Сравнение "Черного понедельника 1987 против 2025": что нас ждет в понедельник?

Недавний твит Джесси Коэна (@JesseCohenInv) представляет два графика: один изображает печально известное падение 1987 года (, известное как Черный понедельник ), а другой, по-видимому, прогнозирует аналогичное падение в 2025 году. Это сравнение предполагает, что "медведи" (, делающие ставки на снижение рынка ), набирают силу и ожидают сценария значительной коррекции или краха фондового рынка.

Ниже приведен анализ того, что подразумевает это сравнение, за которым следует краткая симуляция потенциальных сценариев. Этот контент не является персонализированным финансовым советом.

Исторический контекст: Падение 1987 года

Чёрный понедельник ( 19 октября 1987 года ) привёл к падению индекса Доу-Джонса более чем на 20% за одну сессию. Это было внезапное событие, вызванное такими факторами, как переоценка рынка, введение новых автоматизированных торговых программ и нехватка ликвидности в моменты паники.

Макроэкономические факторы 1987 года включали умеренную инфляцию, растущие процентные ставки, беспокойство по поводу торгового дефицита США и рынок, который быстро рос в предыдущие месяцы.

Крах 1987 года был быстрым и восстановился относительно быстро по сравнению с более недавними кризисами (, например, 2008). Тем не менее, его психологическое и финансовое воздействие было значительным.

Интерпретация графика 2025 года и медвежья гипотеза

Изображение с "2025" предполагает возможность того, что текущий ( или ближайший рынок ) может повторить динамику, аналогичную 1987 году: сильно растущий рынок, за которым следует вертикальное падение.

Ключевые моменты, которые следует учитывать при понимании медвежьей теории:

1. Переоценка или пузырь: Сторонники утверждают, что фондовые индексы (S&P 500, Nasdaq и т.д.) значительно выросли и торгуются по очень высоким мультипликаторам оценки.

2. Сдвиги в денежно-кредитной политике: Центральные банки, особенно Федеральная резервная система в США, повысили процентные ставки в попытке контролировать инфляцию. Резкое ужесточение денежной политики может замедлить экономику и, следовательно, повлиять на корпоративные прибыли и цены акций.

3. Геополитические напряженности и макроэкономические риски: Международные конфликты, сбои в цепочках поставок и рост цен на энергоносители или сырьевые материалы могут подорвать доверие инвесторов.

4. Потенциальный технологически ускоренный "падение": Сегодня, с алгоритмической торговлей и высокообъемными электронными транзакциями, массовая распродажа может усугубиться быстрее, чем в прошлом.

Сравнение с 1987 годом не означает, что история повторится точно, но для некоторых медвежьих аналитиков текущее состояние ( или ближайшее будущее ) может привести к серьезной коррекции.

Симуляция сценария

Вот три гипотетических сценария для фондового рынка в ближайшие годы. Эти сценарии являются чисто спекулятивными и служат для иллюстрации возможных результатов:

Сценарий A (Экстремально медвежий или "Черный понедельник 2.0")

1. Триггер: Внезапное макро-событие (, например, кредитный кризис, крупный крах банка, эскалация геополитической ситуации ) сеет панику на рынках.

2. Цепная реакция: Высокочастотные алгоритмы и массовые распродажи крупными фондами ускоряют падение.

3. Резкое падение: Рынок (, например, S&P 500), переживает коррекцию более чем на 20-25% за несколько недель ( или даже дней).

4. Психологический эффект: Розничные и крупные институциональные инвесторы выводят капитал из-за страха, что подстегивает волатильность.

5. Медленное или быстрое восстановление: В зависимости от реакции центрального банка и доверия к рынку, восстановление может занять месяцы или годы.

Сценарий B ( Умеренная коррекция )

1. Фиксация прибыли: После продолжительного бычьего рынка инвесторы начинают продавать, чтобы зафиксировать прибыль.

2. Корректировочные факторы: Более высокие процентные ставки и замедление экономического роста приводят к коррекции на 10-15%.

3. Управление рисками: Рынок не впадает в полную панику, так как монетарные власти поддерживают четкую коммуникацию, а инвесторы учитывают фундаментальные показатели для сохранения разумности.

4. Стабилизация и восстановление: Рынок находит дно и стабилизируется, постепенно восстанавливаясь без краха в стиле 1987 года.

Сценарий C (Оптимистичный / Нет значительного падения)

1. Устойчивый экономический рост: Несмотря на повышение ставок, инфляция умеряет, а экономическая активность остается стабильной.

2. Новые инвестиционные возможности: Инновационные сектора (технологии, ИИ, чистая энергия) продолжают привлекать капитал, поднимая индексы вверх.

3. Адаптивная монетарная политика: Центральные банки успешно снижают инфляцию, не "ломая" экономику, сохраняя доверие.

4. Содержательная волатильность: Вовремя происходят коррекции, но ничего не приближается к краху в стиле 1987 года. Рынок следует долгосрочной бычьей тенденции с временными падениями.

Заключение

Сравнение Джесси Коэна предполагает тезис о возможном падении, похожем на 1987 год, подчеркивая, что "медведи рычат громче". Однако важно помнить, что история не всегда повторяется идентично. Сегодняшний рынок отличается во многих аспектах (интервенцией центрального банка, усилением регулирования, различной технологической и глобальной средой), поэтому крах, подобный 1987 году, не является неизбежной судьбой.

Возможны несколько путей. Инвесторы должны учитывать фундаментальные факторы, отслеживать макроэкономические данные и, прежде всего, корректировать свою толерантность к риску.

Заключительная заметка: Этот анализ является информативным и не является финансовой рекомендацией или предложением по инвестициям. Всегда рекомендуется учитывать вашу личную ситуацию перед принятием инвестиционных решений.