Hiểu về CDPs: Cách hoạt động của tài sản thế chấp trong DeFi

CDP trong Crypto là gì?

Vị trí Nợ có thế chấp (CDP) về cơ bản là một cơ chế hợp đồng thông minh cho phép bạn vay tiền điện tử bằng cách khóa các tài sản kỹ thuật số của mình làm tài sản thế chấp. Hãy nghĩ về nó như một cửa hàng cầm đồ công nghệ cao cho crypto—bạn gửi tài sản thế chấp và nhận token đổi lại, tất cả mà không cần ngân hàng hoặc trung gian.

Ý tưởng cốt lõi rất đơn giản: gửi crypto của bạn, khóa nó trong hợp đồng thông minh CDP, và tạo ra các token mới dựa trên giá trị của tài sản thế chấp. Các token này thường hoạt động như stablecoin gắn với các loại tiền tệ thực, tạo ra cầu nối giữa tài chính phi tập trung và các hệ thống giá trị truyền thống.

Cách hoạt động thực sự của Crypto CDP

Cơ chế dựa trên một nguyên tắc quan trọng: tài sản thế chấp vượt mức. Tài sản thế chấp của bạn luôn phải có giá trị lớn hơn đáng kể so với các token bạn tạo ra. Khoảng cách này bảo vệ hệ thống trong thời kỳ biến động thị trường. Nếu bạn khóa 1.500 đô la crypto, bạn có thể chỉ tạo ra 1.000 đô la stablecoin, tạo ra tỷ lệ thế chấp 150% như một biện pháp an toàn.

CDP vẫn hoạt động miễn là bạn duy trì tỷ lệ này. Muốn lấy lại tài sản thế chấp? Chỉ cần hoàn trả các token đã tạo cộng với phí ổn định tích lũy (lãi suất), và hợp đồng sẽ giải phóng tài sản của bạn.

Mối đe dọa thanh lý

Đây là nơi crypto CDP trở nên rủi ro. Nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm và xuống dưới ngưỡng thanh lý, hệ thống tự động kích hoạt một sự kiện thanh lý. Tài sản thế chấp của bạn sẽ bị đấu giá để bù đắp khoản nợ, nghĩa là bạn mất cả tài sản khóa và các token bạn đã tạo ra.

Hãy tưởng tượng giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm 40% trong một đêm do thị trường điều chỉnh. Tỷ lệ 150% của bạn đột nhiên trở thành 90%, kích hoạt thanh lý tự động. Bạn sẽ rỗng túi. Đó là lý do tại sao người dùng CDP luôn theo dõi sát giá tài sản thế chấp và duy trì các khoản dự phòng thanh lý an toàn.

Tại sao CDP lại quan trọng đối với DeFi

Dù có rủi ro, CDP là hạ tầng nền tảng cho tài chính phi tập trung. Chúng cho phép:

• Tiếp cận thanh khoản mà không cần bán các khoản nắm giữ dài hạn
• Cơ hội đòn bẩy cho các nhà giao dịch muốn tăng cường tiếp xúc
• Tạo stablecoin hỗ trợ các giao thức DeFi khác nhau
• Vay không cần quản lý tài sản nơi bạn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn

CDP dân chủ hóa việc cho vay bằng cách loại bỏ trung gian hoàn toàn. Không điểm tín dụng, không quy trình phê duyệt—chỉ có hợp đồng thông minh và các quy tắc thế chấp.

Yếu tố rủi ro

Biến động của các tài sản thế chấp là mối đe dọa thường trực. Trong các đợt giảm giá mạnh của thị trường, các chuỗi thanh lý có thể xảy ra nhanh chóng, xóa sổ các vị trí trong toàn hệ sinh thái. Thêm vào đó, sự phức tạp dễ dẫn đến sai lầm; người dùng tính toán sai tỷ lệ thế chấp hoặc hiểu nhầm cấu trúc phí sẽ phải trả giá đắt.

CDP là công cụ mạnh mẽ cho những ai hiểu rõ, nhưng đòi hỏi sự cảnh giác liên tục và kỷ luật quản lý rủi ro từ người tham gia.