Розуміння грошово-кредитної політики: ястреби проти голубів

Грошова політика формує нашу економіку. Вона потужна. Центральні банки використовують її для управління зростанням, боротьби з інфляцією та підтримки здорової зайнятості. Вони роблять це через процентні ставки та інші інструменти. Люди часто говорять про "яструбині" та "голубині" підходи в цих обговореннях. Давайте розглянемо це детальніше.

Про що це все?

Гроші мають значення. Центральні банки контролюють, скільки з них циркулює в економіці. Вони намагаються одночасно збалансувати кілька цілей - робочі місця для всіх, стабільні ціни, розумні процентні ставки. Це не просто. Підхід, який вони обирають, залежить від того, що відбувається зараз.

Яструби серед нас

Яструби занепокоєні інфляцією. Дуже.

Вони ті, хто виступає за підвищення процентних ставок, коли ціни починають занадто швидко зростати. Їм не шкода, якщо це трохи сповільнить процеси. Краще так, ніж дозволяти інфляції виходити з-під контролю, думають вони. Яструби, здається, вірять, що короткострокові втрати запобігають довгостроковим проблемам. Вищі ставки означають менше запозичень. Менше витрат. Контрольована інфляція.

Але зростання може постраждати. Це компроміс.

Літаючи з голубами

Голуби виглядають по-іншому. Вони зосереджені на зростанні та робочих місцях.

Вони віддають перевагу низьким процентним ставкам. Це спонукає людей і бізнес позичати та витрачати. Більше економічної активності. Більше робочих місць. Схоже, що вони готові прийняти трохи більше інфляції, якщо це означає більше людей, які працюють.

Низькі ставки. Більше кредитів. Більше витрат. Більше найму.

Ризик інфляції? Вартує того, вони вважають.

Балансування

Це не чорно-біле. Центральні банки змінюють ці підходи в залежності від того, що відбувається. Економіка процвітає, а інфляція зростає? Час стати яструбом. Наближається рецесія з ростом звільнень? Можливо, слід схилитися до голубиної політики.

Досить дивно, як ці абстрактні політичні позиції впливають на наше повсякденне життя.

Ринки реагують

Фінансові ринки уважно стежать за цими змінами. Не зовсім зрозуміло, як вони відреагують, але деякі патерни існують:

• Валюти зазвичай зміцнюються з яструбиною риторикою
• Облігації, як правило, показують кращі результати за умов м'якої монетарної політики
• Акції реагують складним чином
• Товари часто зростають, коли за кермом сидять голуби

Різні активи, різні реакції.

Приклади з реального життя

Федеральна резервна система, здається, розривається в ці дні. Деякі чиновники хочуть боротися з інфляцією. Інші турбуються про робочі місця. Внутрішні дебати стають запеклими.

Європейський центральний банк активно підвищує ставки. Дуже яструбиний.

Банк Англії? Десь посередині.

Головний висновок

Яструби борються з інфляцією. Голуби стимулюють зростання. Центральні банки за потреби переходять між цими підходами. Слідкування за цими змінами допомагає нам зрозуміти, чому іпотечні ставки зростають, чому ощадні рахунки платять більше ( або менше ), і чому ринок праці активізується або охолоджується.

Економіка є складною. Але ці дві птахи - яструби та голуби - допомагають нам зрозуміти це все.