DAO: Những gì đứng sau khái niệm quản trị cách mạng này

Thị trường tiền điện tử liên tục biến đổi. Sau làn sóng đầu tư của các tổ chức trong năm 2021, kỷ nguyên các mô hình tổ chức mới đã bắt đầu. Một trong số đó — các tổ chức tự trị phi tập trung — đã chuyển từ lĩnh vực ngách sang xu hướng chính thống. Hãy cùng tìm hiểu xem chúng là gì và tại sao điều này lại quan trọng.

Bản chất của DAO: Quản lý phân tán Không Trung tâm

DAO là viết tắt của gì? Đó là từ viết tắt của Distributed Autonomous Organization — tổ chức hoạt động qua các hợp đồng thông minh mà không có quản trị truyền thống. Hãy tưởng tượng một quỹ đầu tư mạo hiểm, nhưng thay vì nhóm các đối tác — toàn bộ cộng đồng tham gia. Thay vì thủ tục hành chính — là các thuật toán.

Ý tưởng đơn giản: sử dụng blockchain và tự động hóa để tránh các thao túng về tài chính và lỗi con người. Các thành viên nhận token, cho phép họ quyền biểu quyết. Các quyết định được đưa ra tập thể, tất cả các giao dịch đều minh bạch và được ghi lại rõ ràng.

Ngay cả Mark Cuban cũng gọi DAO là “sự kết hợp lý tưởng giữa chủ nghĩa tư bản và chủ nghĩa tiến bộ” — mô hình phi tập trung giúp tối đa hóa lợi nhuận, đồng thời tránh kiểm soát tập trung.

Cách hoạt động thực tế

DAO sử dụng hợp đồng thông minh để tự động thực thi các quyết định. Các thành viên cộng đồng không còn cần phải tin tưởng vào một cơ quan trung ương — mọi thứ đều được kiểm soát bằng mã code. Điều này đảm bảo tính minh bạch và an toàn, nhưng cũng tạo ra những thách thức mới.

Vấn đề chính: tập trung token. Ở giai đoạn đầu, phần lớn token quản trị vẫn thuộc về các nhà sáng lập và nhà đầu tư ban đầu. Điều này có nghĩa là dân chủ có thể chỉ là ảo tưởng, trừ khi hàng nghìn thành viên tham gia DAO.

Các loại DAO khác nhau và vai trò của chúng trên thị trường

DAO theo giao thức — loại lớn nhất. Chúng quản lý các nền tảng DeFi và đảm bảo tính minh bạch của các hoạt động. Ví dụ: Uniswap (UNI), Aave (AAVE) và Maker.

DAO đầu tư mạo hiểm — giải quyết vấn đề cổ điển: làm thế nào nhà đầu tư cá nhân có thể tiếp cận các startup tiềm năng từ giai đoạn đầu? Trước đây, đó là đặc quyền của các nhà đầu tư mạo hiểm. Giờ đây, cộng đồng cùng nhau chọn dự án để đầu tư.

DAO cấp quỹ — tài trợ các dự án đổi mới trong DeFi. Đây là cách các nhà phát triển huy động vốn cho ý tưởng yêu thích mà không cần thuyết phục các nhà đầu tư truyền thống.

DAO xã hội — là các cộng đồng ảo dựa trên sở thích. Bored Ape Yacht Club là ví dụ nổi bật: thành viên sở hữu NFT và có quyền truy cập vào vòng tròn độc quyền.

DAO sưu tập — cho phép nhóm người cùng sở hữu tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số đắt đỏ. Thay vì một tỷ phú mua NFT hiếm với hàng triệu đô la, cộng đồng góp vốn và trở thành đồng sở hữu.

Ngoài ra còn có các loại khác: DAO truyền thông, DAO dịch vụ. Điểm chung là tất cả đều hướng tới mục tiêu chung — hợp nhất những người cùng chí hướng để đạt được mục tiêu chung.

Các nhà dẫn đầu thị trường: Ai dẫn đường

Uniswap (UNI) — sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất. Token quản trị UNI được phát hành vào tháng 9 năm 2020. Trong tổng số 1 tỷ token, 60% thuộc về cộng đồng, 21% dành cho đội ngũ, 18% cho nhà đầu tư. Hiện tại, chủ sở hữu UNI bỏ phiếu về việc phát triển nền tảng và quản lý dự trữ của nó. Gần đây, cộng đồng đã phê duyệt tích hợp vào Polygon, giúp giảm phí giao dịch và giải quyết vấn đề quá tải của mạng Ethereum. Giá hiện tại của UNI: $5.91 (tăng +1.14% trong 24h, vốn hóa $3.73B).

Decentraland (MANA) — thế giới ảo với DAO riêng. Tổ chức quản lý tất cả các hợp đồng thông minh của hệ sinh thái, kiểm soát chính sách nội dung và các cuộc đấu giá đất đai. DAO hoạt động minh bạch, Hội đồng cố vấn an ninh theo dõi an toàn mã nguồn. Token MANA vừa là tiền tệ cho các giao dịch, vừa là công cụ quản trị. Giá MANA hiện tại: $0.12 (giảm -0.16% trong 24h, vốn hóa $226.65M).

Aave (AAVE) — giao thức cho vay mượn. DAO quản trị Aave được ra mắt vào tháng 12 năm 2020. Nền tảng cho phép người dùng kiếm lãi từ tiền gửi và vay không thế chấp trong cùng một khối. Người nắm giữ AAVE có thể bỏ phiếu về các thay đổi, hệ thống Guardians bảo vệ DAO khỏi các đề xuất độc hại. Giá AAVE hiện tại: $156.08 (tăng +1.99% trong 24h, vốn hóa $2.37B).

OpenDAO (SOS) — dự án trẻ, ra mắt cuối năm 2021. Phân phát token miễn phí cho người dùng OpenSea. Trong tổng số 100 nghìn tỷ SOS, một nửa đã được chuyển cho người dùng, 20% dự trữ trong kho, 20% dành cho staking. DAO dự kiến bồi thường cho nạn nhân của các vụ lừa đảo và hỗ trợ các nghệ sĩ, nhà phát triển.

ConstitutionDAO (PEOPLE) — ví dụ tiêu biểu về sức mạnh của gây quỹ cộng đồng. Tháng 11 năm 2021, 30 người sáng lập đã huy động được $47 triệu đô la trên Ethereum để mua bản gốc Hiến pháp Hoa Kỳ. Dù không thắng trong đấu giá, cộng đồng quyết định giữ token PEOPLE. Dù xuất phát từ trò đùa, token đã thu hút hàng triệu người đam mê tiền điện tử. Giá PEOPLE hiện tại: $0.01 (tăng +0.33% trong 24h, vốn hóa $47.07M).

Ưu điểm và Hạn chế thực tế

Điều có thể làm được:

DAO giúp dân chủ hóa quyền truy cập. Nhà đầu tư cá nhân giờ đây có thể trở thành đồng sở hữu của dự án hấp dẫn chỉ bằng cách mua token. Điều này giúp cân bằng cơ hội so với các tổ chức tài chính truyền thống.

Minh bạch là đặc tính cốt lõi. Tất cả các quyết định, bỏ phiếu, giao dịch đều được lưu trữ trên blockchain. Không có chính sách hậu trường.

An toàn được đảm bảo bởi hợp đồng thông minh. Các hệ số bảo vệ cao hơn nhiều so với các công ty truyền thống.

Cộng đồng có động lực hơn. Những người đã đầu tư và có quyền biểu quyết sẽ tích cực tham gia phát triển dự án hơn.

Rủi ro được phân tán. Nếu đầu tư thất bại, thiệt hại sẽ được chia sẻ giữa các thành viên.

Điều còn hạn chế:

Các cơ quan quản lý chưa biết cách xử lý. Nếu có vấn đề xảy ra, ai sẽ chịu trách nhiệm? Cấu trúc phi tập trung khiến điều này khó thực hiện.

Toàn bộ sự phi tập trung là điều viễn tưởng ở giai đoạn đầu. Các nhà sáng lập giữ phần lớn token, nghĩa là quyền lực thực sự vẫn nằm trong tay họ.

Mã code lỗi có thể phá hủy tất cả. Nếu hợp đồng thông minh chứa lỗi, dự án có thể sụp đổ. Đã có những trường hợp như vậy trong lịch sử.

Yêu cầu về quorum có thể làm nghẹt DAO. Để thu hút các nhà đầu tư lớn hơn, một số DAO nâng cao ngưỡng tham gia bỏ phiếu. Điều này tập trung quyền lực và đi ngược lại ý tưởng ban đầu.

Cách tham gia hoặc tạo ra DAO của riêng bạn

Phương án 1: Tham gia một DAO đã có

Tìm hiểu sứ mệnh và nguyên tắc quản trị. Tham gia cộng đồng trên Discord. Mua token. Tham gia các cuộc bỏ phiếu quản trị trên diễn đàn.

Phương án 2: Tạo ra DAO của riêng bạn

Xác định mục tiêu. Tìm những người cùng chí hướng. Phân phối token qua các đợt phát hoặc thưởng. Thiết lập cơ chế bỏ phiếu. Triển khai hợp đồng thông minh.

Phương án 3: Đầu tư

Một số token DAO đang được giao dịch tích cực và có tiềm năng tăng trưởng. Đây là cách tham gia mà không cần tham gia sâu vào quản trị.

Tương lai: Từ Crypto ra chính thống

Với sự xuất hiện của Web3, nhận thức về DAO sẽ ngày càng tăng. Nhu cầu về các hệ thống quản trị minh bạch, có trách nhiệm sẽ chỉ tăng lên.

Tuy nhiên, con đường không bằng phẳng. Các nhà phát triển cần giải quyết các vấn đề về quy định, nâng cao cơ chế an toàn mã và tìm cách đảm bảo dân chủ thực sự, chứ không phải tập trung quyền lực.

Nếu vượt qua được các thách thức này, DAO có thể cách mạng hóa không chỉ tài chính mà còn quản trị nói chung — từ các công ty đến các cơ quan thành phố.

Các luận điểm chính

• DAO là các tổ chức tự quản, hoạt động qua hợp đồng thông minh và blockchain, trong đó quyền lực được phân phối giữa các thành viên.
• Có nhiều loại: theo giao thức, đầu tư mạo hiểm, cấp quỹ, xã hội, sưu tập và các loại khác.
• Các nhà dẫn đầu thị trường (Uniswap, Aave, Decentraland) cho thấy cách hoạt động thực tế.
• Ưu điểm chính: dân chủ hóa, minh bạch, an toàn, cộng đồng tích cực.
• Rủi ro chính: quy định pháp luật, thiếu phi tập trung ban đầu, mã lỗi.
• Tham gia có thể theo ba cách: tham gia, tạo ra hoặc đầu tư.
• Tương lai của DAO phụ thuộc vào giải quyết các thách thức kỹ thuật và pháp lý, nhưng tiềm năng là rất lớn.