この貴金属相場は本当に面白い。

今年の金は20%上昇し、既に2500ドルの新高値を突破している。銀の動きはさらに派手で、直接64%の上昇を見せている。一方、ビットコインは？まだ9万ドル付近で推移しており、数ヶ月前の12.6万ドルの高値から30%下落している。

一部の人はこう考え始めている：これは何のサインだろうか？

**データはここにある**

トップレベルの機関のアナリストは最近、この貴金属の暴騰は孤立した出来事ではないと指摘している。ロシア、中東、アジアなど複数の経済圏がドルの売却を加速させ、その代わりに金を蓄積している。米連邦準備制度理事会（FRB）の元議長さえも、ドルの覇権サイクルが衰退していると公に述べている。これは、世界的な資金の流れの深層変化を反映している。

さらに、政策面の不確実性も加わっている。FRBはさまざまな圧力に直面しており、金融政策の方向性についての議論の余地は大きい。このような予想の下、投資家は自然と資産の再配置を行う。

**では、なぜビットコインは遅れているのか？**

よく考えればすぐに理解できる。金は5000年の価値保存の歴史があり、銀も工業需要によって支えられている。これらは上昇しやすく、市場の受け入れも自然と高い。しかし、ビットコインは？多くの人はまだ「仮想通貨の投機」として見ている。

本当に面白いのは、機関の動きだ。過去数ヶ月、大量の資金が貴金属に集中している。今の問題は：これらの資金はいつビットコインに向かうのか？

**市場の論理的な流れ**

第一段階はすでに起きている——貴金属の価格変動はマクロ資産のローテーションを反映している。次の段階は、相対的に過小評価されている資産の再評価だ。この観点から見ると、9万ドルのビットコインは確かに高くはないが、マクロ背景全体から見れば高値とも言えない。

金は8-15%の上昇余地があり、銀は20-35%の伸びも期待できる。問題は、ビットコインの追い上げ余地はどれほどか？歴史は教えてくれる。この種の追い上げは、一旦始まると予想外の展開になることが多い。

**今後の見通しは？**

仮想通貨だけに注目しなくてもいい。世界の資金は流動し、貴金属は動き、大宗商品も動き、為替も動いている——これらはすべてシグナルだ。一部の人は、貴金属ETFに適度に資産を配分することを検討している。しかし、最も重要なのは、ビットコインがいつ追随し始めるかだ。

機関の動きの観点から見ると、9万ドル以下のビットコインは確かに注目に値する。これは単なる予測ではなく、市場構造と資金の流れに基づく観察だ。