Jeudi prochain à l'aube, l'attention du secteur financier sera portée sur la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Bien que le marché s'attende généralement à une baisse de 25 points de base, le véritable facteur influençant l'orientation du marché réside dans la déclaration politique du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Les investisseurs se concentrent particulièrement sur deux questions clés : y aura-t-il d'autres baisses de taux d'intérêt pour le reste de l'année, et le nombre total de baisses atteindra-t-il les deux fois prévues par le marché ? Ces signaux détermineront directement l'évolution à court terme et la tendance à moyen terme des actifs risqués mondiaux, en particulier du marché des cryptomonnaies.

En examinant l'histoire, une baisse des taux d'intérêt n'apporte pas toujours des effets positifs. Selon les différents cycles économiques, l'impact d'une baisse des taux sur le marché présente des différences significatives. Prenons l'exemple de la période de choc du COVID-19 en 2020, où la Réserve fédérale a lancé une politique de quantitative easing illimitée et a rapidement abaissé les taux d'intérêt. Cette combinaison a injecté une grande quantité de liquidités dans le marché. En conséquence, non seulement le marché boursier américain a rebondi fortement depuis les creux causés par plusieurs interruptions, mais le marché des cryptomonnaies a également connu une période épique. Le Bitcoin a grimpé de 4000 dollars à 28 000 dollars en l'espace de six mois, avec une augmentation de plus de 300 %. D'autres cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également connu une frénésie, et à ce moment-là, la baisse des taux est effectivement devenue un puissant catalyseur de l'augmentation des actifs.

Cependant, la situation au début de la crise des subprimes de 2008 était très différente. Bien que la Réserve fédérale ait été la première à commencer à abaisser les taux d'intérêt, le risque de créances hypothécaires défaillantes dans le système financier avait déjà éclaté. La vague de faillites bancaires a suscité une panique sur le marché, et même la baisse des taux d'intérêt n'a pas pu empêcher la propagation des risques systémiques. Le marché boursier américain a ainsi connu une chute continue de près de 50 %. Il est à noter que le marché des chiffrement à l'époque était encore à ses débuts (le Bitcoin n'est né qu'en 2009), bien qu'il n'ait pas été directement affecté, la baisse générale de l'appétit pour le risque aurait sans aucun doute un impact sur le développement des actifs émergents.

Ces expériences historiques montrent que l'effet des politiques de baisse des taux d'intérêt dépend souvent d'un environnement économique plus large et du sentiment du marché. Dans le contexte économique mondial complexe actuel, les investisseurs doivent évaluer avec prudence les impacts potentiels d'une baisse des taux, sans simplement la considérer comme une garantie d'augmentation des prix des actifs. Pour le marché des cryptomonnaies, en plus de se concentrer sur les évolutions des politiques de la Réserve fédérale, il est également nécessaire de prendre en compte la dynamique de développement de l'industrie elle-même, les changements dans l'environnement réglementaire et l'orientation générale de l'économie macroéconomique mondiale.

Dans l'ensemble, bien que la baisse des taux d'intérêt puisse apporter des avantages à court terme aux actifs à risque, à long terme, le développement sain du marché dépend davantage de l'amélioration des fondamentaux de l'économie réelle et de l'innovation technologique. Les investisseurs, lorsqu'ils prennent des décisions, doivent tenir compte de plusieurs facteurs et ne pas se fier uniquement à un signal de politique monétaire.