Децентралізовані фінанси智能化演进:从自动化工具到AgentFi

У поточній криптоіндустрії, стабільні монети та застосування Децентралізованих фінансів є одними з небагатьох перевірених напрямків, які мають реальний попит і довгострокову цінність. Тим часом, різноманітні агентства поступово стають реальним втіленням інтерфейсу для користувачів в AI-індустрії, стаючи ключовим проміжним рівнем, що з'єднує можливості AI та потреби користувачів.

У сфері злиття Crypto та AI, зокрема в напрямку, де технології AI підтримують застосування Crypto, тепер дослідження в основному зосереджені на трьох типових сценах:

1. Діалогові інтерактивні агенти: в основному призначені для спілкування, супроводу та асистування, хоча більшість з них все ще є оболонками універсальних великих моделей, але через низький поріг розробки, природну взаємодію та додаткову токенізацію стали однією з перших форм, що вийшли на ринок для залучення уваги користувачів.

2. Інформаційно-інтеграційний агент: зосереджений на розумній інтеграції онлайн- та блокчейн-інформації. Kaito, AIXBT та інші досягли успіху в пошуку інтеграції онлайн-інформації, але напрямок інтеграції даних на блокчейні все ще перебуває на етапі дослідження і не має помітних проектів.

3. Агент з виконання стратегій: на основі стабільних монет та виконання стратегій Децентралізованих фінансів розширює два основні напрямки: Агентські платежі та DeFAI. Ці агенти глибше інтегруються в логіку ончейн-транзакцій та управління активами, мають потенціал для подолання обмежень спекуляцій і створення інтелектуальної інфраструктури виконання з фінансовою ефективністю та сталим доходом.

Ця стаття зосередиться на шляху еволюції інтеграції Децентралізованих фінансів та штучного інтелекту, окреслюючи етапи їх розвитку від автоматизації до інтелектуалізації, аналізуючи інфраструктуру, простір сценаріїв та ключові виклики агентів виконання стратегій.

Децентралізовані фінанси розумного три етапи: Automation, Copilot та AgentFi стрибок

У процесі еволюції DeFi в напрямку інтелектуалізації ми можемо поділити системні можливості на три етапи: Automation( автоматизовані інструменти), Intent-Centric Copilot( помічник на основі намірів) та AgentFi( смарт-агенти на блокчейні).

• Автоматизація більше схожа на тригери правил ( Тригер правил ): виконання фіксованих завдань на основі заздалегідь визначених умов, таких як арбітраж, ребалансування, фіксація прибутку та обмеження збитків тощо, не здатна генерувати стратегії і не може діяти незалежно.

• Copilot впроваджує можливості розпізнавання намірів та семантичного аналізу, користувачі вводять природною мовою, система розуміє, розбиває та пропонує шляхи виконання, але в кінцевому підсумку все ще потребує підтвердження користувача, ланцюг виконання не є замкнутим.

• AgentFi представляє собою повний "сприйняття → міркування/генерація стратегії → виконання на ланцюгу → еволюція" інтелектуальний замкнений цикл, що є автономним агентом з виконанням на ланцюгу та здатністю до постійної еволюції (Agent).

| Вимірювання | Автоматизація Інфра | Інтенційно-центроване Копілот | АгентФі | |----------|-----------------------------|----------------------------|---------------------| | Основна логіка | Тригери правил + Виконання умов | Розпізнавання намірів + Керівництво діями | Закритий цикл стратегій + Автономне виконання | | Спосіб виконання | Виконання, що спрацьовує на основі попередньо встановлених умов (if-then) | Розуміння інструкцій користувача, допомога в розділенні дій | Повна автономна чутливість, оцінка, виконання | | Користувацька взаємодія | Не потрібно взаємодії, виконується пасивний тригер | Користувач виражає намір через підказки, система допомагає розібрати | Не потрібно людської взаємодії, можна співпрацювати з людиною/агентом | | Рівень інтелекту | Низький, автоматизація процесів | Середній, наявність взаєморозуміння | Високий, самостійне генерування та еволюція стратегій | | Стратегічні можливості | Немає, виконує попередньо задані завдання | Обмежені, залежать від команд користувача | Сильні, можуть самостійно навчатися та оптимізувати комбінації | | Складність реалізації | Низька, переважно бекенд-сервіси | Середня, потрібен сильний фронтенд-дизайн | Висока, потрібна глибока співпраця AI/виконавчої інфраструктури | | Виконання на ланцюгу | ✅Сприйняття ❌Прийняття рішень(Фіксовані правила тригера) ✅Підтримка простого виконання | ✅Сприйняття ✅Прийняття рішень ⚠️Виконання потребує підтвердження користувача | ✅Сприйняття ✅Прийняття рішень ✅Повний замкнений цикл виконання на ланцюгу | | Типові представники | Gelato, Mimic | HeyElsa.ai, Bankr | Giza ARMA |

Щоб визначити, чи проект дійсно належить до AgentFi, потрібно перевірити, чи відповідає він принаймні трьом з п'яти основних критеріїв:

1. Автономне сприйняття стану/ринкових сигналів на блокчейні ( не є статичним вхідним даними, а є реальним моніторингом ).
2. Мати можливість генерувати стратегії та комбінувати їх ( не є заздалегідь визначеною стратегією, а здатністю самостійно розробляти план дій залежно від контексту )
3. Можливість самостійно виконувати операції на ланцюгу ( без взаємодії з користувачем, здатність виконувати складні операції, такі як swap/lend/stake, )
4. Мати стійкий стан і можливість еволюції(Агент має життєвий цикл, може тривало працювати та самостійно коригуватися на основі зворотного зв'язку)
5. Мати архітектуру Agent-Native (, таку як спеціалізований Agent SDK, середовище виконання під управлінням, проміжне програмне забезпечення Agent тощо )

Іншими словами, автоматизована торгівля ≠ Copilot, більше ≠ AgentFi: автоматизована торгівля є лише "тригерами правил", хоча Copilot може зрозуміти наміри користувача та надати рекомендації щодо дій, він все ще залежить від людської участі; тоді як справжній AgentFi - це "інтелектуальний агент, що має здатність до сприйняття, міркування та автономного виконання на ланцюзі", який може завершити стратегічний цикл та продовжувати еволюцію без втручання людини.

!

Аналіз адаптивності сценаріїв Децентралізованих фінансів:

У системі децентралізованих фінансів DeFi( основні сценарії застосування можна приблизно поділити на категорії обігу та обміну активів і категорії доходних фінансів. Ми вважаємо, що ці дві категорії сценаріїв мають суттєві відмінності в адаптивності до інтелектуального шляху:

) Один. Сцени обігу та обміну активів

Сценарії обігу та обміну активами в основному базуються на атомарних взаємодіях, включаючи свопи, міжланцюгові мости, вхід та вихід фіатних грошей тощо. Їхньою суттю є "інтенція + одноразова атомарна взаємодія". Процес торгівлі не передбачає стратегій отримання прибутку, підтримки стану та еволюційної логіки, в основному підходить для легшого виконавчого шляху, орієнтованого на наміри (Intent-Centric Copilot), і не відноситься до AgentFi.

Через низький бар'єр входу в інженерію та простоту взаємодії, більшість проектів класу DeFAI на ринку наразі перебуває на цьому етапі, вони не складають замкнуту систему AgentFi; однак для небагатьох складних Swap-стратегій ###, таких як арбітраж між активами, вічний хедж LP, ребалансування з важелем та інші сценарії (, насправді потрібні можливості AI Agent, які поки що перебувають на ранній стадії дослідження.

| Категорія сценарію | Чи є постійний дохід | Сумісність з AgentFi | Складність реалізації | Опис | |----------------|------------|-------------------------------|------------|----------------------------------------------------| | Swap交易 | ❌ні | ⚠️часткова адаптація) тільки Intent-трейдинг не є AgentFi( | ✅легко реалізувати | одноразова атомарна операція), така як обмін валют(, без накопичення стратегічного стану, підходить для виклику Copilot. | Крос-ланцюговий міст | ❌ні | ❌слабко | ✅легко реалізувати | Крос-ланцюг є посередницькою передачею, не передбачає стратегічного планування та коригування, участь ШІ є мінімальною. | Фіатні депозити та зняття | ❌ні | ❌немає | ❌неконтрольовано | Висока залежність від CeFi каналів та регуляторних процесів, агент на блокчейні не може автономно ініціювати операції | | Агромодернізація | ⚠️не обов'язково | ⚠️часткова адаптація | ✅середній | Переважно на основі автоматизованих інструментів, якщо можливо об'єднати котирування з кількох платформ або максимізувати шлях прибутку, може виконуватися легким агентом, але важко тривало еволюціонувати в інтелектуальний агент. | ✅Комбіновані свопи | ✅Можливість отримання доходу | ✅Несформований | ❌Важко реалізувати | Наприклад, арбітраж між активами, безстрокове хеджування LP, динамічне налаштування позицій тощо, потребують складного стратегічного движка, наразі знаходяться на стадії прототипу без доступного агенту |

) Два, фінансові сценарії з доходу від активів

Фінансові сценарії з активними доходами мають чіткі цілі доходу, складний простір стратегій і динамічні вимоги до управління станом, що природно відповідає моделі "замкнутого циклу стратегій + автономного виконання" від AgentFi. Його основні характеристики такі:

• Кількісна мета доходу ### APR / APY ( зручна для Agent для створення функції оптимізації;
• Простір стратегічних комбінацій широкий, охоплює багато активів, багато термінів, багато платформ, багато процесів взаємодії;
• Операції вимагають частого управління та реального коригування, підходять для виконання та обслуговування за допомогою смарт-агента на блокчейні )Agent(.

| Рейтинг | Категорія сцени | Чи є постійний дохід | Сумісність з AgentFi | Складність реалізації | Опис | |--------|------------------------------------|------------|-----------------|----------|---------------------------------------------| | 1 | Ліквідність майнінг | ✅Так | ✅✅✅Дуже висока | ❌Висока | Стратегії потребують частих динамічних коригувань ), таких як повторні інвестиції, міграція, подвійні пулові стратегії тощо (, найкраще підходять для розгортання AI стратегії агентів. | 2 | Позика | ✅є | ✅✅✅дуже висока | ✅низька | Коливання процентних ставок + читання стану застави, ризикове попередження та автоматичне коригування легко реалізувати | | 3 | Pendle)PT/YT доходні права торгівля( | ✅так | ✅✅високий | ❌високий | Термін та структура доходу різноманітні, комбінована торгівля складна, агент може оптимізувати час купівлі-продажу та стабільність доходу | | 4 | Арбітраж процентних ставок ) Perp/CeFi/Децентралізовані фінанси змішане ( | ✅так | ✅✅високий | ❌дуже високий | Арбітраж на кількох ринках має переваги AI, але міжмережеві взаємодії та складність співпраці надзвичайно високі, все ще на етапі дослідження | | 5 | Стейкінг / Рестейкінг / Комбінація стратегій LRT | ⚠️Фіксований дохід | ⚠️Умовна адаптація | ⚠️Середній | Статичний стейкінг не підходить для Агентів, але динамічні агентства, такі як багато LST+Кредитування+LP, можуть брати участь | | 6 | RWA) Реальні світові активи ( | ⚠️ Стабільний дохід | ❌ Низький | ⚠️ Високі вимоги до відповідності | Стабільна структура доходів, високий бар’єр відповідності, відсутність міжпротокольної взаємодії, у короткостроковій перспективі відсутнє місце для реалізації стратегії AgentFi |

Обмеженість термінами доходу, частотою коливань, складністю даних в ланцюгу, труднощами інтеграції між протоколами та нормативними обмеженнями призводить до значних відмінностей у сумісності та технічній реалізації різних сценаріїв доходів в вимірі AgentFi. Рекомендується наступний пріоритет:

)# Напрямок реалізації бізнесу з високим пріоритетом:

• Позика ### Lending / Borrowing (: Відсоткові ставки легко відстежуються, стандартизована виконавча логіка, підходить для легковагових інтелектів.
• Ліквідність майнінг )Yield Farming (: динаміка пулу часта, простір для комбінацій стратегій великий, коливання доходів високі, AgentFi може суттєво оптимізувати річну прибутковість та ефективність взаємодії, але реалізація проекту має певні виклики;

)# Середньострокові та довгострокові напрямки для дослідження:

• Торгівля правами на доходи Pendle: часовий вимір і криві доходу чіткі, підходять для управління агентом термінами обертання та арбітражем між пулами;
• Арбітраж за ставкою фінансування: теоретичний дохід є значним, потрібно вирішити проблеми виконання між ринками та взаємодії поза блокчейном, складність інженерії велика;
• Динамічна комбінація LRT: статичне стейкінг не підходить, можна спробувати автоматично налаштувати стратегії LRT + LP + Lending тощо.
• Управління багатокомпонентним портфелем RWA: важко реалізувати в короткостроковій перспективі, агент може надати допомогу в оптимізації портфеля та стратегіях погашення;

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f237458a562f0a99b157d264ebe3c15.webp(

Проект із інтелектуалізації сценаріїв Децентралізованих фінансів:

) 1. Автоматизовані інструменти ### Automation Infra (: спрацьовування правил та виконання умов

Gelato є однією з перших інфраструктур автоматизації Децентралізованих фінансів (DeFi), яка раніше надавала підтримку виконання завдань з умовним тригером для протоколів, таких як Aave, Reflexer та інших, але зараз вона перетворилася на постачальника послуг Rollup as a Service. Наразі основна арена для автоматизації на блокчейні також переходить до платформ управління активами DeFi ) DeFi Saver, Instadapp (. Ці платформи інтегрують стандартизовані модулі автоматичного виконання, включаючи налаштування лімітних ордерів, захист від ліквідацій, автоматичну ребалансування, DCA, сітчасті стратегії тощо. Крім того, ми бачимо деякі більш складні проекти платформ інструментів автоматизації Defi:

)# Mimic.fi

Mimic.fi є автоматизованою платформою на блокчейні, що обслуговує розробників DeFi та проекти, підтримуючи створення програмованих автоматизованих завдань на таких блокчейнах, як Arbitrum, Base, Optimism тощо. Її ядро реалізує автоматичне виконання крос-протокольних операцій через тригери "як-що-тоді". Архітектура поділяється на Планування### завдань та визначення тригерів(, Виконання) намірів з трансляцією та торгами на виконання( та Безпеку) з потрійною перевіркою та контролем безпеки( трьох рівнів. Наразі використовується спосіб підключення через SDK, продукт все ще перебуває на початковій стадії розгортання.

Протокол )# AFI

AFI Protocol є алгоритмічно керованою мережею виконання агентів, що підтримує 7×24 години некерованих автоматизованих операцій, зосереджуючись на вирішенні проблеми розподілу виконання, порогів стратегій та реагування на ризики у Децентралізованих фінансах. Його