Bitcoin também tem "MEV"? Mas é completamente diferente do sistema do Ethereum.

Falando sobre MEV, a maioria das pessoas pensa nos Bots no Ethereum — corrida frontal, ataques de sanduíche, e sniping de liquidação. Mas você pode não saber que o Bitcoin também possui um mecanismo semelhante de “MEV suave”, só que não é tão agressivo.

Ethereum vs Bitcoin do MEV é assim

MEV do Ethereum: Bots manipulam diretamente a ordem das transações e liquidações na DEX, os usuários são alvos e pagam altas taxas de gas. É muito violento.

MEV do Bitcoin: Os mineradores e pools de mineração decidem quais transações são confirmadas primeiro com base nos sinais de taxas de transação, políticas do Mempool e modelos de bloco. Mais invisível.

Em termos simples, o MEV do Bitcoin é principalmente alcançado através de concorrência de taxas de transação e estratégias de empacotamento, e não através de ataques a nível de código.

Como os mineradores decidem “secretamente” a sua posição na fila

Após o Bitcoin Core v28, o RBF (Replace-By-Fee) completo e a retransmissão 1 para 1 estão ativados por padrão:

• RBF: você pode substituir uma transação não confirmada por uma taxa de transação mais alta, mesmo que já tenha sido transmitida anteriormente.
• CPFP (Child Pays For Parent): utiliza uma transação filha com altas taxas para desbloquear uma transação pai presa.
• Estratégia de empacotamento: os mineradores veem as transações pai e filho como um todo, ordenando-as pela taxa de taxa de combinação.

Por exemplo:

Cenário 1: Alice envia um pagamento com uma taxa de transação normal, enquanto Bob usa RBF para aumentar a taxa de transação e enviar primeiro. Mesmo que Alice faça a transmissão primeiro, a transação de substituição de Bob pode muito bem obter a prioridade no próximo bloco.

Cenário 2: Uma transação de um pai idoso está presa, e você envia uma subtransação com uma taxa de transação alta. O mineiro, ao ver que a taxa de combinação é muito alta, coloca todo o pacote no bloco - tendo prioridade sobre a transação de alta taxa sozinha.

Uma camada mais invisível: aceleradores fora da cadeia e filtragem de políticas

Atualmente, a taxa média de transação é de cerca de $0,68 (dados de outubro), mas alguns jogadores usam métodos mais diretos para contornar o Mempool público:

Acelerador fora da cadeia (como ViaBTC): envia diretamente a transação para o pool de mineração, podendo usar taxas de transação on-chain mais baixas, uma vez que parte das taxas é paga fora da cadeia. Desta forma, a sua transação é priorizada para ser incluída, mas os observadores não conseguem perceber o porquê.

Políticas personalizadas do pool de mineração: O pool OCEAN já filtrou dados do tipo inscription, e a Marathon também tentou uma filtragem de conformidade com o OFAC. Essas políticas não estão sujeitas às regras de consenso, e os pools de mineração podem escolher à vontade.

Política de Padrões de Nós: O limite de tamanho de dados OP_RETURN, os padrões de transação TRUC, entre outros, afetam a velocidade de retransmissão das transações e a confirmação final.

O resultado é: ferramentas como Miningpool.observer podem comparar blocos publicados e modelos de pool de mineração, descobrindo que a ordem de inclusão de algumas transações desvia claramente da maximização de taxas puras — o que indica a intervenção de transações fora da cadeia ou políticas.

O que significa para a sua carteira

Na prática, essas vantagens de “soft MEV” são muito sutis, mas realmente existem:

1. RBF substituição é muito comum - a substituição de taxas altas pode eliminar instantaneamente a versão de baixa taxa anterior.
2. CPFP Resgate é a maneira correta de resgatar transações de cartão - desde que a taxa combinada seja suficientemente alta
3. Acelerador como canal de emergência——Útil quando o Mempool público está cheio
4. Ajuste de taxas pode mudar a posição — uma diferença de alguns sat/vB pode alterar a classificação

Comparado ao MEV DeFi do Ethereum, o sistema do Bitcoin é muito mais calmo à superfície. Não há corrida frontal em DEX, não há robôs de liquidação, apenas mineradores e pools de mineração ajustando lentamente a ordem com base em incentivos econômicos - e essa ajustagem, na maioria das vezes, passa despercebida pelos usuários.

Como será o futuro

De acordo com o nível atual de custos (na faixa de 1-2 dólares, representando 0,96% da recompensa do bloco), o soft MEV se manifesta principalmente como um aumento moderado no RBF e autoajuda CPFP, com canais off-chain como uma emergência.

Mas se a tendência de inscriptions/OP_RETURN voltar, com as taxas de transação disparando para altos níveis, ou se o subsídio de bloco cair para níveis muito baixos, os mineradores serão mais proativos em usar políticas de filtragem e transações off-chain para maximizar os lucros. Nessa altura, o “soft MEV” do Bitcoin se tornará mais evidente.

O mecanismo central permanece inalterado: os mineradores criam blocos com base nas taxas de transação, na estrutura do pacote de transações e nas preferências de política, sendo RBF e CPFP as principais ferramentas, e os canais off-chain são uma opção de reserva.

Em termos simples, o Bitcoin não vai correr à frente das suas transações como o Ethereum, mas os mineradores realmente decidem silenciosamente a sua posição na fila no Mempool. Saber essa lógica é essencial para otimizar a sua estratégia de negociação.