Solana DeFi 生態概覽：主要產品及發展趨勢

據數據平台報告，Solana 的 DeFi 交易量持續增長，第一季度日均現貨 DEX 交易量大幅提升至 15 億美元。這一增長主要由 Memecoin 交易推動。Solana 憑藉極低的交易費用和快速的確認速度，成爲散戶和 Memecoin 交易者的聚集地。在 SOL 價格穩步漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值（TVL）也增長到了 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要由 DEX、LST、借貸平台和衍生品交易構成。

去中心化交易所 （DEX）

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，尤其是對於非 EVM 的 Layer1 鏈如 Solana 更是如此。

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | 項目 | TVL 總鎖倉價值（億美元） | 流通市值（億美元） | FDV 完全稀釋估值（億美元） | 24h交易量（億美元） | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允許任何人創建池並引導代幣的流動性，這一功能使得大量 meme 幣在 Solana 上推出。Raydium 一度成爲 meme 幣發行的首選 DEX，其 TVL 約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元。

然而，隨着以 Pump.fun 爲代表的 Meme 平台興起，逐漸取代了 Raydium 作爲項目發起的場景。如果這些平台開始自建 DEX，可能會對 Raydium 造成更大影響。

Jupiter

Jupiter 作爲流動性聚合器，能在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中找到最優惠的價格路線，最大限度地減少滑點和交易費用。除了是領先的 DEX 平台，Jupiter 還擁有一個去中心化的永續合約交易平台。

用戶可以作爲交易者或流動性提供者參與。JLP 持有者可獲得永續交易所產生的大部分費用，這些收益直接再投資到 JLP 中，提高 JLP 的價值。

Jupiter 還推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並進行風險篩查。

Orca

Orca 以"DEX for people, not programs"爲口號，長期位居 Solana DEX 前列。它擁有類似於 UniswapV3 的集中流動性主動做市機制 - Whirlpools。這使得流動性提供者可以將資金集中在特定價格區間內，提高資本利用效率。

流動性質押（LST）

Solana 上的用戶對流動性質押需求相對較低，主要因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 的價格較低，降低了成爲驗證者的門檻。

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | 項目 | LST | APY（年化收益率） | TVL（總鎖倉價值）（億美元） | 流通市值（美元） | FDV 完全稀釋估值（美元） | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億 | 23.74 億 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬 | 1.01 億 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683 萬 |

Jito（JTO）

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃後，迅速成爲該領域的龍頭項目。JTO 的 TVL 爲 17.05 億美元，是 Solana 生態中 TVL 最高的項目。Jito SOL 的質押 APY 目前爲 8.26%，包括 Solana 質押收益和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 專注於原生質押，APY 較高，成爲生態系統的頭部項目，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。盡管與 Jito 的鎖倉量相近，但其市值和 FDV 卻相差甚遠，這可能意味着 $MNDE 有一定的增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。其 FDV 爲 687 萬美元，與 Jito 的 23.87 億美元相比差距巨大，這表明它可能需要更高的 APY 來吸引用戶。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。它在 Solana 上實現了速度快 100 倍、成本低 100 倍的借貸服務。

在經歷了一次預言機攻擊事件後，Save 採用了 PYTH 預言機，提高了安全性。目前，Solana 生態對借貸的需求相對較低，但新的借貸協議如 Marginfi 即將推出，值得關注。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於管理風險和推測市場走勢。Solana 上的主要衍生品協議包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

|--------------|-----------------|----------------| | 項目 | TVL（總鎖倉價值）（億美元） | FDV 完全稀釋估值（美元） | | Drift | 3.6億 | 5.3億 | | Flash Trade | 1469萬 | 5.5億 | | Zeta Markets | 970萬 | 未發幣 |

Drift

Drift 是一個多功能的一體化 DEX，提供盤前交易、20 倍槓杆和抵押借貸等服務。它得到了 Multicoin Capital 的支持，並在短時間內吸引了大量用戶和交易量。

Flash Trade

Flash Trade 是一個專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所。它採用獨特的多資產池系統和 NFT 結構，提供低交易費用和小價格影響的交易體驗。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一個 DeFi 衍生品平台，旨在簡化衍生品交易體驗。它提供 DEX 和 FLEX 兩個核心產品，使用戶能夠進行期權和期貨交易。

PYTH

PYTH 是 Solana 鏈上的主要預言機，相比傳統預言機有更快的數據更新速度和更高的穩定性。它不僅應用於 Solana 鏈，還可用於其他區塊鏈，具有巨大的發展潛力。

結語

Solana 的 DeFi 生態系統正在快速發展，新的項目不斷湧現。雖然成熟產品已建立了強大的用戶基礎和市場信任，但新興產品通過創新的用戶界面設計、用戶教育和社區建設，也在迅速吸引用戶。隨着更多創新產品的出現，Solana 的 DeFi 生態將變得更加繁榮和多樣化。