Aave: un pilar subestimado de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain
El préstamo on-chain es uno de los mercados más importantes de la industria de criptomonedas. Aave, como líder en este campo, posee fuertes barreras competitivas y una alta retención de usuarios. Creemos que el valor de Aave está gravemente subestimado, tiene un enorme potencial de crecimiento, y el mercado aún no ha reconocido esto adecuadamente.
Aave se lanzó en la red principal de Ethereum en enero de 2020, y este año es su quinto aniversario. Actualmente, Aave es el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos que alcanzan los 7500 millones de dólares, más de cinco veces el segundo.
Los indicadores del protocolo continúan creciendo, superando el punto máximo del período anterior.
Aave también es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Por ejemplo, sus ingresos trimestrales han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Es especialmente notable que, incluso durante el período de consolidación del mercado desde noviembre de 2022 hasta octubre de 2023, los ingresos de Aave siguen creciendo a un ritmo acelerado. A medida que el mercado se calienta en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no disminuye, alcanzando una tasa de crecimiento intermensual del 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al incremento del precio de activos básicos como WBTC y ETH, el TVL de Aave ( casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave es más resistente en comparación con otros protocolos DeFi líderes.
![¿Aave está gravemente subestimado? ¿Por qué es un pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94f889c47e92c0f66a5826b519f9b8d.webp(
) El sólido desempeño de ganancias refleja una alta alineación entre el producto y el mercado.
Los ingresos de Aave alcanzaron su punto máximo en el último ciclo, coincidiendo con el momento en que varias plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando los números de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens de la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave han caído a niveles insignificantes. Esto indica que el crecimiento de indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, y la principal motivación es la recuperación de la actividad especulativa del mercado, lo que ha impulsado las tasas de préstamos y préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado de activos de riesgo global cayó drásticamente, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en cobrar tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir la volatilidad del mercado en entornos de múltiples cadenas y diferentes colaterales.
Aunque los fundamentos se están recuperando fuertemente, el ratio precio-ventas de Aave sigue en el nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, el ratio precio-ventas de Aave es de solo 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
![¿Aave está gravemente subestimado? ¿Por qué es un pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f6359b18c274d5feda446e009c9aeb5.webp(
) Aave se espera que fortalezca su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registro de gestión de seguridad del protocolo es bueno: La mayoría de los nuevos protocolos de préstamos enfrentan problemas de seguridad en sus primeras etapas de operación. Hasta ahora, Aave no ha tenido ningún evento de seguridad significativo a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una sólida capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración para los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de capital.
Efecto de red bilateral: El préstamo DeFi es un mercado bilateral típico. Los depositantes y los prestatarios constituyen los dos lados de la oferta y la demanda. El crecimiento de un lado impulsará el crecimiento del otro, y los recién llegados tendrán cada vez más dificultades para alcanzar. Además, cuanto más liquidez haya en la plataforma en su conjunto, más fluida será la entrada y salida de liquidez de los depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para los usuarios de grandes cantidades de dinero, estimulando así un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada de DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión centralizado por equipos, DAO implica una divulgación de información más completa y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros, equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversa aporta una alta participación en la gobernanza a la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas desplegadas excepto BNB Chain, el TVL se mantiene a la cabeza. La próxima versión Aave V4 conectará la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja de liquidez entre cadenas.
reforma de la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de recorte
Iniciativa Aave Chan ###ACI( acaba de lanzar una propuesta destinada a reformar la economía del token AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de reparto de ingresos para mejorar la utilidad del token.
La primera gran transformación es eliminar el riesgo de que AAVE se reduzca al movilizar el módulo de seguridad.
Actualmente, los stakers de tokens AAVE ) stkAAVE - 228 millones de dólares en TVL ( y tokens de LP Balancer AAVE/ETH ) stkABPT - 99 millones de dólares en TVL ( en el módulo de seguridad enfrentan el riesgo de reducción de tokens ------ para compensar los eventos de escasez.
Sin embargo, debido a la falta de correlación entre stkAAVE y stkABPT y los activos colaterales con cuentas incobrables acumuladas, no son activos de cobertura ideales ). En tales eventos, la presión de venta de AAVE también disminuirá el nivel de garantía.
Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, comenzando con aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden elegir los activos en los que quieren hacer staking, para ganar tarifas adicionales además de los intereses pagados por los prestatarios (, que incluyen AAVE, GHO y los ingresos del protocolo ). Estos activos en staking enfrentan riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Este arreglo beneficiará tanto a los usuarios de la plataforma como a los poseedores de AAVE.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE.
Introducir Anti-GHO:
Actualmente, los usuarios de stkAAVE pueden disfrutar de un descuento del 3% al acuñar y pedir prestado GHO. Esto será reemplazado por el nuevo token "anti-GHO", que es generado por los poseedores de stkAAVE que acuñan GHO. Su generación es lineal y está en proporción a los intereses acumulados por todos los prestatarios de GHO.
Los usuarios pueden recibir anti-GHO y hay dos formas de uso:
Destruir Anti-GHO para acuñar GHO, que se puede utilizar para pagar deudas de forma gratuita
Depositar GHO en el módulo de seguridad para obtener stkGHO
Esto fortalece la coherencia de intereses entre los stakers de AAVE y los prestatarios de GHO, y será el primer paso hacia una amplia estrategia de compartición de beneficios.
Plan de quema y distribución:
Una plataforma permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero debe cumplir con las siguientes condiciones:
El saldo neto de Aave Collector es igual al costo recurrente de dos proveedores de servicios anuales en los últimos 30 días.
Los ingresos anuales del protocolo Aave durante 90 días alcanzaron el 150% de todos los gastos del protocolo desde el inicio del año hasta la fecha (, incluidos el presupuesto de adquisición de AAVE y el presupuesto de aWETH & aUSDC Umbrella ).
Por lo tanto, el protocolo Aave iniciará un plan de recompra continuo de 8 cifras, a medida que el protocolo continúe creciendo, el tamaño de la recompra también aumentará.
Además, la circulación de AAVE casi ha alcanzado un estado de total dilución, y no habrá grandes desbloqueos de suministro en el futuro. En contraste, recientemente ha habido algunos lanzamientos de tokens que, debido a su bajo volumen de circulación y alta valoración total diluida (FDV), han experimentado una grave pérdida de valor en la fase de evento de generación de tokens (TGE).
( Aave tiene la esperanza de lograr un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores de impulso de crecimiento en el futuro, y se espera que, gracias a su posición de ventaja actual, se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activo. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
)# Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de mil millones de usuarios a las Finanzas descentralizadas. Primero, Aave se dedicará a revolucionar la experiencia de interacción en DeFi construyendo una capa de liquidez unificada. Al lograr acceso a liquidez sin costuras a través de múltiples redes ###, incluyendo EVM, y eventualmente también redes no EVM ###, Aave simplificará el proceso de préstamo entre cadenas. La capa de liquidez unificada también integrará profundamente la abstracción de cuentas (Account Abstraction) y cuentas inteligentes (Smart Accounts), permitiendo a los usuarios gestionar posiciones de múltiples activos aislados.
En segundo lugar, Aave mejorará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos. En junio de este año, la comunidad de Aave votó a favor del despliegue del protocolo en zkSync. Esta es la decimotercera red blockchain a la que Aave accede. Luego, en julio, la Fundación Aptos emitió una propuesta para implementar Aave en Aptos. Si la propuesta es aprobada, será la primera vez que Aave ingrese a una red no EVM, lo que también consolidará aún más su posición como un verdadero gigante de las Finanzas descentralizadas multichain. Además, Aave planea explorar la integración de productos basados en RWA, que se construirán en torno a GHO y que se espera conecten las finanzas tradicionales con DeFi, atrayendo a inversores institucionales y aportando una gran cantidad de nuevo capital al ecosistema de Aave.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo central para la interacción de los interesados con el protocolo Aave. GHO se utilizará para pagar tarifas, y AAVE servirá como el principal activo de garantía para los validadores descentralizados. Dado que Aave Network se desarrollará como una red L1 o L2, esperamos que el mercado revalúe su token para reflejar el valor de esta nueva capa de infraestructura.
(# El crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos.
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum representa un importante punto de inflexión en el proceso de adopción de criptomonedas. A través de esto, los inversores obtienen una herramienta tradicional y regulada que les permite acceder fácilmente a la exposición a activos digitales y evitar la complejidad asociada con la tenencia directa de estos activos. Al reducir las barreras de participación, se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables ), principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum ###. Por lo tanto, el TVL y el crecimiento de los ingresos de Aave están directamente relacionados con el crecimiento de estos activos.
(# Vinculación del crecimiento con la oferta de monedas estables
Aave también tiene la esperanza de beneficiarse del crecimiento del mercado de stablecoins en el futuro. Dado que las señales de que los bancos centrales del mundo están entrando en un ciclo de reducción de tasas son cada vez más claras, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de ingresos disminuirá. Esto podría incentivar el capital a salir de las herramientas de ingresos financieros tradicionales y dirigirse hacia la agricultura de stablecoins en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, para obtener mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la preferencia por el riesgo de los inversores aumenta, y el comportamiento de asumir riesgos es más común, lo que estimulará aún más la actividad de préstamos de stablecoins en plataformas como Aave.
![¿Aave está severamente subestimado? ¿Por qué es un pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0143d98d7fee777f1b4d590ed421aa68.webp###
( resumen
Reiteramos nuestra actitud optimista hacia el futuro de Aave, el líder en el campo del préstamo descentralizado, que continúa creciendo. Explicamos más a fondo los elementos clave que impulsan su crecimiento futuro y analizamos cómo cada elemento puede expandirse aún más.
También creemos que, gracias a un fuerte efecto de red y a la excepcional liquidez y combinabilidad de los tokens, Aave continuará consolidando y ampliando su posición dominante en el mercado. La próxima actualización de la economía de tokens mejorará aún más la seguridad del protocolo,
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· hace7h
Madre mía, Aave solo ha estado vivo 5 años, pensé que eran diez.
AAVE: El valor del líder en Finanzas descentralizadas está subestimado, múltiples impulsores de crecimiento están listos para despegar.
Aave: un pilar subestimado de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain
El préstamo on-chain es uno de los mercados más importantes de la industria de criptomonedas. Aave, como líder en este campo, posee fuertes barreras competitivas y una alta retención de usuarios. Creemos que el valor de Aave está gravemente subestimado, tiene un enorme potencial de crecimiento, y el mercado aún no ha reconocido esto adecuadamente.
Aave se lanzó en la red principal de Ethereum en enero de 2020, y este año es su quinto aniversario. Actualmente, Aave es el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos que alcanzan los 7500 millones de dólares, más de cinco veces el segundo.
Los indicadores del protocolo continúan creciendo, superando el punto máximo del período anterior.
Aave también es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Por ejemplo, sus ingresos trimestrales han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Es especialmente notable que, incluso durante el período de consolidación del mercado desde noviembre de 2022 hasta octubre de 2023, los ingresos de Aave siguen creciendo a un ritmo acelerado. A medida que el mercado se calienta en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no disminuye, alcanzando una tasa de crecimiento intermensual del 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al incremento del precio de activos básicos como WBTC y ETH, el TVL de Aave ( casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave es más resistente en comparación con otros protocolos DeFi líderes.
![¿Aave está gravemente subestimado? ¿Por qué es un pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94f889c47e92c0f66a5826b519f9b8d.webp(
) El sólido desempeño de ganancias refleja una alta alineación entre el producto y el mercado.
Los ingresos de Aave alcanzaron su punto máximo en el último ciclo, coincidiendo con el momento en que varias plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando los números de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens de la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave han caído a niveles insignificantes. Esto indica que el crecimiento de indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, y la principal motivación es la recuperación de la actividad especulativa del mercado, lo que ha impulsado las tasas de préstamos y préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado de activos de riesgo global cayó drásticamente, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en cobrar tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir la volatilidad del mercado en entornos de múltiples cadenas y diferentes colaterales.
Aunque los fundamentos se están recuperando fuertemente, el ratio precio-ventas de Aave sigue en el nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, el ratio precio-ventas de Aave es de solo 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
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) Aave se espera que fortalezca su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registro de gestión de seguridad del protocolo es bueno: La mayoría de los nuevos protocolos de préstamos enfrentan problemas de seguridad en sus primeras etapas de operación. Hasta ahora, Aave no ha tenido ningún evento de seguridad significativo a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una sólida capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración para los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de capital.
Efecto de red bilateral: El préstamo DeFi es un mercado bilateral típico. Los depositantes y los prestatarios constituyen los dos lados de la oferta y la demanda. El crecimiento de un lado impulsará el crecimiento del otro, y los recién llegados tendrán cada vez más dificultades para alcanzar. Además, cuanto más liquidez haya en la plataforma en su conjunto, más fluida será la entrada y salida de liquidez de los depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para los usuarios de grandes cantidades de dinero, estimulando así un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada de DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión centralizado por equipos, DAO implica una divulgación de información más completa y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros, equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversa aporta una alta participación en la gobernanza a la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas desplegadas excepto BNB Chain, el TVL se mantiene a la cabeza. La próxima versión Aave V4 conectará la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja de liquidez entre cadenas.
reforma de la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de recorte
Iniciativa Aave Chan ###ACI( acaba de lanzar una propuesta destinada a reformar la economía del token AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de reparto de ingresos para mejorar la utilidad del token.
La primera gran transformación es eliminar el riesgo de que AAVE se reduzca al movilizar el módulo de seguridad.
Actualmente, los stakers de tokens AAVE ) stkAAVE - 228 millones de dólares en TVL ( y tokens de LP Balancer AAVE/ETH ) stkABPT - 99 millones de dólares en TVL ( en el módulo de seguridad enfrentan el riesgo de reducción de tokens ------ para compensar los eventos de escasez.
Sin embargo, debido a la falta de correlación entre stkAAVE y stkABPT y los activos colaterales con cuentas incobrables acumuladas, no son activos de cobertura ideales ). En tales eventos, la presión de venta de AAVE también disminuirá el nivel de garantía.
Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, comenzando con aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden elegir los activos en los que quieren hacer staking, para ganar tarifas adicionales además de los intereses pagados por los prestatarios (, que incluyen AAVE, GHO y los ingresos del protocolo ). Estos activos en staking enfrentan riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Este arreglo beneficiará tanto a los usuarios de la plataforma como a los poseedores de AAVE.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE.
Introducir Anti-GHO:
Actualmente, los usuarios de stkAAVE pueden disfrutar de un descuento del 3% al acuñar y pedir prestado GHO. Esto será reemplazado por el nuevo token "anti-GHO", que es generado por los poseedores de stkAAVE que acuñan GHO. Su generación es lineal y está en proporción a los intereses acumulados por todos los prestatarios de GHO.
Los usuarios pueden recibir anti-GHO y hay dos formas de uso:
Esto fortalece la coherencia de intereses entre los stakers de AAVE y los prestatarios de GHO, y será el primer paso hacia una amplia estrategia de compartición de beneficios.
Plan de quema y distribución:
Una plataforma permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero debe cumplir con las siguientes condiciones:
Por lo tanto, el protocolo Aave iniciará un plan de recompra continuo de 8 cifras, a medida que el protocolo continúe creciendo, el tamaño de la recompra también aumentará.
Además, la circulación de AAVE casi ha alcanzado un estado de total dilución, y no habrá grandes desbloqueos de suministro en el futuro. En contraste, recientemente ha habido algunos lanzamientos de tokens que, debido a su bajo volumen de circulación y alta valoración total diluida (FDV), han experimentado una grave pérdida de valor en la fase de evento de generación de tokens (TGE).
( Aave tiene la esperanza de lograr un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores de impulso de crecimiento en el futuro, y se espera que, gracias a su posición de ventaja actual, se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activo. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
)# Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de mil millones de usuarios a las Finanzas descentralizadas. Primero, Aave se dedicará a revolucionar la experiencia de interacción en DeFi construyendo una capa de liquidez unificada. Al lograr acceso a liquidez sin costuras a través de múltiples redes ###, incluyendo EVM, y eventualmente también redes no EVM ###, Aave simplificará el proceso de préstamo entre cadenas. La capa de liquidez unificada también integrará profundamente la abstracción de cuentas (Account Abstraction) y cuentas inteligentes (Smart Accounts), permitiendo a los usuarios gestionar posiciones de múltiples activos aislados.
En segundo lugar, Aave mejorará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos. En junio de este año, la comunidad de Aave votó a favor del despliegue del protocolo en zkSync. Esta es la decimotercera red blockchain a la que Aave accede. Luego, en julio, la Fundación Aptos emitió una propuesta para implementar Aave en Aptos. Si la propuesta es aprobada, será la primera vez que Aave ingrese a una red no EVM, lo que también consolidará aún más su posición como un verdadero gigante de las Finanzas descentralizadas multichain. Además, Aave planea explorar la integración de productos basados en RWA, que se construirán en torno a GHO y que se espera conecten las finanzas tradicionales con DeFi, atrayendo a inversores institucionales y aportando una gran cantidad de nuevo capital al ecosistema de Aave.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo central para la interacción de los interesados con el protocolo Aave. GHO se utilizará para pagar tarifas, y AAVE servirá como el principal activo de garantía para los validadores descentralizados. Dado que Aave Network se desarrollará como una red L1 o L2, esperamos que el mercado revalúe su token para reflejar el valor de esta nueva capa de infraestructura.
(# El crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos.
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum representa un importante punto de inflexión en el proceso de adopción de criptomonedas. A través de esto, los inversores obtienen una herramienta tradicional y regulada que les permite acceder fácilmente a la exposición a activos digitales y evitar la complejidad asociada con la tenencia directa de estos activos. Al reducir las barreras de participación, se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables ), principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum ###. Por lo tanto, el TVL y el crecimiento de los ingresos de Aave están directamente relacionados con el crecimiento de estos activos.
(# Vinculación del crecimiento con la oferta de monedas estables
Aave también tiene la esperanza de beneficiarse del crecimiento del mercado de stablecoins en el futuro. Dado que las señales de que los bancos centrales del mundo están entrando en un ciclo de reducción de tasas son cada vez más claras, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de ingresos disminuirá. Esto podría incentivar el capital a salir de las herramientas de ingresos financieros tradicionales y dirigirse hacia la agricultura de stablecoins en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, para obtener mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la preferencia por el riesgo de los inversores aumenta, y el comportamiento de asumir riesgos es más común, lo que estimulará aún más la actividad de préstamos de stablecoins en plataformas como Aave.
![¿Aave está severamente subestimado? ¿Por qué es un pilar central de las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0143d98d7fee777f1b4d590ed421aa68.webp###
( resumen
Reiteramos nuestra actitud optimista hacia el futuro de Aave, el líder en el campo del préstamo descentralizado, que continúa creciendo. Explicamos más a fondo los elementos clave que impulsan su crecimiento futuro y analizamos cómo cada elemento puede expandirse aún más.
También creemos que, gracias a un fuerte efecto de red y a la excepcional liquidez y combinabilidad de los tokens, Aave continuará consolidando y ampliando su posición dominante en el mercado. La próxima actualización de la economía de tokens mejorará aún más la seguridad del protocolo,