عام 2024: مشاريع توكنية للأصول الحقيقية تبرز في سوق RWA

موجة التوكننة تغير المشهد الاستثماري العالمي

التمويل اللامركزي - عملية تحويل الأصول ذات القيمة من العالم الحقيقي إلى شكل رقمي على البلوكشين - لم تعد مجرد مفهوم مستقبلي. من الجهود الأولية مع العملات الملونة على بيتكوين في العشرة سنوات الماضية إلى الانفجار الكبير لإيثيريوم في 2015، شهد هذا المجال تطورًا ملحوظًا. اليوم، أصبحت مشاريع التوكننة في العملات الرقمية واحدة من أكثر الاتجاهات توقعًا، مع توقع نمو سوق التوكننة العالمي بشكل أسي في السنوات القادمة.

المثير للاهتمام هو أن، بدلاً من الاقتصار على الأصول الافتراضية، فإن البلوكشين الآن يفتح الأبواب للأصول التقليدية: العقارات، السندات الحكومية، الأعمال الفنية، وحتى الأدوات المالية المعقدة. هذا التحول ليس مجرد خطوة تقنية، بل هو ثورة في طريقة وصول المستثمرين إلى الأسواق المالية.

توكننة الأصول الواقعية (RWA) توفر جسراً بين التمويل التقليدي و التمويل اللامركزي

توكننة الأصول الواقعية ###RWA( تقدم فوائد كانت في السابق يصعب تصورها:

إطلاق السيولة للأصول التي لم يتم تداولها بسهولة من قبل

الأصول التقليدية مثل العقارات أو الأعمال الفنية ذات القيمة العالية ولكن السيولة المنخفضة. عند توكنتها على البلوكشين، يمكن تداولها بسرعة وفعالية وفي أي وقت. يفتح هذا المجال للمستثمرين العاديين للوصول إلى فرص استثمارية كانت مقتصرة سابقًا على الأثرياء فقط.

الملكية الجزئية بدلاً من الكاملة

بدلاً من إنفاق ملايين الدولارات لشراء شقة فاخرة أو مجموعة فنية نادرة، يمكن للمستثمرين الآن امتلاك جزء صغير بتكلفة أقل بكثير. نموذج الملكية هذا لا ي democratize الاستثمار فحسب، بل يتيح للمستثمرين تنويع محافظهم عبر أنواع متعددة من الأصول - من العملات الرقمية، إلى العقارات، المعادن الثمينة، والأدوات المالية التقليدية.

الوصول العالمي بدون حدود

شخص في فيتنام يمكنه امتلاك جزء من مبنى تجاري في نيويورك دون الحاجة إلى وسيط. الحواجز الجغرافية والإدارية القديمة لم تعد مشكلة مع البلوكشين. هذا الوصول العالمي يوسع بشكل تلقائي نطاق اللعبة لجميع المشاركين.

إعادة تعريف التمويل اللامركزي (DeFi)

توكننة RWA تدفع موجة من الابتكار في DeFi. بروتوكولات مثل Maple، Polytrade Finance، Clearpool، وGoldfinch بدأت في إدراج توكنات RWA المشفرة. يمكن استخدام هذه الأصول كضمان، وخلق فرص استثمارية جديدة، وزيادة السيولة. هذا التحرك يسمح لبروتوكولات DeFi بتنويع خدماتها مع توسيع إمكانية الوصول إلى الأصول ذات القيمة الحقيقية.

الشفافية والأمان مضمونان

البلوكشين يسجل جميع المعاملات، وكل حقوق الملكية بشكل لا يمكن تغييره وعلني. هذا يقضي على الاحتيال، يعزز الثقة، ويعالج مخاوف الأمان التي تواجه الأسواق المالية التقليدية دائمًا.

المشاريع الرائدة في ثورة التوكننة في العملات الرقمية

) Ondo: عندما تصبح الأصول الحكومية الأمريكية توكن

Ondo Finance هي شركة تقنية مالية رائدة في توكنة الأصول التقليدية. منتجهم الأبرز هو OUSG ###صندوق سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل من Ondo( - صندوق يمكن الوصول إليه عبر البلوكشين.

رقم مذهل: حتى أكتوبر 2023، إدارة صندوق OUSG تجاوزت 21.4 مليار دولار، وتصنيفها من S&P هو AA. هذا رقم كبير - يدل على أن المستثمرين المؤسساتيين مستعدون للثقة في حلول التوكننة.

يوفر OUSG إمكانية الوصول إلى السيولة لصناديق المبادلة التي تحتوي على سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. مع مستوى مخاطر منخفض جدًا، يصبح خيارًا جذابًا للمستثمرين المحافظين. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Ondo أيضًا OMMF - منتج توكني لصناديق السوق النقدية الأمريكية، موسعًا قائمة الأصول التقليدية التي يمكن الوصول إليها عبر البلوكشين.

) MakerDAO: أقدم بنية تحتية في DeFi تدعم RWA

MakerDAO هو واحد من أقدم وأقوى بروتوكولات DeFi على إيثيريوم. والأكثر إثارة هو كيف دمجوا RWA في نظامهم البيئي.

المستثمرون المؤسساتيون يمكنهم اقتراض عملة DAI المستقرة باستخدام سندات الخزانة ###T-bills( المشفرة كضمان. وفقًا لبيانات من Dune Analytics في أكتوبر 2023، تمثل RWA أكثر من 2.7 مليار دولار من إجمالي الميزانية العمومية لـ MakerDAO - أكثر من 50% من إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) التي تزيد عن 5.5 مليار دولار. هذا يدل على أن RWA أصبحت جزءًا لا يتجزأ من استراتيجية البروتوكول.

) Swarm: الجسر بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي

تركز Swarm على توكنة الأصول في العالم الحقيقي مع مهمة واضحة: ربط التمويل التقليدي ###TradFi### مع DeFi. تدعم المنصة العديد من أنواع الأصول، من RWA، الأسهم، إلى العملات الرقمية، بهدف: الامتثال الكامل للوائح.

حتى أكتوبر 2023، تحافظ Swarm على إجمالي قيمة مقفلة (TVL) يزيد عن 672 مليون دولار. في يوليو 2023، سمحت الشراكة مع Mattereum لـ Swarm بتوكنة المزيد من RWA على السلسلة، وتقديم حل شامل ومتوافق مع اللوائح لتوكنة الأصول.

Untangled Finance: بوابة للأصول الائتمانية الخاصة

تأسست في 2020، تركز Untangled Finance على مجال محدد: توكنة الأصول الائتمانية الخاصة. مؤخرًا، ظهرت على شبكة Celo، موسعة إمكانية الوصول.

في أكتوبر 2023، أعلنت Untangled Finance عن جولة تمويل بقيمة 13.5 مليون دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين باتجاه الشركة. الهدف هو زيادة السيولة وإمكانية الوصول للأصول الائتمانية الخاصة، التي كانت سابقًا صعبة التداول في السوق العامة.

Polymath: منصة متخصصة في توكنات الأوراق المالية

Polymath، التي أُنشئت في 2017، كانت من الرواد في مجال توكنات الأوراق المالية. توفر المنصة عملية مبسطة لإصدار وإدارة توكنات الأوراق المالية مع الامتثال الكامل للوائح.

نظامها البيئي واسع، ويشمل شركات تقدم حلول التوكنة - من الاستشارات القانونية، KYC/AML، التسويق، إلى الحفظ، والضمان، وخدمات الضرائب. شركاؤها يشملون Genesis Block، DWF، Glyph، Wachsman PR، BitGo، وCryptoworth. تعمل Polymath على بلوكشين إيثيريوم، وحققت سمعة كخبيرة في توكنات الأوراق المالية.

Securitize: إدارة الأوراق المالية الرقمية على نطاق واسع

Securitize، التي أُنشئت أيضًا في 2017، منصة شاملة لإدارة الأوراق المالية الرقمية. بعد ثلاث سنوات من إطلاقها، في 2022، أصبحت Securitize Markets واحدة من أكبر عشرة وكلاء نقل الأوراق المالية في الولايات المتحدة، تخدم أكثر من 1.2 مليون حساب مستثمر و3,000 عميل.

توفر المنصة خدمات الامتثال، أدوات التواصل مع المستثمرين، وخدمات الإصدار. على الرغم من أنها تعتمد بشكل رئيسي على إيثيريوم، إلا أن Securitize مصممة لتعمل على سلاسل متعددة، مما يمنحها مرونة عالية. هذا التنوع ساعد Securitize على أن تصبح اسمًا بارزًا في صناعة توكنات الأوراق المالية.

المستقبل: مشاريع التوكننة في العملات الرقمية ستعيد تشكيل السوق المالية

مشاريع التوكننة في العملات الرقمية ليست مجرد شركات ناشئة تكنولوجية - بل هي من يعيد بناء هيكل السوق المالية العالمية. مع استمرار تطور RWA، يمكننا أن نتوقع:

• توسيع نطاق الأصول: من العقارات، السندات، إلى الأصول البديلة، ستتوفر المزيد من الأصول للتوكنة
• زيادة الاعتماد المؤسسي: ستواصل المؤسسات الكبرى الانضمام، كما رأينا مع Ondo وMakerDAO
• تحسين السيولة: الأصول التي كانت مقفلة سابقًا ستصبح أكثر سهولة في التداول
• إطار قانوني واضح: ستضع الحكومات قواعد، مما يجعل التوكننة في العملات الرقمية قانونية تمامًا
• تقدم في DeFi: ستظهر بروتوكولات جديدة، تستغل RWA لخلق منتجات مالية مبتكرة

ثورة التوكننة ليست مسألة “إذا” بل “متى”. السنوات القادمة ستشهد نضوج هذا القطاع، مع مشاريع RWA في المقدمة في إعادة تشكيل المشهد الاستثماري العالمي.