Forças motrizes por trás da estratégia de reserva de ativos encriptados das empresas listadas
Nos últimos anos, um número crescente de empresas listadas tem integrado ativos encriptação em seus balanços patrimoniais. Desde as empresas que foram pioneiras em apostar no Bitcoin, até um grupo de mídia que arrecadou 2,5 bilhões de dólares para construir um tesouro de Bitcoin, e várias gigantes da indústria e tecnologia que estão testando em pequena escala moedas estáveis ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com plataformas de dados, até 17 de julho, 154 empresas listadas já adotaram reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado por uma instituição de pesquisa no final de junho deste ano indicou que as empresas listadas já investiram um total de 76 bilhões de dólares em ativos encriptação.
Além das políticas de encriptação amigáveis do governo e do papel exemplar de certas empresas, por trás dessa onda também estão os fundos de investimento em encriptação e os fundos Web3 focados na disposição de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como a compra de criptomoedas, a tokenização de ações, a liquidação em stablecoin e a gestão de tesouraria em blockchain, por meio de liderar investimentos PIPE (investimentos em ações de empresas já listadas), obrigações convertíveis, fusões reversas e outras formas.
Os principais agentes que impulsionam a encriptação das empresas listadas passaram de algumas conhecidas instituições de investimento no início para incluir várias novas empresas de investimento em encriptação. Recentemente, um número crescente de VC de encriptação começou a se juntar a essa linha.
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas de DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um pregador de Bitcoin. A Pantera também foi a instituição que mais investiu em sua rodada de financiamento PIPE. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa conhecida e recebeu o apoio de várias gigantes do setor. A Pantera apontou que o tamanho da empresa é exatamente suficiente para aproveitar todas as ferramentas do mercado de capitais, enquanto sua capitalização de mercado é relativamente pequena, permitindo que ela alcance um crescimento de BPS mais rápido e negocie com um prêmio mais alto.
Além disso, a Pantera também liderou um investimento em outra empresa que está impulsionando a onda de DAT nos EUA. Esta empresa está se inspirando em uma estratégia conhecida, mas aplicando-a na Solana. A Pantera acredita que a Solana é uma alternativa interessante ao BTC, pelos seguintes motivos: devido ao seu período de maturação mais curto, seu potencial de valorização pode ser maior; a volatilidade é maior que a do BTC, o que significa que aproveitar essa volatilidade pode gerar retornos mais altos; a parte dos rendimentos de staking pode promover o crescimento de cada SOL; e, devido à escassez de alternativas disponíveis no momento, a Solana tem uma demanda inexplorada maior.
Além de apoiar empresas listadas que detêm Bitcoin e o fundo Sol, a Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum dos EUA. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos co-fundadores do Ethereum e lançou a estratégia de fundo ETH, com a qual a Pantera colaborou por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, uma empresa de mídia anunciou que levantaria cerca de 2,5 bilhões de dólares para a construção de um tesouro de Bitcoin através da emissão de 1,5 bilhões de dólares em ações ordinárias e 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis. A Galaxy Digital atuou não apenas como consultora financeira para essa captação de dívida e equity, mas também como um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento da empresa e comprometendo-se a fornecer suporte de liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital ajudou várias empresas não nativas de encriptação a realizar experimentos de pagamentos em encriptação e tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo incluíssem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados à encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis de investimento em capital, financiamento de dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou que assinou um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com a declaração conjunta divulgada por ambas as partes, a Animoca irá investir até 100 milhões de dólares em criptomoeda na estratégia de receita do tesouro de Bitcoin da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão Bitcoin" da empresa, fornecendo orientação estratégica para a gestão do tesouro e otimização de receitas. A empresa anunciou seu plano de reservas de fundos em Bitcoin em maio deste ano, com o objetivo de comprar 5.000 Bitcoins em três anos, e adquiriu 21 Bitcoins para suas reservas de capital empresarial naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria Web3 que surgiu durante a febre dos NFTs, a Animoca está também em busca de oportunidades para listar-se nos EUA. Segundo um determinado meio de comunicação, o cofundador da Animoca afirmou que a empresa está planejando uma oferta pública em Nova York, buscando aproveitar a "oportunidade única" proporcionada pela atual abordagem do governo em relação à regulamentação de ativos digitais. Com a queda dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também indica que a empresa está se transformando em serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagem, operações de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria de Bitcoin de uma certa empresa para empresas listadas na Ásia. O fundo irá focar em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada na Bolsa de Valores de Tóquio, que viu seu preço das ações disparar mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação de melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq, mudando o nome para AsiaStrateg. Esta fusão deu ao distribuidor acesso à expertise em Bitcoin da Sora, que participará da gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor anunciou que adotará uma estratégia de reserva em Bitcoin e planeja mobilizar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, uma aliança de investidores em Bitcoin, composta por Sora Ventures, AsiaStrategy, o CEO de uma determinada empresa e instituições de investimento da Coreia do Sul, levantou cerca de 25 milhões de dólares através da emissão direcionada de aproximadamente 58.862.249 novas ações para a provedora de serviços de software listada na KOSDAQ da Coreia do Sul. Esta provedora de serviços de software planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no campo dos ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços de fitness digitais anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "Tesouraria de Token FET" com um valor total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto pela ATW Partners e DWF Labs. Os fundos serão utilizados exclusivamente para a compra de tokens FET da Fetch.ai através de uma determinada plataforma, como ativos configurados em cadeia em seu balanço patrimonial. A empresa afirma que, se o plano for totalmente implementado, espera ter a maior coleção pública de ativos criptográficos focados em tokens de IA. De acordo com um artigo de pesquisa publicado pela DWF Labs, continuará a explorar novas oportunidades de construir transações semelhantes no mercado de ações dos Estados Unidos.
Primitive Ventures
De acordo com um artigo da Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começou a focar na "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, selecionando sistematicamente e participando de várias transações representativas, utilizando capital para apoiar aquelas empresas listadas que têm estratégias de reserva centralizadas em ativos encriptação baseados em Ethereum. Em maio deste ano, quando uma empresa anunciou a conclusão de uma captação de 425 milhões de dólares em financiamento privado, a Primitive Ventures também participou. A Primitive acredita que as estratégias baseadas em BTC dependem principalmente da compra de moedas através de financiamento, não possuindo rendimentos de ativos próprios, e apresentam um risco de alavancagem maior. Por outro lado, a empresa tem potencial para aproveitar diretamente os rendimentos de staking do ETH e o ecossistema DeFi, alcançando um crescimento de juros compostos na cadeia, criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de investimento em risco de criptomoeda dos EUA, Big Brain Holdings, tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de produtos de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou uma emissão de debêntures conversíveis no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens Solana (SOL) bloqueados como colateral, taxa de juros de 2%, por um período de 24 meses. Big Brain Holdings é o investidor principal nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera deter cerca de 1,65 milhão de SOL, superando os 735 mil Solana divulgados anteriormente, aumentando significativamente a escala do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa expandiu seus negócios para o campo da encriptação pelo menos três meses atrás. Em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada (PIPE) de 100 milhões de dólares para essa empresa, com os fundos sendo utilizados para comprar e bloquear tokens Solana. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro digital com Solana como seu núcleo. Relatórios públicos mostram que, após o anúncio dessa transação, as ações da empresa subiram cerca de 700%, destacando a resposta entusiástica do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa transação reflete a crescente demanda do capital tradicional por ativos encriptados de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de uma rodada de financiamento privado de 425 milhões de dólares de uma certa empresa.
Outros participantes
Na ronda de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa liderada pela GSR e na ronda de 425 milhões de dólares de outra empresa liderada por uma determinada companhia, também participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na maior primeira rodada de financiamento da história realizada por uma empresa de reservas financeiras de Bitcoin listada, várias empresas de encriptação de capital de risco também participaram. A empresa surgiu da fusão de uma empresa privada de uma figura conhecida com uma SPAC da Nasdaq. Essa figura conhecida também anunciou que completou um financiamento de 750 milhões de dólares, e se concentrará na compra de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos baseados em suas participações.
De acordo com informações públicas, várias instituições participaram de uma ou mais das três grandes rodadas de financiamento privado, demonstrando o amplo apoio das instituições de encriptação aos ativos encriptados das empresas cotadas. Essas instituições incluem vários fundos de investimento em encriptação renomados, empresas de capital de risco e escritórios familiares, entre outros.
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MoonRocketman
· 7h atrás
Sinal de ruptura do canal padrão foi ativado, posições longas Força, preparem-se Até à lua.
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PonziDetector
· 7h atrás
na cadeia tesouraria já deveria ter chegado
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TokenGuru
· 7h atrás
Velhos amigos, atenção, o btc está a fazer as pessoas de parvas, vai começar em breve.
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RetiredMiner
· 7h atrás
entrar numa posição entrar numa posição Quando não estava a minerar agora é hora de idiotas
encriptação VC助推上市公司资产数字化：mais longo合力打造na cadeia国库新模式
Forças motrizes por trás da estratégia de reserva de ativos encriptados das empresas listadas
Nos últimos anos, um número crescente de empresas listadas tem integrado ativos encriptação em seus balanços patrimoniais. Desde as empresas que foram pioneiras em apostar no Bitcoin, até um grupo de mídia que arrecadou 2,5 bilhões de dólares para construir um tesouro de Bitcoin, e várias gigantes da indústria e tecnologia que estão testando em pequena escala moedas estáveis ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com plataformas de dados, até 17 de julho, 154 empresas listadas já adotaram reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado por uma instituição de pesquisa no final de junho deste ano indicou que as empresas listadas já investiram um total de 76 bilhões de dólares em ativos encriptação.
Além das políticas de encriptação amigáveis do governo e do papel exemplar de certas empresas, por trás dessa onda também estão os fundos de investimento em encriptação e os fundos Web3 focados na disposição de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como a compra de criptomoedas, a tokenização de ações, a liquidação em stablecoin e a gestão de tesouraria em blockchain, por meio de liderar investimentos PIPE (investimentos em ações de empresas já listadas), obrigações convertíveis, fusões reversas e outras formas.
Os principais agentes que impulsionam a encriptação das empresas listadas passaram de algumas conhecidas instituições de investimento no início para incluir várias novas empresas de investimento em encriptação. Recentemente, um número crescente de VC de encriptação começou a se juntar a essa linha.
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas de DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um pregador de Bitcoin. A Pantera também foi a instituição que mais investiu em sua rodada de financiamento PIPE. A empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa conhecida e recebeu o apoio de várias gigantes do setor. A Pantera apontou que o tamanho da empresa é exatamente suficiente para aproveitar todas as ferramentas do mercado de capitais, enquanto sua capitalização de mercado é relativamente pequena, permitindo que ela alcance um crescimento de BPS mais rápido e negocie com um prêmio mais alto.
Além disso, a Pantera também liderou um investimento em outra empresa que está impulsionando a onda de DAT nos EUA. Esta empresa está se inspirando em uma estratégia conhecida, mas aplicando-a na Solana. A Pantera acredita que a Solana é uma alternativa interessante ao BTC, pelos seguintes motivos: devido ao seu período de maturação mais curto, seu potencial de valorização pode ser maior; a volatilidade é maior que a do BTC, o que significa que aproveitar essa volatilidade pode gerar retornos mais altos; a parte dos rendimentos de staking pode promover o crescimento de cada SOL; e, devido à escassez de alternativas disponíveis no momento, a Solana tem uma demanda inexplorada maior.
Além de apoiar empresas listadas que detêm Bitcoin e o fundo Sol, a Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum dos EUA. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos co-fundadores do Ethereum e lançou a estratégia de fundo ETH, com a qual a Pantera colaborou por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, uma empresa de mídia anunciou que levantaria cerca de 2,5 bilhões de dólares para a construção de um tesouro de Bitcoin através da emissão de 1,5 bilhões de dólares em ações ordinárias e 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis. A Galaxy Digital atuou não apenas como consultora financeira para essa captação de dívida e equity, mas também como um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento da empresa e comprometendo-se a fornecer suporte de liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital ajudou várias empresas não nativas de encriptação a realizar experimentos de pagamentos em encriptação e tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo incluíssem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados à encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis de investimento em capital, financiamento de dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou que assinou um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com a declaração conjunta divulgada por ambas as partes, a Animoca irá investir até 100 milhões de dólares em criptomoeda na estratégia de receita do tesouro de Bitcoin da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão Bitcoin" da empresa, fornecendo orientação estratégica para a gestão do tesouro e otimização de receitas. A empresa anunciou seu plano de reservas de fundos em Bitcoin em maio deste ano, com o objetivo de comprar 5.000 Bitcoins em três anos, e adquiriu 21 Bitcoins para suas reservas de capital empresarial naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria Web3 que surgiu durante a febre dos NFTs, a Animoca está também em busca de oportunidades para listar-se nos EUA. Segundo um determinado meio de comunicação, o cofundador da Animoca afirmou que a empresa está planejando uma oferta pública em Nova York, buscando aproveitar a "oportunidade única" proporcionada pela atual abordagem do governo em relação à regulamentação de ativos digitais. Com a queda dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também indica que a empresa está se transformando em serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagem, operações de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria de Bitcoin de uma certa empresa para empresas listadas na Ásia. O fundo irá focar em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada na Bolsa de Valores de Tóquio, que viu seu preço das ações disparar mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação de melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq, mudando o nome para AsiaStrateg. Esta fusão deu ao distribuidor acesso à expertise em Bitcoin da Sora, que participará da gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor anunciou que adotará uma estratégia de reserva em Bitcoin e planeja mobilizar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, uma aliança de investidores em Bitcoin, composta por Sora Ventures, AsiaStrategy, o CEO de uma determinada empresa e instituições de investimento da Coreia do Sul, levantou cerca de 25 milhões de dólares através da emissão direcionada de aproximadamente 58.862.249 novas ações para a provedora de serviços de software listada na KOSDAQ da Coreia do Sul. Esta provedora de serviços de software planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no campo dos ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços de fitness digitais anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "Tesouraria de Token FET" com um valor total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto pela ATW Partners e DWF Labs. Os fundos serão utilizados exclusivamente para a compra de tokens FET da Fetch.ai através de uma determinada plataforma, como ativos configurados em cadeia em seu balanço patrimonial. A empresa afirma que, se o plano for totalmente implementado, espera ter a maior coleção pública de ativos criptográficos focados em tokens de IA. De acordo com um artigo de pesquisa publicado pela DWF Labs, continuará a explorar novas oportunidades de construir transações semelhantes no mercado de ações dos Estados Unidos.
Primitive Ventures
De acordo com um artigo da Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começou a focar na "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, selecionando sistematicamente e participando de várias transações representativas, utilizando capital para apoiar aquelas empresas listadas que têm estratégias de reserva centralizadas em ativos encriptação baseados em Ethereum. Em maio deste ano, quando uma empresa anunciou a conclusão de uma captação de 425 milhões de dólares em financiamento privado, a Primitive Ventures também participou. A Primitive acredita que as estratégias baseadas em BTC dependem principalmente da compra de moedas através de financiamento, não possuindo rendimentos de ativos próprios, e apresentam um risco de alavancagem maior. Por outro lado, a empresa tem potencial para aproveitar diretamente os rendimentos de staking do ETH e o ecossistema DeFi, alcançando um crescimento de juros compostos na cadeia, criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de investimento em risco de criptomoeda dos EUA, Big Brain Holdings, tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de produtos de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou uma emissão de debêntures conversíveis no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens Solana (SOL) bloqueados como colateral, taxa de juros de 2%, por um período de 24 meses. Big Brain Holdings é o investidor principal nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera deter cerca de 1,65 milhão de SOL, superando os 735 mil Solana divulgados anteriormente, aumentando significativamente a escala do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa expandiu seus negócios para o campo da encriptação pelo menos três meses atrás. Em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada (PIPE) de 100 milhões de dólares para essa empresa, com os fundos sendo utilizados para comprar e bloquear tokens Solana. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro digital com Solana como seu núcleo. Relatórios públicos mostram que, após o anúncio dessa transação, as ações da empresa subiram cerca de 700%, destacando a resposta entusiástica do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa transação reflete a crescente demanda do capital tradicional por ativos encriptados de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de uma rodada de financiamento privado de 425 milhões de dólares de uma certa empresa.
Outros participantes
Na ronda de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa liderada pela GSR e na ronda de 425 milhões de dólares de outra empresa liderada por uma determinada companhia, também participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na maior primeira rodada de financiamento da história realizada por uma empresa de reservas financeiras de Bitcoin listada, várias empresas de encriptação de capital de risco também participaram. A empresa surgiu da fusão de uma empresa privada de uma figura conhecida com uma SPAC da Nasdaq. Essa figura conhecida também anunciou que completou um financiamento de 750 milhões de dólares, e se concentrará na compra de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos baseados em suas participações.
De acordo com informações públicas, várias instituições participaram de uma ou mais das três grandes rodadas de financiamento privado, demonstrando o amplo apoio das instituições de encriptação aos ativos encriptados das empresas cotadas. Essas instituições incluem vários fundos de investimento em encriptação renomados, empresas de capital de risco e escritórios familiares, entre outros.