もし連邦準備制度（FED）がクリスマスイブに利下げを行ったら、何が起こるでしょうか？

もし連邦準備制度（FED）が本当にクリスマスイブに突然利下げを行った場合、暗号市場はマッチに火をつけたように迅速に反応する可能性が高いです。結局のところ、過去一週間、市場は流動性がすぐに回復することに賭けており、利下げは資金コストの低下を意味し、リスク資産が再び「魅力的」になるからです。これは最近の売り圧力の感情を和らげるだけでなく、ビットコインやイーサリアムなどの主要資産が新年を迎える波を引き起こす可能性もあります。同時に、金、テクノロジー株、高リスクの分野も連動して上昇するかもしれません。しかし、利下げは通常、経済的なプレッシャーが増していることを意味することを忘れないでください。したがって、短期的には上昇し、長期的にはマクロデータが持ちこたえられるかどうかに依存します。全体的に見て、これは年末の市場のリズムを変えるのに十分な大事件となるでしょう。
要点のまとめ
● 連邦準備制度（FED）12月9日至10日の会議は異常に重要であり、市場はクリスマス前に再び利下げが行われるかどうかを待ち望んでいます。これは債券、株式、暗号通貨に影響を与えるでしょう。
● 2025年に2回の利下げの後、金利は現在3.75%-4.00%の間で維持されています。労働市場の疲弊とインフレの鈍化がさらなる緩和政策を支持していますが、インフレリスクが完全に排除されていないため、官僚たちの間には依然として意見の不一致があります。
● 雇用市場の冷却、インフレの緩和、量的引き締め政策の終了、これらの要因は再び利下げを行う根拠となる可能性があり、年末の流動性需要とも一致しています。
● 高いインフレ、政府の閉鎖による経済データの欠如、連邦準備制度（FED）内部の意見の相違が、政策立案者が今年12月に金利を据え置くことを促す可能性があります。
12月9日至10日、連邦準備制度（FED）は金利を決定する会議を開催しますが、これは単なる定例会議ではありません。市場は政策決定者がどのような選択をするかに注目しています。連邦準備制度（FED）はクリスマス前に再び利下げを行うのでしょうか？もしクリスマスイブに利下げが行われれば、債券市場、株式市場、信用市場、そして暗号通貨市場に波紋を広げる可能性があります。
本文は連邦準備制度（FED）のクリスマス前の会議の重要性を説明し、潜在的な利下げを支持または反対する要因を概説しています。また、今後数週間注目すべき事項や、連邦準備制度（FED）の措置が暗号通貨やその他の金融市場に与える可能性のある影響についても重点を置いています。
12月の利下げの背景
通常の場合、インフレが鈍化し、経済成長が鈍化するか、金融環境が過度に引き締まると、中央銀行は金利を引き下げます。10月下旬、連邦準備制度（FED）は金利を25ベーシスポイント引き下げ、連邦基金金利の目標範囲を3.75%-4.00%に設定し、2022年以来の最低水準となりました。それ以前に、連邦準備制度（FED）は2025年9月にも25ベーシスポイントの利下げを行っており、これは連邦準備制度（FED）が今年行った2回目の利下げです。
この行動は、労働市場が明らかに冷え込んでいる時期に行われています。複数の労働市場報告によると、10月の月間解雇者数は20年以上で最高の記録の一つを更新し、雇用情勢の悪化への懸念が高まっています。連邦準備制度（FED）の10月の声明もこの傾向を裏付けており、インフレが依然として高水準にあるにもかかわらず、雇用リスクが増加していることを指摘しています。
記者会見で、連邦準備制度（FED）議長のジェローム・パウエルは、12月の利下げが「確定事項ではない」と強調しました。しかし、ゴールドマン・サックスのエコノミストは依然として利下げを予想しており、労働市場の疲弊の兆候が非常に明白であることを指摘しています。連邦準備制度（FED）当局者の間には依然として意見の不一致があり、一部の人々はインフレリスクやさらなる緩和の余地が限られていることを強調しています。
12月の利下げは可能ですが、完全に保証されているわけではありません。
潜在的な利下げを支持する要因
連邦準備制度（FED）は以下のいくつかの理由から利下げを決定する可能性があります：
● 労働市場の冷却：民間部門のデータによると、採用が減速し、解雇が増加し、失業率がわずかに上昇している。
● インフレの緩和：インフレ率は依然として目標水準を上回っているが、継続的に低下しており、これにより連邦準備制度（FED）は政策を緩和する余地が大きくなっている。
● 量的引き締めの終了: FRBは、12月1日からバランスシートの縮小を停止すると発表しました。
● 年末の流動性需要に合致する形での利下げのタイミング：利下げは2026年の期待を設定するのに役立ちます。
FRBが利下げを遅らせるケースを支持する
いくつかの要因が示しているのは、連邦準備制度（FED）が今後しばらくの間、利下げを遅らせる可能性があることです。
● インフレが高止まり：連邦準備制度（FED）の最新声明によると、インフレ率は依然として「比較的高い」水準にある。
● データの真空：アメリカ政府のシャットダウンにより、重要な雇用およびインフレ報告の発表が遅れ、政策評価がさらに困難になっています。
● 委員会内部の意見の相違：連邦準備制度（FED）官員は将来の発展方向について意見が分かれており、これが彼らにより慎重な態度をとることを促しています。
● 緩和の余地は限られている：今年何度も利下げが行われた後、一部のアナリストは、現在の政策がすでに中立水準に近づいていると考えている。
12月前に注意すべき事項は何ですか
以下の要因が、FRBの今後の利下げ決定に影響を与える可能性があります。
● 非農業部門雇用者数と失業率: 雇用市場は減速していますか?
● インフレデータ：いかなるインフレの予想外の上昇も、市場の緩和政策に対する期待を低下させる。
● 金融状況と市場シグナル：信用利ざやは拡大しているか、全体の市場流動性は収縮しているか？
● FRB内部とのコミュニケーション: FOMCの(FOMC)内での意見の相違が、最終的な結果に影響を与える可能性があります。
● 外部ショック：貿易状況、地政学的リスク、または突発的な供給中断が連邦準備制度（FED）の戦略を変える可能性があります。
連邦準備制度（FED）が利下げを行うと、暗号通貨にどのような影響を与えるか
連邦準備制度（FED）による利下げは、世界的な流動性を高め、通常、投資家がより高いリターンを求めて暗号通貨などのリスクの高い資産に移行することを促します。ビットコインとイーサリアムは、リスク嗜好の増加と機関資金の流入増によって利益を得ることが多いです。去中心化金融(DeFi)の貸出金利の低下も、より多くのレバレッジおよび取引活動を促すでしょう。ステーブルコインの決済分野での応用はより広範囲になる可能性がありますが、金利が低下すると、その収益の優位性は縮小します。
しかし、金利が引き下げられることが経済の後退の兆候と解釈される場合、暗号通貨市場は株式市場と同様の変動が見られる可能性があります。市場は初めに流動性の緩和により上昇する可能性がありますが、その後マクロ経済の懸念に影響されて調整されるかもしれません。逆に、世界の金融環境が緩和傾向にある場合、暗号通貨の需要をさらに支える可能性があります。
低い借入コストは、個人や機関が投資リスクを負いやすくし、これがより多くの人々をデジタル資産に引き寄せる可能性があります。より多くの資金がこの分野に流入するにつれて、暗号通貨企業はより良いツールやサービスを開発し、業界全体が金融システムの他の部分とよりスムーズに接続できるよう支援することができます。
FRBの利下げが他の金融セクターに与える影響
以下は連邦準備制度（FED）の利下げが主要資産クラスに与える影響です：
債券と利回り：市場の調整予想が進むにつれて、短期利回りは低下する可能性があります。もし長期利回りが短期利回りよりも安定している場合、利回り曲線は急勾配になる可能性があり、これは将来の経済成長に対する信頼を示すかもしれません。利下げが経済後退リスクの兆候と見なされる場合、長期利回りも低下し、利回り曲線が平坦化するか逆転する可能性があります。
ドルと世界の外国為替：利下げは通常ドルを弱めます。なぜなら金利差が縮小するからです。これは新興市場や商品輸出国にとって有利なことが多いです。もし利下げが経済成長に対する懸念から行われる場合、安全資産の需要が一時的にドルを押し上げる可能性があります。
株式市場：もし投資家がクリスマスイブの利下げを経済のソフトランディングに対する信頼の表れと見なすなら、これはアメリカの株式市場の反発を引き起こす可能性があります。ソフトランディングとは、インフレが緩和される一方で労働市場が安定していることを指します。しかし、利下げが経済成長への懸念から行われた場合、企業の利益は圧力にさらされる可能性があり、防御的セクターは景気循環セクターを上回る可能性があります。#美联储会议纪要将公布