暗号資産市場病入膏肓？オンチェーンの革新だけが救場できる

ここ数日x402レースについて研究していたら、顔を上げたら市場がまた崩れていました。まあ、ため込んでいた言葉を吐き出さないと気が済みません。

市場は早くに熊になった、自分を欺いてはいけない

TRUMPの影響以来、流動性は基本的に枯渇しています。その後の小さな反発？全ては感情によって支えられていて、新たな資金はどこから来るのでしょうか。

ショートコインは上場したその日から借金を背負っている

現在のアルトコインはどうなっているのか？TGE当日は負債資産。以前は信者プレイヤーが長期保有し、開発者も地道に働いていた。しかし今は？エアドロップハンターが収穫を終えたらすぐに逃げ、VCは急いで現金化し、取引所は手数料をがっぽり取っている。プロジェクト側は数年耐えて一発当てようと考えている——みんな急いで撤退しているのに、誰が後を引き継ぐのか？

MEMEコインは救世主か毒薬か

MEMEは最初、確かに救世主のように見え、個人投資家に高FDV VCコインに対抗する選択肢を提供しました。しかし、今の状況を見てください。ゼロのハードル、偽の公平性、流水ラインのコピー、長期的な価値を支えることができません。

さらに厄介なのは、VCコインのようなゼロから1への技術革新が支えがなくなった場合、MEMEは既存の資源を争うPVPゲームに過ぎないということです。このものは業界全体を蝕むだけです。

取引所は自分でプレイを始めた

取引所は本来、オンチェーンの革新を支える流動性のハブです。しかし、Pumpfun、GMGN、Hyperliquidといった新しいアイデアが出てきて富の効果が満ち溢れると、取引所は慌てて「内盤化」を始めて自救を図りました。

シャベルを売る者が自ら金鉱を掘り始めると、全体のゴールドラッシュのエコシステムにはどんな意味があるのか？

ビルダーたちの最も暗い時刻

なぜこれほど多くのプロジェクトがTGEのために並んでいるのか？なぜ誰も製品をじっくりと磨こうとしないのか？なぜ市場構造の不均衡の責任をすべてプロジェクト側とVCが背負わなければならないのか？

あまりにも複雑で、誰も完全に説明することはできない。しかし、1つだけはっきりしていることがある：暗号通貨業界のビルダーとVCの破産と逃亡は現実である。清算よりも恐ろしいことは何か？それは、業界が根本から崩壊し、人材が流出してしまうことだ。

こんなにたくさん書くと愚痴を言っているように見えます。しかし、これが私がずっと強調しているオンチェーンの革新の理由です——

私たちのCrypto業界は、もはや昔の業界ではありません。それは病んでおり、老いており、さらには持ちこたえられなくなりそうです。

技術主導のゼロから始まるオンチェーンの物語の再起動だけが、すべてを救うことができる。