Le nouveau taux d'intérêt des obligations américaines est de 4,03 %. Qu'est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ?

Le département du Trésor américain vient de publier le nouveau taux d'intérêt des obligations I : 4,03% (valable du 1er novembre au 30 avril), remplaçant l'ancien taux de 3,98%.

Il semble y avoir une légère augmentation, mais la logique derrière mérite d'être examinée :

Taux d'intérêt structure décomposition

• Partie fixe : 0,90 % (verrouillage permanent)
• Partie flottante : 3,12 % (ajustement en fonction de l'inflation)

La partie fixe a diminué par rapport à 1,10 % en mai, ce qui indique que le ministère des Finances s'attend à une stabilisation des prévisions d'inflation future.

Pourquoi le monde des cryptomonnaies doit-il s'y intéresser ?

La clé réside dans l'évolution du rendement des obligations américaines. Cette semaine, le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 4,0 % à 4,10 %, en raison de :

1. Les attentes de baisse des taux d'intérêt s'effondrent — Le marché pariait auparavant sur une nouvelle baisse des taux par la Réserve fédérale en décembre, mais maintenant le président de la Fed, Jerome Powell, dit “ce n'est pas si certain”, contredisant directement le marché.
2. Changement de signal politique — Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur opposition à une baisse des taux d'intérêt, y compris les présidents des Réserves fédérales de Dallas et de Kansas City.
3. Augmentation du financement des entreprises — Meta a achevé cette semaine une émission d'obligations de 30 milliards de dollars, d'autres entreprises suivront la semaine prochaine, exerçant une pression à la hausse sur l'offre.

Impact sur la cryptographie

Taux d'intérêt sans risque en hausse = Actifs à haut risque sous pression

Lorsque les rendements des obligations américaines augmentent, les investisseurs peuvent obtenir des rendements plus élevés avec un risque plus faible, ce qui les pousse naturellement à retirer des fonds du marché des cryptomonnaies. C'est la raison profonde pour laquelle les tendances BTC-ETH sont sous pression récemment - ce n'est pas un problème technique, mais un environnement de taux d'intérêt macroéconomiques qui se resserre.

Points d'intérêt à venir

• La fermeture du gouvernement entraîne un manque de données économiques, les signaux du marché sont insuffisants.
• La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en décembre est le prochain moment clé.
• Les obligations I ont attiré de nombreux petits investisseurs lorsque le taux d'intérêt a atteint 9,62 % en mai, et maintenant il est tombé à 4,03 %, ce qui indique que le cycle des taux d'intérêt est en baisse.

En termes simples : Taux d'intérêt des obligations américaines à la hausse → Liquidité des cryptomonnaies à la baisse, cette chaîne logique ne changera pas à court terme.