He estado profundizando en cómo Bolt Liquidez cambia las reglas del juego en el diseño de AMM. ¿Sabes esa curva de producto constante (x*y=k) a la que todos nos hemos acostumbrado? Sí, este protocolo tira ese manual por la ventana.

La mayoría de los DEX aún utilizan esa misma fórmula antigua—funciona bien hasta que no lo hace, especialmente cuando la volatilidad entra en juego o cuando se trata de posiciones concentradas. Lo que llamó mi atención aquí es la salida de ese modelo por completo. No solo ajustar parámetros o agregar capas, sino repensar cómo funciona realmente la liquidez a nivel de protocolo.

Curioso si este enfoque se sostiene bajo el estrés real del trading, pero la innovación estructural por sí sola vale la pena seguirla. Diferentes mecánicas de incentivos, diferentes perfiles de riesgo. A veces la innovación no son APYs más altos—es una arquitectura más inteligente.