牵动人心的時刻又來了，降息已經不會決定短期的日內走勢，市場已經提前對於降息的預期作出了反應，許多知名KOL說老鮑在會議上可能會發表鷹派言論，至少會影響未來半年的中期走向。我覺得影響力沒有以前那麼大了吧，畢竟現在又跑出來了一個哈塞特，噼哩啪啦對市場一片示好，多少有點ZZ挑釁的意味在裡面。

散戶們看這類肥皂劇多了，內心估計是盲目的，加密市場已經被這些利益群體折騰到人氣凋零，散戶真正的現貨買盤其實是不多的，大部分玩家對於25年的收官之戰幾乎都是失望離場。如果沒有手持BTC或者空倉子彈，誰還有心情留在這裡聽你哔哔？80%玩家現在的心態就是愛咋咋地，快一起毀滅吧。

作為普通玩家中的一員，我昨天已經將短線的小倉位多單全部止盈平倉了，實在不想持倉去參與這種高風險時刻。許久前曾經說過，對於大部分非全職型玩家，在這個圈子玩久了，懂的東西越多，反而真的不是一件好事，過度的即時資訊攝入，會導致腦子碎片化記憶混亂，很難做出理性且長遠的決策，特別是那種以自身本金安全為第一位的決策。

12月的後續行情，究竟是繼續北上還是南下，誰都不清楚，畢竟後面還有一個18號的日本加息，還有一個可能虛假的CPI數據（本來是10號公布的，現在又推遲到18號）。經歷過25年特朗普的執政行情後，我越發笃定世界就是個巨大的草台班子，無序且無法預測的各種ZZ事件和黑天鵝，狠狠地將我們這群幻想四年周期的加密韭菜收割了一番。

行情走到這裡我們才意識到，25年的走勢確實被資本設計了。回想起去年12月的這個時間節點，看著不停攀升的BTC和各種山寨價格，我們還沾沾自喜，幻想著川建國正式上台後會開啟25年狂暴的加密牛市，起碼會在當時的價格基礎上再翻一番。

所以這一年裡，每一次回撤我們都尋找規律去支撐信心，每一次震盪我們鼓勵自己要價值投資。但市場終究不相信散戶的眼淚，他們成功預判了我們的預判，我們的籌碼成為了川建國等一眾加密大佬盤中最豐盛的獵物。

想過25年的爬坡行情會難，但確實沒有想過會這般難，加上這一輪周期合約資金體量遠高於現貨，我們可以推演的事實是：25年後因虧損而退圈的散戶會越來越多，而幣圈出現長達3年的山寨熊市，因缺乏造富神話且對穩定幣的監管越來越嚴，我們國內的玩家數量必然會出現斷層，也就是說，在這種韭菜青黃不接的時期，我們手中的山寨幣極大概率會出現歸零的現象。

這不是危言聳聽，這應該是可以清晰推理出來的未來。你要清楚，17年ICO時代開始，華人玩家占比全球加密圈的數量高達60%，而國內的玩家占比華人社區的數量也高於70%。而25年的今天，這個數值比例可能已經低於40%了。

沒有新資金入場的流動性，誰願意為了沒有價值的山寨幣種去接盤？

答案是明顯的，主流山寨都走成這樣，更何況那些已經沒有交易熱度的邊緣幣種。評論區某位朋友的留言，實在不行的話，將手中的山寨倉位調整為BTC。這句話在1011前的含金量可能還是有點意義的，但1011後，這種轉換的邊際成本損失已經很大了。

直播時我曾經說過一句話，對絕大多數普通玩家而言，手裡握著的BTC和ETH就是最好的幣種，在現實生活中，普通人都很難找到比BTC和ETH更好的投資標的了。我相信在經歷過25年的行情毒打後，坦率地承認和認清這一點，對大多數普通玩家接下來的路會更有實際意義。

盡可能去配置一點BTC吧，雖然ETH目前的走勢看上去走得比BTC好，但從長遠去看，BTC的確是可以長期定投的優質資產。

進入12月，儘管行情出現了一波不錯的反彈，但現貨的買方力量依舊冷清。目前市場的整體氛圍確實也很奇怪，美國的政策面和主流幣種的基本面都是趨於良性，包括停止QT，持續降息，主流山寨ETF，BTC/ETH/USDC再質押等正面事件，都沒有激起太大浪花，散戶普遍持悲觀和觀望態度，市場上絕大多數野生KOL的聲音都認同是熊市，但資產等級相對較高的職業從業者，普遍認為這個階段是轉折點，26年還有較大的拉升空間。

我自己也無法清晰判斷當前的短期趨勢，所以我在9月時就做了應對策略，出了2成的大倉位等待回撤，然後將離場時間延後至26年的第一季度。只是沒有想到，第四季度的主流山寨會因為1011的連鎖反應跌得這麼狠。

前段時間我持倉的焦慮和失望，大部分都是來自於主流山寨的持倉，雖然占比只有30%，但實話實說，我也想通過山寨漲幅賺到扭轉後疫情時代生活中的一桶金。很可惜，現在回頭一看，持倉最高值原來停留在24年12月。

看著Ada跌破成本價那一刻，我瞬間理解了22-23年開始布局山寨，然後在24年底沒有離場的玩家感受。我持倉一年多都感覺難受，更何況那種持倉幾年還要虧損的。但換個角度想想，當大家都有意識抛售主流山寨去保護資金，或者大家都害怕風險將籌碼變成BTC，那這些被抛售的籌碼又流去了哪裡？

回頭看看已經突破21年新高的山寨K線，如果確實有真實應用價值，有可以聚焦敘事的熱點，有較大的共識社區，項目方和做市商用接近3年去洗盤收集的籌碼，總有一天需要拉升價格去派發的，尤其是在市場流動性充裕的放水周期（這一點在11月直播時推演過）。

今晚復盤看部分主流山寨的4小時K線和日線指標，慢慢趨於平穩了，當然不是說馬上漲，但階段性底部的築底應該算是平穩了。熬過這段艱難的時刻至明年第一季度（大概3-5個月時間），我還是會認為，按照自己的入場均價去計算，將之前4-5倍的利潤預期，降低至2-3倍，還是有較高概率能達成的。

梳理清楚這個邏輯，就相對容易搞清楚一個問題，如果你目前持有的山寨幣種，並且期望參與26年的行情。

如果浮虧少於30%，證明你入場的平均價格是合理且可以接受的，在基本面還存在著較為優質的敘事邏輯，那繼續持有是沒有問題的。

如果浮虧介於30%-50%之間，看你對於本金的保護態度，資金小且所持有的幣種基本面還存在著較為優質的敘事邏輯，那繼續持有是沒有問題的。資金大且對本金回本關注度較高的，找機會調倉至ETH會相對合理一些（入場價格只能等機會，我在評論區留言是2600-2800的性價比會高一些。）

如果浮虧大於50%，看你所持幣種的日成交額，如果低於200萬RMB的交易額，大概率已經泡沫破裂，沒有繼續拿著的必要了。至於如何去回本，還不如先反思清楚為什麼會選擇了這些幣種，然後再想想自己是否適合這個市場。#美联储降息预测