#ETH走势分析 $ETH 联准会這一手操作,市場沒幾個人看懂。

12月1日起正式停止縮表——說白了,從2022年6月開始那場持續兩年半的"抽水遊戲",到此爲止了。他們把資產負債表從接近9萬億美元一路壓到6.6萬億,現在突然說不玩了。

這事兒透着詭異。

# 爲什麼是現在?

**第一個原因**,美國經濟數據開始拉跨。就業市場疲軟,經濟增速放緩,再繼續收緊流動性,市場可能真扛不住。联准会這次提前踩剎車,怕的不是通脹失控,而是經濟硬著陸把所有人拖下水。

**第二個原因**更直接——錢快見底了。銀行準備金在降,貨幣市場已經開始閃紅燈。再縮下去,流動性危機說來就來,到時候想救都來不及。

但這裏面有個更深的邏輯。

# 联准会和財政部的捆綁遊戲

疫情那幾年,联准会瘋狂買入美債給財政輸血,規模佔到赤字一半以上。現在要是繼續縮表?等於逼着美國政府"借錢成本飆升、融資難度加倍"。說穿了,联准会已經沒法完全獨立做決策了,他們得考慮財政部的死活。

問題是,通脹還掛在2.8%到3.0%這個高位,經濟數據又開始走弱。联准会現在就是在走鋼絲:保經濟還是控通脹?左右都不討好。

# 對市場意味着什麼?

**短期來看**,算個利好消息。全球流動性壓力能緩一口氣,資金面不會那麼緊繃,各類資產至少不至於無差別暴跌。

**但別急着樂觀**。這幾年联准会資產實際還擴張了超過2萬億美元,這些熱錢一旦找到出口,可能再次衝擊股市、大宗商品、加密貨幣。波動性,只會更大。

還有個細節值得琢磨:美國10月的經濟數據因爲政府停擺推遲到12月才發布。數據真空期疊加政策轉向期,市場預期完全亂了套。難怪最近美股像過山車,ETH這些加密資產也跟着上躥下跳。

# 一句話總結

联准会停止縮表,不代表勝利,而是信號——經濟可能比表面看起來更糟,流動性也快到極限了。2025到2026年那波降息大潮,很可能比市場預期來得更猛更快。

你準備好接招了嗎?