Apakah dasar pasar beruang Bitcoin berikutnya antara 5,5 hingga 7 juta Dolar? Data rantai menunjukkan pola siklus.

Sekarang, ketika semua orang memperhatikan seberapa tinggi pasar bullish Bitcoin akan naik, penting juga untuk bersiap-siap “seberapa rendah itu akan turun”. Dari berbagai indikator di blockchain dan pola siklus masa lalu, saya mencoba menghitung mundur dengan data kapan pasar beruang berikutnya akan mencapai titik terendah.

Sejarah Terulang: Hukum Titik Terendah yang Diterapkan oleh Model Siklus

Model siklus Bitcoin menangkap titik rendah pasar beruang di masa lalu dengan akurasi yang mengejutkan. $160 pada tahun 2015, $3200 pada tahun 2018, dan $15500 pada akhir 2022—semuanya sesuai dengan garis “titik rendah siklus” model. Saat ini, garis tersebut berada di sekitar $43000, yang akan menjadi titik acuan untuk titik rendah berikutnya.

Alasan Penurunan Setiap Kali Menjadi Lebih Kecil

Melihat rasio MVRV (nilai pasar ÷ nilai yang direalisasikan), harga Bitcoin selalu turun hingga sekitar 75% (0,75 kali) dari biaya akuisisi rata-ratanya di dasar pasar beruang. Menariknya, penurunan maksimum di pasar beruang semakin kecil setiap tahunnya:

• Siklus awal: Penurunan maksimum 88%
• 2018: menyusut hingga 80%
• Tahun 2022: Terkompresi menjadi 75%

Jika tren ini diterapkan, kemungkinan pasar beruang berikutnya akan terbatas pada penarikan maksimum sekitar 70%. Aliran investor institusi dan pematangan pasar telah meredakan volatilitas.

Target Harga Pasar Beruang 2027

Pertama, di mana pasar bullish saat ini akan mencapai puncaknya. Dari data masa lalu, puncak berada di sekitar 2,5 kali rata-rata biaya akuisisi—yaitu pada saat harga yang direalisasikan menjadi lebih dari dua kali lipat. Jika aturan ini berlanjut, ada kemungkinan puncaknya akan berada di sekitar 180.000 dolar pada akhir tahun 2025.

“Aturan siklus 'satu tahun setelah puncak adalah dasar' dan menerapkan penurunan 70% akan menghasilkan bahwa nilai terendah pada tahun 2027 adalah zona 5,5–6 ribu dolar. Menariknya, level ini persis cocok dengan rentang konsolidasi kotak tahun lalu.”

Biaya penambangan mendukung harga

Biaya unit penambangan Bitcoin (termasuk biaya listrik) telah menjadi dasar penting bagi nilai jangka panjang. Karena biaya meningkat dua kali lipat pada setiap periode pengurangan, harga terendah selalu tertekan ke atas.

Biaya penambangan saat ini sekitar 70 ribu dolar. Ketika berada di bawah level ini, para penambang cenderung mengurangi penambangan, yang menyebabkan kecenderungan menjadi titik beli historis. Setelah periode pengurangan pada April 2024, setiap kali harga mendekati garis ini, terjadi rebound bullish.

Kesimpulan: Siklus berikutnya akan lebih lambat

Setiap siklus ada orang yang mengatakan “kali ini berbeda”, tetapi data tidak berbohong tentang siklus. Masuknya investor institusi dan finansialisasi telah mengubah struktur pasar, tetapi siklus itu sendiri belum hilang.

Penyesuaian ke zona 5.5–7 ribu dolar adalah tanda bahwa pasar sedang matang. Ini bukan keruntuhan sistem, hanya merupakan ritme siklis belaka.