Биткойн возвращается на высокие позиции: новый бычий рынок, управляемый институциональным капиталом

В эпоху пересечения криптовалют и искусственного интеллекта настоящие важные истории часто скрываются под поверхностным шумом. В последнее время цена Биткойна вновь достигла рекорда и продолжает расти, и этот рост значительно отличается от предыдущих: массовый приток институционального капитала заменяет ажиотаж розничных инвесторов, становясь основной движущей силой рынка. В то же время, ослабление доверия к доллару и дружелюбные изменения в регуляторной среде создают "совершенный шторм", способствующий развитию Биткойна.

Обзор рыночной производительности

Цена Биткойн преодолела исторический максимум и продолжает расти, этот раунд роста в основном движется институциональным капиталом, а не розничными инвесторами. В то же время, американский фондовый рынок также демонстрирует сильный импульс, индексы Nasdaq и S&P 500 оба установили исторические максимумы, а промышленный индекс Доу-Джонса также приближается к пику, что показывает явное увеличение общего рыночного аппетита к риску.

Изменения в политической среде

Недавний законопроект "Большой и красивый закон" США расширил государственные расходы и объем долга, что может ослабить кредит доверия к доллару в долгосрочной перспективе. На самом деле, международное рейтинговое агентство Moody's уже в мае понизило кредитный рейтинг американских государственных облигаций. Эта политическая обстановка создает благоприятные условия для альтернативных активов, таких как Биткойн.

Характеристика текущего роста

Сравнивая с предыдущими спекулятивными циклами, текущий рост Биткойна считается более устойчивым. Это в основном благодаря наличию Биткойна в балансах корпоративных активов и поддержке со стороны регуляторной среды. Тем не менее, рынок все еще может столкнуться с коррекцией, и ключевым моментом является то, смогут ли институциональные инвесторы сформировать эффективную ценовую поддержку.

Тенденция владения Биткойном компаниями

Все больше компаний начинают включать Биткойн в свои инвестиционные портфели. Например, программная компания Figma инвестировала около 5% своего баланса в Биткойн. Мотивация компаний в удержании Биткойна разнообразна и включает в себя диверсификацию активов, потенциал увеличения стоимости и дифференциацию бренда. Однако следует отметить, что Биткойн подходит не всем компаниям, и при принятии этого решения нужно тщательно учитывать свою способность к риску и стратегические цели.

Двойные свойства Биткойна

Биткойн демонстрирует уникальные смешанные характеристики. Когда рискованность на рынке возрастает, он ведет себя подобно технологическим акциям; в кризисные времена (например, в недавних торговых спорах) он проявляет свойства актива-убежища, подобно золоту. Эта двойственность является как преимуществом Биткойна, так и потенциальным слабым местом.

Потенциальные риски

Несмотря на текущий оптимизм на рынке, все еще существуют некоторые потенциальные риски:

1. Федеральная резервная система может неожиданно повысить процентные ставки (по сообщениям, один известный CEO банка считает, что эта вероятность составляет 40-50%)
2. Регуляторная политика может внезапно ужесточиться
3. Происшествие "черного лебедя" в геополитике

В настоящее время эти факторы риска еще не оказали существенного влияния на рынок, и капиталы продолжают поступать на рынок криптовалют.

Массовый приток институционального капитала

В последнее время институциональные капиталы массово поступают на рынок Биткойн:

• В июне более 250 компаний объявили о покупке Биткойна, в общей сложности приобретя 68 000 Биткойнов.
• На прошлой неделе 54 института увеличили свои позиции на 8,434 Биткойн, среди которых гигант дизайна программного обеспечения Figma (владеющий Биткойн-ETF на сумму 70 миллионов долларов и планирующий купить еще на 30 миллионов).
• С 6 по 11 июля чистый приток средств в Биткойн ETF составил 1,6 миллиарда долларов, при этом 10 июля за один день поступило 1,18 миллиарда долларов, что стало вторым по величине показателем в истории.

Макроэкономические позитивные факторы

1. Кризис доверия к доллару: финансовое расширение усилило опасения по поводу инфляции, что побудило инвесторов обратиться к дефицитным активам. Общее количество Биткойнов фиксировано на уровне 21 миллиона, его дефицитность даже превышает золото.
2. Смягчение рисков: глобальные геополитические конфликты немного отошли на второй план, данные по инфляции в Европе и США также показали неожиданные признаки смягчения.

Регуляторная среда становится дружелюбной

1. "Крипто-неделя" в США: Палата представителей на этой неделе рассмотрит ключевые законопроекты, касающиеся структуры рынка и стабильных токенов.
2. Изменения в регуляторных органах: бывший руководитель криптовалютной компании назначен главой Управления по контролю за валютой (OCC), что может свидетельствовать о тенденции к более мягкой политике.

Эти факторы совместно способствовали сильным показателям Биткойна, формируя новую бычий рынок, возглавляемую институтами и дружественную к регулированию. Тем не менее, инвесторы должны быть бдительными к потенциальным рискам и сохранять рациональное суждение.