XPLからトークノミクスについて非常に重要なことを学びました。それは、プロジェクトが自らトークンを買い戻したり、本当の需要サイクルを構築したりしていない場合、そのコインはただの重荷になるということです。

考えてみてください。買い戻し圧力もなく、供給だけを市場に投げ続ける？それはゼロ行きの片道切符です。どれだけプロダクトがしっかりしていても関係ありません。

プロダクト自体は正直悪くないかもしれません。でも重要なのは、トークン自体を最初から作らなくてもよかったということです。実際のユーティリティや価値捕捉の仕組みがなければ、そもそもコインを作る意味がありません。

典型的な「良い技術、壊れた経済」の例です。