Eigenpie: Bintang Baru di Jalur LRT

Eigenpie sebagai proyek anak untuk LRT hari ini meluncurkan kegiatan poin, yang memberikan kesempatan keuntungan terbesar bagi penyedia TVL dalam proyek LRT saat ini. Proyek ini tidak hanya memiliki ciri khas, tetapi juga proyek anak terkait sebelumnya telah memperoleh keuntungan yang signifikan, sehingga nilai konfigurasinya patut diperhatikan.

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam cara berpartisipasi di Eigenpie, desain mekanismenya, prospek perkembangan, dan potensi keuntungan, membantu pembaca memahami dengan jelas bagaimana memaksimalkan keuntungan.

A. Cara Berpartisipasi

Saat ini, menyimpan stETH dan LST lainnya dapat menghasilkan tiga kali lipat keuntungan:

• Eigenpie integral, distribusi sesuai dengan total 10%.
• Poin Eigenlayer (setelah penyetoran Eigenlayer dibuka pada 5 Februari)
• Eigenpie memiliki total 24% alokasi IDO, estimasi FDV 3M
• Dasar penghasilan LST yang disimpan (misalnya APR mETH adalah 7%)

Poin akan memberikan keuntungan berdasarkan skala partisipasi, semakin besar skala, semakin tinggi peningkatannya, hingga maksimum dua kali lipat, oleh karena itu disarankan untuk berpartisipasi secara terpusat untuk mendapatkan keuntungan yang lebih baik.

B. Desain Mekanisme

Eigenpie berfokus pada strategi LRT Terisolasi (ILRT), menerbitkan token yang sesuai untuk setiap LST untuk mengisolasi risiko.

Mengingat bahwa saat ini Eigenlayer mendukung berbagai LST, jika proyek LRT secara umum menerima semua LST, maka harus menanggung semua risiko dari LST yang mendasarinya. Begitu salah satu LST mengalami masalah keamanan, itu bisa berdampak serius pada seluruh proyek.

Oleh karena itu, solusi ILRT Eigenpie dapat secara efektif mengisolasi risiko. Meskipun ini juga berarti isolasi likuiditas, namun pada kenyataannya tidak akan menimbulkan masalah besar. LRT yang mendukung LST memiliki keunggulan utama dibandingkan LRT yang mendukung staking asli, yaitu dapat memanfaatkan likuiditas LST yang mendasarinya dengan maksimal. Pasangan perdagangan terpisah seperti mrETH/rETH dan mmETH/mETH lebih menguntungkan untuk bekerja sama dengan pihak proyek LST dalam mendorong likuiditas.

C. Prospek Pengembangan

Meskipun peluncuran Eigenpie relatif terlambat, namun ia mengisi kebutuhan pasar yang penting: semua LST yang telah bergabung dengan Eigenlayer sangat ingin berpartisipasi dalam narasi LRT, dan Eigenpie saat ini tampaknya menjadi solusi terbaik. Setiap LST memiliki LRT yang independen, tanpa perlu khawatir membuat pakaian untuk orang lain. LST dengan suku bunga lebih tinggi seperti mETH, juga dapat terus memanfaatkan keunggulannya.

Proyek kemungkinan besar akan mendorong perdagangan token seperti mstETH yang dicetak di DEX, serta peluncuran di platform seperti Pendle. Langkah-langkah ini akan membawa keuntungan besar bagi proyek terkait.

D. Perkiraan Pendapatan

Struktur ekonomi token adalah sebagai berikut:

• IDO: 40%
• Distribusi: 10%
• Insentif: 35%
• Cadangan: 15% (biasanya tidak dijual, digunakan untuk dividen staking)

Ini pada dasarnya adalah operasi yang diterbitkan secara adil, yang istimewa adalah sebagian besar daftar putih IDO secara jelas diberikan kepada penyedia TVL.

Penyedia TVL akan mendapatkan:

• Distribusi 10% dari total
• 60% dari alokasi IDO (IDO merupakan 40% dari total), dengan valuasi FDV sebesar 3 juta dolar

Sebanyak 34% dari total jumlah akan diberikan kepada penyedia TVL, yang mencakup sekitar 70% dari sirkulasi awal, dan di masa depan tidak akan menghadapi tekanan jual dari modal ventura.

Saat ini, popularitas LRT sangat tinggi, misalnya RSTK yang hanya memiliki TVL sebesar 7 juta USD, tetapi memiliki kapitalisasi pasar sebesar 35 juta USD dan FDV sebesar 180 juta USD. TVL akhir Eigenpie kemungkinan akan jauh melebihi RSTK. Jika merujuk pada FDV RSTK, total keuntungan bagi penyedia TVL mungkin mencapai 60 juta USD.

Jika token diluncurkan dua bulan lagi dengan TVL rata-rata sebesar 200 juta dolar, maka tingkat pengembalian tahunan dapat mencapai 180%, ini belum termasuk pendapatan dari poin Eigenlayer yang mendasarinya. Partisipasi dalam 15 hari pertama akan mendapatkan peningkatan poin 2 kali lipat.

Tinjauan kinerja IDO dari subproyek terkait sebelumnya:

• Penpie: IDO 3M FDV, naik 14 kali lipat
• Radpie: rata-rata 7,5M FDV, kenaikan 1,4 kali
• Cakepie: IDO 20M FDV, kenaikan 2.4 kali

Langkah ini menuju pasar LRT yang lebih besar tidak hanya menawarkan penilaian rendah 3M FDV, tetapi juga alokasi distribusi dan bagian IDO untuk penyedia TVL jauh melampaui tahun-tahun sebelumnya, prospek keuntungan sangat menjanjikan.

Ringkasan

• Berpartisipasi perlu fokus untuk mendapatkan peningkatan yang lebih tinggi
• Mekanisme khas adalah ILRT, mengisolasi risiko masing-masing LST.
• Keuntungan termasuk memanfaatkan sumber daya ekosistem yang telah terakumulasi untuk mempercepat perkembangan
• Sebagian besar hak jelas diberikan kepada penyedia TVL, kuota IDO diterbitkan secara transparan dan adil.