如何掌握加密貨幣基本面分析：初學者完全指南

進入加密資產世界既充滿機遇也充滿挑戰。尤其是當你需要理解這個快速演變的市場時，感覺更是如此。別擔心——這份深度指南將幫助你掌握fundamental analysis crypto的核心方法論。這個強大的工具能讓你在數字資產的浪潮中做出更明智的投資決策。

無論你是初入幣圈的愛好者，還是想進一步提升分析技能的資深投資者，這篇文章都將為你提供實用的方法、詳細的案例分析和可靠的評估框架，幫你準確判斷不同加密貨幣的真實潛力。

當下加密市場的現實圖景

新的數字資產層出不窮，加密貨幣的價值波動往往在一夜之間劇烈變化。有一點是確定的：大量新手投資者正蜂擁進入這個市場，導致整個加密資產的總市值在歷史高點曾突破3萬億美元——這比2020年初成長了十倍。

根據主流數據平台統計，目前已註冊的數字資產超過25,000種。預測表明到2030年，這個行業的全球市值將達到4.94萬億美元，2021年至2030年間的年均複合成長率（CAGR）為12.8%。

有趣的是，加密投資者群體呈現明顯的年輕化趨勢。調查數據顯示，絕大多數加密交易者年齡不超過40歲。

面對市場的高波動性，追蹤什麼可行、什麼需要改進變得非常困難。雖然加密交易風險較大，但運用fundamental analysis crypto結合技術分析可以顯著降低風險敞口。

市場的這種高收益潛力既吸引投資者又令其卻步。快速市場特性意味著小額投資可能在短期內產生巨額收益。雖然加密貨幣與傳統股票市場存在顯著差異，但兩者之間也有相通之處。基本面分析策略不僅適用於傳統市場，對加密資產同樣有效。

交易的本質與金融工具

交易是一個經濟概念，涉及資產的買賣——可以是商品或服務，購買方用金錢補償賣方。某些情況下，交易可能涉及雙方商品或服務的交換。

在金融市場中交易的資產稱為金融工具。這包括股票、債券、外匯對、期權、期貨、槓桿產品以及加密貨幣等。

交易可採用多種策略表現，如日內交易、波段交易、趨勢交易等。要想在加密資產交易中盈利，你必須深入理解基本面分析、技術分析和市場情緒分析。如果這些概念還陌生，不用急——下面我們將詳細探討fundamental analysis crypto，以及如何利用它做出更優的投資決策。

fundamental analysis crypto 的核心定義

基本面分析是投資者用來確定資產或企業內在價值的方法。它涉及評估各種內部和外部因素，以判斷資產或業務是否被高估或低估。

透過分析財務報表、行業趨勢、市場條件和競爭格局等因素，投資者能洞察資產的長期前景。

基本面分析的理論源頭可追溯到1934年出版的《證券分析》一書。作者在書中主張投資者在投資證券前應考慮所有相關的基本面因素。

交易員運用基本面分析來預測資產或企業的"內在價值"。核心目標是透過研究各種內部和外部變數，預判資產是否被高估或低估。基本面分析是重要的交易工具，能幫助交易員做出更理性的決策並提升收益。

傳統金融市場中的基本面分析

在股票市場，基本面分析通常包含用於確定公司真實價值的指標。例如每股收益（EPS）和市淨率（P/B比率）。

每股收益代表公司每發行股票產生的利潤。市淨率顯示投資者相對於公司帳面價值如何評估該公司。

分析師可以對同一行業的多家公司進行比較分析，了解潛在投資相對其他選擇的表現。完成基本面分析後，專家通常會判斷資產是否被高估或低估，交易員據此做出投資決策。

加密貨幣領域的基本面分析方法

加密貨幣的基本面分析涉及一個新興的數據科學分支——鏈上指標分析，它研究來自公共區塊鏈的信息。這類指標可能包括網路哈希值、主要持有者、地址活動、交易分析等。

雖然基本面指標在股票和外匯市場廣泛應用，但對當前的加密資產適用性有限。由於這類資產相對較新，尚無統一的綜合框架來評估市場價值。基本面因素對加密貨幣價格的影響相對有限，但隨著市場成熟，更精準的評估方法可能會出現。

讓我們深入探討基本面分析的具體要素。

進行加密貨幣基本面分析需要考察的三大維度

• 鏈上數據指標
• 項目級指標
• 財務類指標

鏈上數據指標分析

加密貨幣是第一類資產，其中投資者活動可以從巨大的數據集中提取——透過每種加密貨幣的公開帳本，記錄整個歷史的所有區塊鏈交易。

由於區塊鏈是開放且無法篡改的金融數據寶庫，我們可以在這些網路中定義經濟活動標準。收集和分析這些數據使我們能測量市場情緒和投資者行為。

鏈上分析基於基礎數據而非炒作、市場情緒或技術面。這種分析類型可以對比不同加密資產以判斷其市場價值，也可專注於單一資產並研究其歷史趨勢。

加密貨幣如BTC的真實價值可分解為投機價值和實用價值兩部分。鏈上分析對區分加密資產的投機成分和真實使用價值至關重要。例如，透過分析用戶採用情況和礦工活動等鏈上數據，我們可判斷幣種的基本面指標是否支撐其當前價格。

獲取鏈上指標數據的途徑

雖然區塊鏈網路很有價值，但從原始資料庫手動提取資訊耗時且資源消耗大。幸運的是，各種應用程式介面（API）提供了工具，幫助投資者做出更明智的決策。例如，利用專業數據平台可以獲取比特幣鏈上分析的豐富資訊。

fundamental analysis crypto 的核心指標包括哈希率、狀態指標、活躍地址、交易價值和網路費用。我們逐一分析：

哈希率的含義與意義

哈希率衡量使用工作量證明（PoW）共識機制的區塊鏈網路的總計算能力。它也可用於衡量加密礦工挖礦機器完成計算的速度。

哈希率越高，執行51%攻擊的難度就越大。哈希率隨時間增長可能表明挖礦興趣上升，這可能歸因於成本下降和利潤增加。反之，哈希率下降則表示礦工因挖礦變得無利可圖而離開網路（礦工投降）。

資產當前價格、已處理交易數量和支付的費用都會影響總體挖礦成本。當然，直接挖礦成本（電力、計算能力）也必須考慮在內。

哈希率的工作原理解析

礦工使用計算機解決基於交易資料的複雜數學問題。這些系統每秒生成數百萬甚至數十億次猜測來找到這些問題的解決方案。這些哈希是隨機的字母數字碼，標識單個且唯一的資料片段。

目標是成為第一個產生包含正確解決方案並滿足所有條件的交易資料塊的礦工。

在工作量證明網路中，其他礦工必須驗證這些哈希是否有效，確定是否使用了必要的計算能力來產生它們。當區塊被驗證時，它會被加入到鏈中，礦工獲得新創建的加密貨幣形式的獎勵。

Bitcoin作為全球最受歡迎的加密貨幣，目前採用工作量證明來驗證交易區塊，然後才將其加入到區塊鏈網路。Bitcoin Cash、Bitcoin SV、Dogecoin、Litecoin和Monero等其他幣種也使用工作量證明。

活躍地址指標

活躍地址是指在特定時間段內活動過的區塊鏈地址。計算活躍地址的方法有多種。一種流行的方法是統計在預設時間段（如一天、一週或一個月）內每筆交易的發送者和接收者數量。

其他方法涉及累積計算唯一地址，即隨時間追蹤獨特地址的總數。也可以計算特定時期內的唯一地址，然後比較結果。

交易規模與費用支出動態

持續高交易量表明數字貨幣處於活躍流通中。例如，交易費用可比作拍賣出價，使用者相互競爭以優先處理其交易。

以太坊的Gas費用是支付費用的典型例子，但每種加密貨幣可能有自己的交易費用結構。那些出價更高的人，交易確認速度更快，而出價較低的人則必須等待更長時間。

此外，基於工作量證明的區塊鏈網路提供區塊獎勵。在某些情況下，獎勵由區塊補貼和交易費用組成。在比特幣減半等事件中，區塊補貼會減少。

挖礦成本趨向增長，而區塊補貼逐漸減少。因此交易費用會逐步上升——否則礦工會虧損並開始離網。這對網路安全產生負面影響。

項目級指標評估

關於基本面分析，項目級指標採用定性方法，關注內部和外部因素。在項目指標分析中，基本面分析師研究加密貨幣代幣的白皮書、團隊經驗、競爭對手分析和即將發布的路線圖。

團隊背景與能力驗證

沃倫·巴菲特是美國著名的商業巨頭和慈善家，現任伯克希爾哈撒韋公司董事長兼首席執行官。根據巴菲特的觀點，任何項目背後的團隊及其經驗是應考慮的關鍵因素之一，因為項目的成敗往往取決於團隊。

與股票市場公司一樣，加密項目團隊成員的信息通常在其網站上公布。因此進行深入的團隊成員經驗分析至關重要，這可幫助預測代幣的成功前景。

完成調查後，問自己以下問題：

• 團隊成員以前在這個行業取得過成功嗎？
• 他們的技能和經驗足以實現既定目標嗎？
• 沒有團隊的情況下開發者社群表現如何？
• 他們是否與可疑項目或欺詐相關？

團隊成員在GitHub上的經驗和成就應該有詳細記錄，以便給你一個關於你依賴完成計畫的團隊的印象。確定參與者數量和公開GitHub專案的活躍程度也很重要。一個擁有連貫未來發展計畫的幣種可能比那些倉庫多年未更新的專案更有吸引力。

白皮書的重要性

白皮書是每個潛在投資者都應該閱讀的重要文件，它闡明了加密項目的兩個關鍵方面：其目的和所基於的技術。

每種代幣都有一份"白皮書"，其中存儲了項目的所有資訊。它包含歷史表現數據以及與加密貨幣相關的其他資訊。白皮書也可以幫助一枚幣在眾多競爭者中脫穎而出。

除了提供資訊，白皮書為加密項目賦予合法性和專業外觀。寫得好的白皮書能吸引眼球，而糟糕的則會引起反感。

白皮書提案通常會闡明誰、什麼、何時以及為什麼投資者應選擇這個項目而不是其他項目。Bitcoin的白皮書至今仍是最清晰的文獻之一。中本聰（代指創建Bitcoin的個人或團隊）在2008年發布了這份文件，它描述了導致Bitcoin創建和去中心化金融革命開始的概念。

競爭格局分析

在加密貨幣基本面分析中，競爭分析是識別競爭對手並理解其相對於你計畫投資的項目的優勢和劣勢的方法。這有助於確定如何抵消競爭對手的優勢並調整策略。

一種加密貨幣初看可能很吸引人，但進行其他山寨幣的競爭分析後，其真實潛力才能顯現。

發展路線圖的策略價值

路線圖是一種商業規劃方法，在靈活的預期時間表內定義項目的短期和長期目標。大多數加密產品都有一份路線圖，展示測試網發布、主網發布和新功能的時間框架。

在團隊內部，路線圖為開發團隊提供策略願景，為創建完成的產品提供明確的目標和里程碑。

路線圖應清楚地表明未來會發生什麼。它還根據計畫的最終產品結構定義了單個任務的重要性級別。

路線圖使投資者了解項目的方向和願景。它還允許評估產品開發的速度和成功程度。我們可以使用路線圖來追蹤里程碑並做出更明智的投資決策。

財務指標體系分析

加密貨幣市場分析包括量化和定性因素。同樣，加密貨幣的基本面分析也具有量化方面。本節將探討許多投資者和交易員用來確定購買加密貨幣是否明智的五個關鍵財務指標。它們包括市值、供應量和成交量。

快速建議：

• 尋找具有高成長潛力的項目
• 尋求具有強大網路效應的項目
• 避免基於偏見的決策

市值（Market Cap）的策略意義

公司的市值是其所有股票的總金錢價值。在加密貨幣市場中，市值是指所有已開採幣的總價值。

市值透過將開採的幣總數乘以一枚幣的當前價格來計算：市值 = 數字資產當前價格 × 流通中的當前數量

市值可作為資產穩定性的粗略指標。值得注意的是，即使是市值最高的加密貨幣Bitcoin，也容易受到波動性影響。然而，就像更大的船在風暴海中航行更好一樣，市值較高的加密貨幣相比資本較小的資產可能是更穩定的投資。

根據最新數據，Bitcoin當前流通量為19,967,368 BTC，市值達1.777萬億美元。市值較小的數字貨幣對市場波動更敏感——它們可能顯示巨大的收益或重大損失。

市值是交易員中受歡迎的財務指標，因為它反映了投入網路的資金總量。該指標也允許交易員比較一枚幣與另一枚幣的市值。市值越大，項目越穩定。另一方面，市值較低的幣往往具有更大的成長潛力。

流動性與交易量指標

流動性是指資產在金融市場上轉換為現金的便利程度。在加密市場中，流動性意味著將幣兌換成現金或其他幣的簡便程度。

流動性對所有交易資產（包括加密貨幣）都至關重要。低流動性表示低市場波動性。相反，加密交易中的高流動性意味著穩定的市場，價格波動較小，投資風險較低。

隨著市場參與度的增加，在流動性強的加密市場上買賣數字資產變得更容易，因為買賣訂單執行速度更快。

"24小時交易量"本身就說明了問題，因為它顯示了幣種保持勢頭的能力。該指標顯示了特定加密貨幣在一天內的交易頻率。

加密貨幣價格上升加上交易量增加更可能是可持續的。相反，價格波動伴隨少量交易量可能只是短暫的飆升。

高交易量表明市場健康，並為投資者提供項目信心，因為它表示加密貨幣的活躍買賣。根據最新數據，Bitcoin的24小時成交量為882.72億美元，而Ethereum的流通市值達3600億美元，24小時成交量為4.454億美元。

流通供應量分析

特定數字資產的流通供應量是交易市場上的幣總數。與總供應量不同，流通供應量可隨時間變化，因為項目向市場發布更多加密代幣。

開發人員可能增加中央供應中的幣或代幣數量。例如，挖礦操作可能會增加挖出加密貨幣的流通供應量。

理解供應量不是一個精確的數字很重要。然而，確定哪些代幣掌握在長期投資者手中以及哪些被銷毀、丟失或遺忘可能很困難。

例如，在當前Bitcoin供應量19.9百萬的基礎上，據估計3.7百萬Bitcoin已被永久從流通中移除，包括中本聰擁有的110萬Bitcoin。

在基本面分析中，檢查供應量可以幫助避免"單位價格偏差"——人們僅因為代幣市場價格低而想購買的現象。

最大供應量的約束力

幣種最終將流通的最大幣數稱為最大供應量。最多2100萬Bitcoin將存在。目前流通中有18.9百萬枚幣，只有2.1百萬枚待開採，但並非所有幣都對供應量有限制。

最大供應量、流通幣數量和通貨膨脹率可能影響決策。一些幣減少了它們隨著時間推移產生的新單位數量，這對信仰新單位需求將超過供應的投資者來說很有吸引力。

結語

數字經濟正在迅速擴展，每天都會出現大量新資訊。進行基本面分析至關重要，以提取關於加密貨幣的寶貴見解，這些資訊在技術分析中是無法獲得的。

區分當前市場價格與網路"真實"價值的能力是交易的一項有用技能。當然，技術分析也發揮著重要作用，因為它有助於確定進出價格水平。

另一方面，fundamental analysis crypto可幫助預測未來價格波動。結果，許多交易員現在使用技術和基本面分析的組合。

這些簡單的財務指標可快速了解任何項目。希望這篇文章幫助你理解在進入或退出加密資產頭寸前應考慮的基本面分析關鍵因素。透過掌握這些分析方法，你將能夠更自信地在加密市場中進行投資決策。