Kabar tentang perubahan personel di Federal Reserve kembali menghebohkan pasar—Hassett mungkin akan menggantikan Powell sebagai ketua baru. Begitu kabar ini muncul, pasar obligasi AS seperti diserang lebah, aura "aset safe haven" tradisional mulai goyah, dan aliran dana sedang mengalami restrukturisasi besar-besaran.

Mari kenali dulu siapa Hassett ini. Ia pernah menjabat sebagai Ketua Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, dan mendukung kebijakan longgar untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Jika ia benar-benar memimpin The Fed, kebijakan moneter bisa jadi akan lebih agresif dari sekarang. Saat ini, imbal hasil obligasi AS sudah turun ke 4,38% karena ketidakpastian kebijakan tarif, dan kepercayaan pasar terhadap "imbal hasil tanpa risiko" mulai melemah.

Yang lebih menarik adalah efek domino-nya: investor mulai meninjau ulang logika alokasi aset. Obligasi AS dijual besar-besaran, dana mengalir ke emas dan aset keras tradisional lainnya, pasar kripto juga terdampak—Bitcoin sempat turun di bawah batas US$84.000 dalam waktu singkat, dengan nilai likuidasi di seluruh jaringan mendekati US$985 juta. Apa artinya ini? Ketika sistem kepercayaan dolar AS mulai retak, semua aset yang terkait dengannya harus dihargai ulang.

Mengapa bisa begitu? Intinya adalah ketidakpastian kebijakan memperbesar risiko sistemik. Kebijakan tarif mengacaukan tatanan perdagangan global, stabilitas dolar sebagai mata uang cadangan dipertanyakan, dan sistem keuangan berbasis obligasi AS pun ikut bergejolak. Menariknya, obligasi Jerman dan sebagian aset pasar negara berkembang justru menjadi tujuan baru dana—label "aset safe haven" kini mulai menempel pada aset lain.

Bagi investor ritel, gejolak ini sebenarnya memberikan tiga arahan utama:

Pertama, jangan bertaruh pada satu aset saja. Baik kripto, logam mulia, maupun obligasi, taruhan tunggal di lingkungan volatil berisiko sangat tinggi, portofolio terdiversifikasi dapat meratakan kurva imbal hasil.

Kedua, ikuti irama kebijakan. Arah kebijakan moneter The Fed langsung berdampak pada likuiditas, jika benar memasuki siklus pemotongan suku bunga yang lebih agresif, harga aset akan dirombak ulang.

Ketiga, jangan terjebak kepanikan jangka pendek. Meski pasar kripto ikut beresonansi dengan keuangan tradisional, nilai fundamental teknologi blockchain dan logika pertumbuhan jangka panjang ekosistem DeFi tidak berubah. Koreksi pasar justru bisa menjadi peluang untuk menata ulang posisi.

Pada akhirnya, "aset safe haven" tidak pernah bersifat statis. Ketika lingkungan makro berubah drastis, dana akan "memilih" dengan sendirinya—ke mana pun nilai bisa dipertahankan dan dikembangkan, ke sanalah uang akan mengalir. Volatilitas saat ini bukanlah akhir, melainkan sinyal bagi pasar untuk berpikir ulang. Tetap tenang dan analisis rasional jauh lebih penting daripada ikut-ikutan. Investasi bukan soal keberuntungan, melainkan kemampuan membaca tren—siapa yang bisa melihat arah dalam restrukturisasi aset ini, dialah yang akan meraih peluang berikutnya.