Bisikan dari musim alt tidak pernah benar-benar menghilang. Setiap beberapa bulan, desas-desus muncul kembali - akankah ini menjadi momen tersebut, apakah grafiknya sejajar dengan baik, apakah ini siklus di mana cryptocurrency alternatif akan meroket? Saat kita mendekati tahun 2025, pertanyaannya menjadi lebih tajam: apakah kita benar-benar di ambang musim alt lainnya, atau apakah para penggemar berpegang pada narasi yang mungkin tidak lagi hold?

Merenungkan tahun 2017, altseason didorong oleh kegilaan Penawaran Koin Awal (ICO). Indeks dominasi cryptocurrency Gate menunjukkan bahwa pangsa Bitcoin merosot dari lebih dari 80% pada awal tahun menjadi sekitar 37% pada Januari 2018. Proyek-proyek yang hanya memiliki whitepaper mengalami lonjakan harga yang signifikan, dan investor individu mengucurkan dana ke dalam setiap penawaran baru. Itu adalah periode yang penuh gejolak yang mendefinisikan era tersebut dalam sejarah cryptocurrency.

Lanskap berubah pada tahun 2021. Sekali lagi, dominasi Bitcoin menurun, kali ini dari sekitar 70% pada Januari 2021 menjadi di bawah 40% pada pertengahan tahun, menurut data yang tersedia di Gate. Namun, kekuatan pendorongnya berbeda: token keuangan terdesentralisasi (DeFi), token non-fungible (NFTs), dan proyek terkait metaverse mengambil pusat panggung. Meskipun altseason tidak mencerminkan 2017, pola yang akrab muncul: Bitcoin awalnya menguat, diikuti oleh rotasi modal ke cryptocurrency alternatif saat momentum Bitcoin melambat.

Saat kita melihat ke depan ke tahun 2025, skenario ini memberikan gambaran yang campur aduk. Bitcoin terus menarik perhatian dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan investasi institusional. Jika pola sejarah tetap, sebagian dari likuiditas ini mungkin akhirnya mengalir ke cryptocurrency alternatif yang lebih berisiko. Dengan narasi yang muncul seputar koin kecerdasan buatan, mekanisme restaking, dan komputasi terdesentralisasi, tidak ada kekurangan katalis potensial untuk kegembiraan pasar.

Namun, tantangan tidak dapat diabaikan. Kerangka regulasi telah diperketat, partisipasi ritel telah berkurang, dan banyak cryptocurrency alternatif yang kurang adopsi yang berkelanjutan. Era "ombak yang naik mengangkat semua perahu" di pasar cryptocurrency mungkin telah berlalu. Alih-alih kenaikan harga yang luas di seluruh papan, kita kemungkinan akan menyaksikan lonjakan selektif di mana sejumlah kecil proyek mengalami pertumbuhan signifikan sementara sebagian besar koin diam-diam kehilangan relevansi.

Inilah mengapa saya percaya bahwa jika altseason terwujud pada tahun 2025, itu akan muncul dengan cara yang berbeda. Kita dapat mengharapkan lebih sedikit pelaku unggulan, siklus yang lebih pendek, dan volatilitas harga yang lebih nyata. Menunggu lonjakan harga universal di semua cryptocurrency alternatif mungkin akan menyebabkan kehilangan peluang.

Konsep altseason tidak punah; itu sedang berkembang. Tantangan sesungguhnya adalah mengidentifikasinya tepat waktu, daripada mengejar pergerakan pasar ketika momentum sudah beralih.