisiones informadas. Solo así podrán maximizar sus ganancias en el mercado de pre-market de criptomonedas y evitar convertirse en víctimas de riesgos excesivos y especulación desmedida.