# 暗号資産市場週報：分散型金融のバリュエーション再構築、ゾーンのローテーションが現れる## 市場概況### 市場主要トレンド- 市場感情指数は91%から53%に低下し、依然として貪欲ゾーンにありますが、BTCは高位での振動を維持し、アルトコインは一般的に圧力を受けており、市場の分化が進んでいることを示しています。- USDTとUSDCの時価総額がそれぞれ+2.91%と+3.23%の増加を示し、DeFiの総TVLは541億ドルに達し、市場全体が依然として新たな資金を引き寄せていることを示しています。- 分散型金融ゾーンは16.47%の週回報率で市場をリードし、DEX取引量は2024年の新高（630億ドル）を記録し、強力な発展の動力を示しています。- メームコイン市場が市場の視野に戻り、大きな動きの中で活発に動いており、市場に新しい流動性とユーザー成長のポイントをもたらしています。- DEXプロジェクトが最も注目を集めており、AIやGameFiなどのゾーンはパフォーマンスが低迷しており、市場のホットトピックがインフラストラクチャーと流動性ゾーンに集中していることを反映しています。- 投資家は慎重を保ち、再ステーキングプロジェクトとDEXゾーンの機会に重点を置き、来週の米連邦準備制度理事会の政策決定会議がもたらす可能性のある市場の変動に注視することをお勧めします。###市場センチメント指数分析- 市場感情指数は先週の91%から53%に低下し、依然として強気ゾーンにあります。- アルトコインは今週、ベンチマーク指数に対してパフォーマンスが劣り、振動しながら下落する傾向を示しています。前半の週に下落した後、大多数の対象は失った地位を回復できませんでした。レバレッジポジションの影響を受け、市場では約200億ドルのポジションが強制決済され、ロングポジションは著しくデレバレッジされています。現在の市場構造を考慮すると、アルトコインは短期的にはベンチマーク指数と同期することが予想され、独立した相場の可能性は低いです。### 一般的な市場の動きの概要- 暗号化通貨市場は今週、幅広い振動トレンドにあり、センチメント指数は依然として強気の段階にある。- DeFi類関連の暗号プロジェクトが突出しており、市場が基礎収益の向上に持続的に関心を持っていることを示しています。- DEX系のプロジェクトは今週良好なパフォーマンスを示しており、オンチェーンの投資家がオンチェーン投資活動に積極的に参加し始めていることを示しています。- 今週、Memeゾーンが再び視野に戻り、市場の注目を集め始めました。! [DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5b2c1a2fbf59c11db9d1fd054e4bdd62)## ホットなトラック### DEX今週は市場全体の価格変動が大きいため、投資家に多くの利益機会を生み出しました。オンチェーン投資家は次々とDEXを利用して取引を行い、オンチェーン資金とユーザーがDEXゾーンに次々と流入することで、今週のDEXプロジェクトの成長を促しました。DEXのオンチェーンデータ:- TVL：DEXゾーンプロジェクトのTVLは今週急速に上昇し、先週の25.22Bから現在の26.58Bに増加し、成長率は5.39%に達しました。資金がDEXプロジェクトに積極的に流入していることがわかります。- DEXの週次取引量：今週のDEXの取引量は2024年の中で最高値に達し、630億ドルの水準に達しました。過去24時間の取引量は75.8億ドルに達し、DEXのゾーンでの取引量の急増が見て取れます。DEXゾーンは明らかなビジネスモデルのアップグレード傾向を示しています。HyperliquidやdYdXを代表とする主要プロトコルは、単一の取引機能から総合的な金融インフラへと戦略的に転換しています。この進化の道筋は、プロトコルが独自のチェーンレイヤーアーキテクチャに基づき、機能の集約を通じて垂直統合を実現し、ワンストップの分散型金融サービスエコシステムを構築することに現れています。このようなアーキテクチャの革新は、DEXトラックが単一の取引レベルから全方位の金融インフラへと進化していることを示しており、トラックの価値再構築が進行しています。### スイSuiエコシステムは今週市場での議論が活発で、SUI価格は今週7.8%上昇し、BTCとETHよりも優れたパフォーマンスを示しました。Suiエコシステム内の分散型金融プロジェクトは今週非常に優れた成長を見せました。Suiチェーン上の分散型金融プロジェクトデータ:- TVL：SuiのTVLは今週急速に上昇し、先週の1.598bから現在の1.793bに上昇し、上昇幅は12.88%に達しました。オンチェーン資金がSuiチェーンに積極的に流入していることがわかります。- アカウント：Suiチェーン上のユーザー総数は66,543,317に達し、先週の64,358,562から2,184,755増加し、増加率は3.39%に達しました。増加率はそれほど大きくは見えませんが、今週の激しい変動市場の中で成長を実現できたことは、Suiチェーンが一定のトラフィックを引き寄せる効果を持っていることを示しています。- DEX取引量：Suiチェーン上の主要なDEXは：Cetus、Aftermath Finance、およびBlueMove DEXであり、今週Suiチェーン上のDEXの取引総額は350億ドルを突破し、日平均取引量は4.66億ドルに達しました。Suiチェーン上のDEXは非常に活発であることがわかります。- DeFiプロジェクトのTVL増加：SuiエコシステムでTVLランキングの上位3つのプロジェクトは、それぞれNAVI Protocol、Suilend、Aftermath Financeで、貸出およびDEXセクターに属しています。今週のTVL増加率はそれぞれ1.14%、17.22%、1.72%です。振動トレンドの中でも、Suiエコシステム内の資金はDeFiセクターのプロジェクトに継続的に流入していることがわかります。パブリックチェーンが市場で人気を得ているかどうかを判断する最も直接的な基準は、そのTVLの増減幅です。上記のデータに基づいて、現段階でSuiチェーンは高速な成長を維持しています。SUIの価格が市場全体よりも強いため、Suiエコシステムにとってその基盤資産は絶えず上昇しており、それがチェーン上の分散型金融プロジェクトのAPYの増加を促進しています。また、市場全体の動きに大きな変動があり、利益の機会が存在するため、多くのチェーン上のユーザーが参加することを引き寄せ、Suiエコシステム全体の発展を促進しています。! 【DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6)## DeFiトラック### TVL成長ランキング過去1週間市場プロジェクトのTVL上昇率トップ5（TVLが3000万ドル未満のプロジェクトは除外）:| プロジェクト名 | 直近7日間の上昇率 | TVL（百万） ||---------|---------|---------------|| シンセティックス | 87.69パーセント| 576.82 || バビロン | 67.32% | 3782.36 || 通常のマネー | 53.61% | 833.76 || バウンスビット | 50.31% | 664.98 || エクイリブリア | 40.27% | 281.03 |Synthetix(SNX) :( 推奨指数 :⭐️⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：Synthetixは、イーサリアムに基づく分散型合成資産プロトコルで、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産へのオンチェーンエクスポージャーを提供することを目的としています。Synthetixのコア機能には、ユーザーがSNXトークンを担保にして合成資産を鋳造することを許可することが含まれます。- 最新の進展：今週、SynthetixはLPユーザーのAPYを引き上げ、SCCP-373の実施によりV3 LPの取引手数料の割合を40％から60％に引き上げました。また、Synthetix Treasuryは、V3 LPの収益を増やすために一部のインテグレーター手数料を徴収する意向を示しています。さらに、Synthetixは今週、レバレッジトークンプラットフォームTLXの買収を完了したと発表し、TLXのレバレッジトークン機能を統合し、パラメーターの改善と契約の再展開を通じて立ち上げを進め、レバレッジトークンのインセンティブプログラムを開始する予定です。バビロン（未発行コイン）:（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）- プロジェクト概要：Babylonプロジェクトは、ビットコインのセキュリティを利用して、他のプルーフオブステークブロックチェーンのセキュリティを強化することを目的としたプロジェクトです。コアの理念は、信頼のないステーキングメカニズムを通じて、遊休のビットコイン資産を活性化し、ビットコイン保有者が資産の安全性を追求することと、高リターンのプロジェクトに参加することの矛盾を解決することです。- 最新の進展：今週は市場価格が激しく変動しましたが、BTCのパフォーマンスは非常に堅調で、高値を維持しています。さらに、ユーザーはBTCの今後の発展に対して一般的に楽観的であるため、より確固たるホールドを行い、同時にBTCの流動性を解放したいと考え、BTCに基づく利息プロジェクトを選択する傾向が強くなっています。また、今週ある取引プラットフォームが、そのプラットフォームのアカウントから直接BabylonでBTCをステーキングして利益を得られると発表し、Babylonには大きな新規資金が流入しました。同時に、イベント期間中にそのプラットフォームのユーザーに最高12%のポイントアップを提供し、多くのユーザーの参加を促しました。普通のお金(USUAL):(推奨指数:⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：Usual Moneyは、某大手取引プラットフォームが支援するステーブルコインプロジェクトで、分散型の方法で新しいステーブルコインソリューションを提供することを目的としています。このプロジェクトのコアメカニズムには、3つの主要なトークンが含まれています：ステーブルコインUSD0、債券商品USD0++、およびガバナンストークンUSUAL。- 最新の開発：最近、Usual MoneyはCheckerのアップグレードを行い、アップグレード後、債券商品USD0++の保有者の年率収益は48%に達しました。CurveにおけるUSD0/USD0++の平均APYは54%、USD0/USDCの平均年率収益率は52%であり、同時にUSUALの発行量を17%削減し、USUALの価格を引き上げました。このため、多くのユーザーがUsual Moneyに参加し、高い年率アービトラージ収益を得ることに惹きつけられました。BounceBit(BB):(推奨インデックス:⭐️⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：BounceBitはビットコインエコシステムにおける再質押の基盤層です。設計上、大型取引所と深く連携し、高収益のCeDeFiコンポーネントを構築しています。また、自らBounceBit Chainを構築し、Restakingの具体的な使用シーンを整えています。- 最新の進展：最近、BounceBitは様々なトークンのステーキング利率を引き上げました。USDTの30日間年利回りは54.25%、BTCの30日間年利回りは24.55%、BNBの30日間年利回りは37.13%、ETHの30日間年利回りは37.7%に達し、多くのユーザーが資産をBounceBitに投入してステーキングに参加しています。また、今週BounceBitはOndoと提携し、トークン化されたRWAをBounceBitに導入し、RWAゾーンに進出を開始しました。エクイリブリア（EQB）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️）- プロジェクト概要：Equilibriaはマシンガンプールプロジェクトであり、その主な目的はユーザーに高い収益を創出することです。Pendleが採用しているveTokenを利用した収益向上モデルを通じて、vePENDLEのトークン化バージョンePENDLEはLPに対してより高い収益を提供し、PENDLE保有者に追加の報酬を提供します。- 最新の進展：今週、EquilibriaはCurveとの協力を強化し、ユーザーの収益を増加させるために最初の強化プール-scrvUSDプールを導入しました。その後、SolvBTC、cmETH、ePENDLEの強化プールが追加され、ユーザーのAPYは最高59%に達しました。その結果、多くのユーザーがアービトラージに参加するために集まりました。以上のことから、今週のTVLが急速に増加しているプロジェクトは主に安定したコインの収益ゾーン（マシンガンプール）に集中していることがわかります。### ゾーン全体のパフォーマンス- ステーブルコインの時価総額が着実に増加：USDTは先週の1410億ドルから1451億ドルに増加し、増加率は2.91%、USDCは先週の402億ドルから415億ドルに増加し、増加率は3.23%に達しました。今週は非米国市場を主とするUSDTと米国市場を主とするUSDCの両方が増加していることがわかり、全体の市場が引き続き資金の持続的な流入を維持していることを示しています。- 流動性が徐々に増加：伝統的な市場の無リスクアービトラージ利率は、利下げの継続に伴い、絶えず低下している。一方、チェーン上の分散型金融プロジェクトのアービトラージ利率は、暗号資産の価値の上昇に伴い、絶えず増加している。DeFiへの回帰は非常に良い選択となるだろう。- 資金状況：分散型金融プロジェクトのTVLは先週の532億ドルから現在の541億ドルに上昇し、新規資金は1.69%に達しました。今週も正の成長を維持し、約2ヶ月間の継続的な上昇傾向を保持しており、資金が分散型金融プロジェクトに流入し続けていることを証明しています。### 深く掘り下げる上昇ドライバー:本ラウンドの上昇の核心的な推進要因は以下の伝導経路に要約できます：市場がブル市場周期に入ることで流動性需要が高まり、それが基礎借入金利の水準を押し上げ、分散型金融（DeFi）プロトコルにおけるアービトラージ循環戦略の利益空間を拡大しました。具体的には：- 市場環境：ブルマーケットサイクルは全体的な流動性需要の増加をもたらす- 金利:市場の資金価格を反映して、基礎となる貸出金利が上昇しました
DeFiトラックは市場の回復をリードし、DEXの取引量は2024年に過去最高を記録しました
暗号資産市場週報：分散型金融のバリュエーション再構築、ゾーンのローテーションが現れる
市場概況
市場主要トレンド
###市場センチメント指数分析
一般的な市場の動きの概要
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ホットなトラック
DEX
今週は市場全体の価格変動が大きいため、投資家に多くの利益機会を生み出しました。オンチェーン投資家は次々とDEXを利用して取引を行い、オンチェーン資金とユーザーがDEXゾーンに次々と流入することで、今週のDEXプロジェクトの成長を促しました。
DEXのオンチェーンデータ:
TVL：DEXゾーンプロジェクトのTVLは今週急速に上昇し、先週の25.22Bから現在の26.58Bに増加し、成長率は5.39%に達しました。資金がDEXプロジェクトに積極的に流入していることがわかります。
DEXの週次取引量：今週のDEXの取引量は2024年の中で最高値に達し、630億ドルの水準に達しました。過去24時間の取引量は75.8億ドルに達し、DEXのゾーンでの取引量の急増が見て取れます。
DEXゾーンは明らかなビジネスモデルのアップグレード傾向を示しています。HyperliquidやdYdXを代表とする主要プロトコルは、単一の取引機能から総合的な金融インフラへと戦略的に転換しています。この進化の道筋は、プロトコルが独自のチェーンレイヤーアーキテクチャに基づき、機能の集約を通じて垂直統合を実現し、ワンストップの分散型金融サービスエコシステムを構築することに現れています。このようなアーキテクチャの革新は、DEXトラックが単一の取引レベルから全方位の金融インフラへと進化していることを示しており、トラックの価値再構築が進行しています。
スイ
Suiエコシステムは今週市場での議論が活発で、SUI価格は今週7.8%上昇し、BTCとETHよりも優れたパフォーマンスを示しました。Suiエコシステム内の分散型金融プロジェクトは今週非常に優れた成長を見せました。
Suiチェーン上の分散型金融プロジェクトデータ:
TVL：SuiのTVLは今週急速に上昇し、先週の1.598bから現在の1.793bに上昇し、上昇幅は12.88%に達しました。オンチェーン資金がSuiチェーンに積極的に流入していることがわかります。
アカウント：Suiチェーン上のユーザー総数は66,543,317に達し、先週の64,358,562から2,184,755増加し、増加率は3.39%に達しました。増加率はそれほど大きくは見えませんが、今週の激しい変動市場の中で成長を実現できたことは、Suiチェーンが一定のトラフィックを引き寄せる効果を持っていることを示しています。
DEX取引量：Suiチェーン上の主要なDEXは：Cetus、Aftermath Finance、およびBlueMove DEXであり、今週Suiチェーン上のDEXの取引総額は350億ドルを突破し、日平均取引量は4.66億ドルに達しました。Suiチェーン上のDEXは非常に活発であることがわかります。
DeFiプロジェクトのTVL増加：SuiエコシステムでTVLランキングの上位3つのプロジェクトは、それぞれNAVI Protocol、Suilend、Aftermath Financeで、貸出およびDEXセクターに属しています。今週のTVL増加率はそれぞれ1.14%、17.22%、1.72%です。振動トレンドの中でも、Suiエコシステム内の資金はDeFiセクターのプロジェクトに継続的に流入していることがわかります。
パブリックチェーンが市場で人気を得ているかどうかを判断する最も直接的な基準は、そのTVLの増減幅です。上記のデータに基づいて、現段階でSuiチェーンは高速な成長を維持しています。SUIの価格が市場全体よりも強いため、Suiエコシステムにとってその基盤資産は絶えず上昇しており、それがチェーン上の分散型金融プロジェクトのAPYの増加を促進しています。また、市場全体の動きに大きな変動があり、利益の機会が存在するため、多くのチェーン上のユーザーが参加することを引き寄せ、Suiエコシステム全体の発展を促進しています。
! 【DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp)
DeFiトラック
TVL成長ランキング
過去1週間市場プロジェクトのTVL上昇率トップ5（TVLが3000万ドル未満のプロジェクトは除外）:
| プロジェクト名 | 直近7日間の上昇率 | TVL（百万） | |---------|---------|---------------| | シンセティックス | 87.69パーセント| 576.82 | | バビロン | 67.32% | 3782.36 | | 通常のマネー | 53.61% | 833.76 | | バウンスビット | 50.31% | 664.98 | | エクイリブリア | 40.27% | 281.03 |
Synthetix(SNX) :( 推奨指数 :⭐️⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：Synthetixは、イーサリアムに基づく分散型合成資産プロトコルで、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産へのオンチェーンエクスポージャーを提供することを目的としています。Synthetixのコア機能には、ユーザーがSNXトークンを担保にして合成資産を鋳造することを許可することが含まれます。
最新の進展：今週、SynthetixはLPユーザーのAPYを引き上げ、SCCP-373の実施によりV3 LPの取引手数料の割合を40％から60％に引き上げました。また、Synthetix Treasuryは、V3 LPの収益を増やすために一部のインテグレーター手数料を徴収する意向を示しています。さらに、Synthetixは今週、レバレッジトークンプラットフォームTLXの買収を完了したと発表し、TLXのレバレッジトークン機能を統合し、パラメーターの改善と契約の再展開を通じて立ち上げを進め、レバレッジトークンのインセンティブプログラムを開始する予定です。
バビロン（未発行コイン）:（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
プロジェクト概要：Babylonプロジェクトは、ビットコインのセキュリティを利用して、他のプルーフオブステークブロックチェーンのセキュリティを強化することを目的としたプロジェクトです。コアの理念は、信頼のないステーキングメカニズムを通じて、遊休のビットコイン資産を活性化し、ビットコイン保有者が資産の安全性を追求することと、高リターンのプロジェクトに参加することの矛盾を解決することです。
最新の進展：今週は市場価格が激しく変動しましたが、BTCのパフォーマンスは非常に堅調で、高値を維持しています。さらに、ユーザーはBTCの今後の発展に対して一般的に楽観的であるため、より確固たるホールドを行い、同時にBTCの流動性を解放したいと考え、BTCに基づく利息プロジェクトを選択する傾向が強くなっています。また、今週ある取引プラットフォームが、そのプラットフォームのアカウントから直接BabylonでBTCをステーキングして利益を得られると発表し、Babylonには大きな新規資金が流入しました。同時に、イベント期間中にそのプラットフォームのユーザーに最高12%のポイントアップを提供し、多くのユーザーの参加を促しました。
普通のお金(USUAL):(推奨指数:⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：Usual Moneyは、某大手取引プラットフォームが支援するステーブルコインプロジェクトで、分散型の方法で新しいステーブルコインソリューションを提供することを目的としています。このプロジェクトのコアメカニズムには、3つの主要なトークンが含まれています：ステーブルコインUSD0、債券商品USD0++、およびガバナンストークンUSUAL。
最新の開発：最近、Usual MoneyはCheckerのアップグレードを行い、アップグレード後、債券商品USD0++の保有者の年率収益は48%に達しました。CurveにおけるUSD0/USD0++の平均APYは54%、USD0/USDCの平均年率収益率は52%であり、同時にUSUALの発行量を17%削減し、USUALの価格を引き上げました。このため、多くのユーザーがUsual Moneyに参加し、高い年率アービトラージ収益を得ることに惹きつけられました。
BounceBit(BB):(推奨インデックス:⭐️⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：BounceBitはビットコインエコシステムにおける再質押の基盤層です。設計上、大型取引所と深く連携し、高収益のCeDeFiコンポーネントを構築しています。また、自らBounceBit Chainを構築し、Restakingの具体的な使用シーンを整えています。
最新の進展：最近、BounceBitは様々なトークンのステーキング利率を引き上げました。USDTの30日間年利回りは54.25%、BTCの30日間年利回りは24.55%、BNBの30日間年利回りは37.13%、ETHの30日間年利回りは37.7%に達し、多くのユーザーが資産をBounceBitに投入してステーキングに参加しています。また、今週BounceBitはOndoと提携し、トークン化されたRWAをBounceBitに導入し、RWAゾーンに進出を開始しました。
エクイリブリア（EQB）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️）
プロジェクト概要：Equilibriaはマシンガンプールプロジェクトであり、その主な目的はユーザーに高い収益を創出することです。Pendleが採用しているveTokenを利用した収益向上モデルを通じて、vePENDLEのトークン化バージョンePENDLEはLPに対してより高い収益を提供し、PENDLE保有者に追加の報酬を提供します。
最新の進展：今週、EquilibriaはCurveとの協力を強化し、ユーザーの収益を増加させるために最初の強化プール-scrvUSDプールを導入しました。その後、SolvBTC、cmETH、ePENDLEの強化プールが追加され、ユーザーのAPYは最高59%に達しました。その結果、多くのユーザーがアービトラージに参加するために集まりました。
以上のことから、今週のTVLが急速に増加しているプロジェクトは主に安定したコインの収益ゾーン（マシンガンプール）に集中していることがわかります。
ゾーン全体のパフォーマンス
ステーブルコインの時価総額が着実に増加：USDTは先週の1410億ドルから1451億ドルに増加し、増加率は2.91%、USDCは先週の402億ドルから415億ドルに増加し、増加率は3.23%に達しました。今週は非米国市場を主とするUSDTと米国市場を主とするUSDCの両方が増加していることがわかり、全体の市場が引き続き資金の持続的な流入を維持していることを示しています。
流動性が徐々に増加：伝統的な市場の無リスクアービトラージ利率は、利下げの継続に伴い、絶えず低下している。一方、チェーン上の分散型金融プロジェクトのアービトラージ利率は、暗号資産の価値の上昇に伴い、絶えず増加している。DeFiへの回帰は非常に良い選択となるだろう。
資金状況：分散型金融プロジェクトのTVLは先週の532億ドルから現在の541億ドルに上昇し、新規資金は1.69%に達しました。今週も正の成長を維持し、約2ヶ月間の継続的な上昇傾向を保持しており、資金が分散型金融プロジェクトに流入し続けていることを証明しています。
深く掘り下げる
上昇ドライバー:
本ラウンドの上昇の核心的な推進要因は以下の伝導経路に要約できます：市場がブル市場周期に入ることで流動性需要が高まり、それが基礎借入金利の水準を押し上げ、分散型金融（DeFi）プロトコルにおけるアービトラージ循環戦略の利益空間を拡大しました。具体的には：