Açık faiz ve hacim: traderlar için ana göstergeler

Anahtar Çıkarımlar:

• Ticaret hacmi ve açık pozisyonlardaki değişiklikler, yatırımcıların piyasa likiditesini değerlendirmelerine ve fiyat hareketlerini tahmin etmelerine yardımcı olur.
• Açık pozisyon - piyasadaki aktif opsiyon / vadeli işlem sözleşmelerinin toplam sayısı
• Ticaret hacmi – belirli bir ticaret günü içinde satın alınan veya satılan sözleşmelerin sayısı

Hacim ve Açık İlgi Arasındaki Fark

İşlem hacmi ve açık pozisyon, türev piyasasının analizinde gerekli olan, birbiriyle ilişkili ancak temelde farklı göstergelerdir. Bu göstergeler, tüccarlara likidite, piyasa aktivitesi ve mevcut eğilimlerin potansiyel gücü hakkında önemli bilgiler sunar.

Açık faiz nedir?

Açık pozisyon, piyasada aktif olan toplam (tamamlanmamış) opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesi sayısını yansıtır. Sözleşme, karşıt bir işlemle kapatılmadığı veya süresi dolmadığı sürece açık sayılır. Kapalı sözleşme sayısı yeni sözleşme sayısını geçtiğinde açık pozisyon azalır; daha fazla yeni pozisyon oluşturulduğunda ise gösterge artar.

Örnek: Eğer ABC opsiyonunun açık faizi sıfırsa ve ertesi gün bir trader 20 sözleşme alıyorsa, açık faiz 20'ye eşit olur. Eğer bir gün sonra 7 sözleşme kapatılırsa, ancak 20 yeni sözleşme açılırsa, açık faiz 33'e çıkar.

2025 yılı için piyasa analiz verilerine göre, kurumsal katılımcılar, opsiyonlar dahil olmak üzere tüm türev ticaretinin yaklaşık %42'sini oluşturmaktadır. Bu, bu göstergenin profesyonel traderlar için önemini vurgulamaktadır.

Açık faiz ticarette neden önemlidir?

Açık pozisyon, likidite ve piyasa derinliğinin güvenilir bir göstergesi olarak hizmet eder ve yatırımcılara stratejik olarak önemli bilgiler sunar:

1. Risk Yönetimi ve Hedgeleme: Kurumsal yatırımcılar ve fon yöneticileri, portföylerde olumsuz fiyat hareketlerinin risklerini en aza indiren etkili hedgeleme stratejileri oluşturmak için açık pozisyon verilerini analiz ederler.

2. Piyasa Duygu Göstergesi: Açık pozisyondaki artış, piyasaya yeni sermaye girişini işaret ederken, azalma pozisyonların tasfiyesine veya trend yönünün değişmesine işaret edebilir.

3. Ticaret Stratejilerinin Temeli: Yüksek açık faizi olan opsiyon sözleşmeleri genellikle daha likit olup, trader'ların rekabetçi fiyatlarla pozisyonlara daha kolay girmesine ve çıkmasına olanak tanır.

2025 yılında dünya genelindeki vadeli işlemler ve opsiyon pazarlarında açık pozisyonlar rekor seviyelere ulaştı. Intercontinental Exchange (ICE) verilerine göre, toplam açık pozisyonlar Şubat 2025'te 100 milyon kontratı aştı, bu da geçen yıla göre %11'lik bir artışı temsil ediyor.

Ticaret hacmi nedir?

Ticaret hacmi, genellikle bir ticaret günü boyunca belirli bir süre içinde işlem gören toplam opsiyon veya vadeli işlemler sözleşmesi sayısını ölçer. Bu gösterge, yeni pozisyonlar açıp açmadığına veya mevcut pozisyonları kapatıp kapatmadığına bakılmaksızın, bu süre zarfında tamamlanan tüm alım satım işlemlerini dikkate alır.

Örnek: Eğer bir yatırımcı, 50 dolarlık kullanım fiyatı ve üç hafta sonra vadesi dolacak olan XYZ opsiyon sözleşmelerinden 25 adet satın alıyorsa ve o gün bu sözleşmelerle ilgili tek işlem bu ise, işlem hacmi 25 olacaktır.

Ticaret hacmi, piyasanın mevcut aktivitesine bağlı olarak gün boyunca sürekli değişir ve bu, mevcut likiditenin dinamik bir göstergesi haline gelir.

Ticaret hacminin pratik uygulaması

Her opsiyon veya vadeli işlem işlemi, günlük ticaret hacmine katkıda bulunur. Traderlar bu göstergeleri birkaç şekilde kullanır:

1. Volatilite Değerlendirmesi: Hacimdeki keskin artış genellikle önemli haberlerin veya olayların traderların aktivitesini teşvik ettiği yüksek volatilite dönemleriyle birlikte olur.

2. Fiyat hareketlerinin onaylanması: Hacim analizi ile fiyat dinamiklerinin bir arada kullanılması, trendleri ve grafik modelleri onaylamaya yardımcı olur. Yüksek hacimle birlikte gerçekleşen güçlü fiyat hareketleri genellikle daha güvenilirdir.

3. Kurumsal Aktivitenin Belirlenmesi: Olağanüstü yüksek hacimler, büyük oyuncuların varlığına işaret edebilir ve bu da kurumsal yatırımcıların en olası gördüğü yön hakkında bir fikir verir.

4. Karşılaştırmalı Analiz: Mevcut hacimlerin tarihsel seviyelerle karşılaştırılması, mevcut piyasa olaylarının göreceli aktivitesini ve önemini değerlendirmeye yardımcı olur.

Kripto para türevleri pazar araştırmalarına göre, Deribit platformunda toplam opsiyon sözleşmeleri açık pozisyonlarının yaklaşık %85'i yoğunlaşmış durumda ve bu hacmin %80'i kurumsal katılımcılara aittir.

Her iki göstergenin ticaret stratejilerinde kullanımı

Ticaret hacmi ve açık pozisyon analizinin birleştirilmesi, tüccarların piyasa dinamiklerinin daha kapsamlı bir resmini elde etmelerini sağlar:

Senaryo 1: Fiyat artışı + açık ilgide artış + hacimde artış

• Yorum: Yükseliş trendini destekleyen yeni katılımcıların geldiğini gösteren güçlü bir boğa sinyali.
• Strateji: Uzun pozisyonların değerlendirilmesi veya mevcut pozisyonların korunması

Senaryo 2: Fiyat düşüşü + açık ilginin artışı + hacim artışı

• Yorum: Yeni satıcıların katılımıyla aşağı yönlü bir trendin oluşumu
• Strateji: Olası ayı hareketinin devamına hazırlık

Senaryo 3: Hacim Artışı + Değişmeyen Açık Pozisyon

• Yorum: Kısa vadeli traderlar yeni pozisyonlar oluşturmadan pozisyon kapatıyorlar.
• Strateji: Mevcut hareketin sona yaklaşması mümkün

Bu göstergelerin etkili kullanımı, piyasa koşulları, sözleşmelerin vade tarihleri ve makroekonomik faktörlerle olan ilişkilerini anlamayı gerektirir. Tarihsel olarak düşük piyasa volatilitesi, istikrarlı açık ilgiyi desteklerken, düzenleyici belirsizlik onun ani dalgalanmalarına neden olabilir.

Optimal Sözleşmelerin Seçim Kriterleri

Seçenek veya vadeli işlem sözleşmelerini ticaret için seçerken aşağıdaki faktörler dikkate alınmalıdır:

• Likidite: Yüksek açık pozisyona sahip sözleşmeler genellikle daha likit olup, bu da daha düşük spreadler ve kolaylıkla uygulanabilirlik sağlar.
• Piyasa Aktivitesi: Yüksek ticaret hacmi, piyasa katılımcılarının aktif ilgisini gösteriyor.
• Ticaret stratejisi uyumu: Vade ve strike seçimi, ticaret ufkunuz ve piyasa hareketi tahmininizle uyumlu olmalıdır.

2025 verilerine göre, Bitcoin ve Ethereum, kripto para türevleri ticaretinin yaklaşık %68'ini oluşturarak, onları piyasada en likit sözleşmeler haline getiriyor.

Makroekonomik Faktörler ve Açık İlgi

Açık pozisyon değişiklikleri, makroekonomik olaylar, düzenleyici değişiklikler ve genel piyasa koşulları ile yakından ilişkilidir. Yüksek likidite, istikrarlı bir açık pozisyonu desteklerken, düzenlemedeki belirsizlik ve artan volatilite bu göstergede önemli dalgalanmalara neden olabilir.

Açık faizi diğer piyasa göstergeleriyle birlikte analiz eden traderlar, piyasanın potansiyel yönü ve mevcut trendlerin gücü hakkında daha kapsamlı bir anlayışa sahip olur, bu da daha bilinçli ticaret kararları almalarına olanak tanır.