數字資產市場報告工作組的關鍵要點

美國繼續喊單並推進大佬加密貨幣政策 Getty Images 隨着頭條新聞集中在行政命令和像GENIUS和CLARITY法案這樣的廣泛立法上，一個更安靜但關鍵的發展已經出現：美國數字資產基礎設施工作組報告的發布。該報告作爲現代化加密貨幣領域更廣泛努力的一部分，識別出市場中的持續摩擦點——從合規不確定性到信息披露不足。盡管在穩定幣政策方面顯然取得了進展，但報告強調，仍然存在重要障礙。對於投資者和建設者而言，信息很明確：基礎正在奠定，但結構尚未完成。

隨着各州、機構和各級政府繼續向加密貨幣和加密項目分配數十億資金，明確而簡潔地理解該領域面臨的問題變得更加重要。隨着美國證券交易委員會（SEC）重申對加密貨幣總體規劃的支持，以及白宮努力使美國成爲全球加密貨幣中心，像這樣的報告和政策文件將越來越成爲這些對話的重要組成部分。

盡管如此，盡管各方面都取得了重大進展，投資者和政策大佬們不僅需要理解，還需要能夠將其轉化爲可供零售和機構投資者使用的可行商業智能。

更多立法呼籲已提出

該報告並沒有將規則制定的負擔留給目前負責此事的衆多實體——它敦促國會超越零散的監督，提供一個全面的數字資產法定框架。它反對長期以來的執法監管模式，認爲這種模式給系統帶來了不確定性，抑制了創新。前進的道路包括定義資產類別、分配監管監督並澄清穩定幣、托管、稅收和去中心化金融（DeFi）規則的立法。對於投資者而言，這將意味着較少的法律模糊性和減少的合規摩擦。在此之前，各利益相關者必須繼續在一個支離破碎且快速發展的監管環境中航行。

穩定幣持續引領政策討論

強化最近財政部聲明和GENIUS法案中所反復提到的內容，報告明確表明，美元支持的穩定幣仍然是美國數字資產政策的核心。通過將其發展與更廣泛的國家利益——例如維護美元主導地位——聯繫起來，政府正在發出對受監管、合法穩定幣生態系統的強烈支持信號。對於市場參與者而言，這可能會解鎖更廣泛的機構使用、更大的流動性以及更深入地融入全球支付網絡。更清晰的合規規則也將增強發行人的可信度，加深投資者對該領域的信任。

更多爲您提供## 質押和挖礦稅收將被審查

質押和挖礦獎勵的稅收政策仍然是一個棘手的問題。報告建議財政部和國稅局重新審視之前的指導意見，這些指導意見在某些情況下，在獎勵發放時就觸發了稅務義務——甚至在出售或實現之前。重新審視這一立場可能爲改革鋪平道路，更好地反映質押和挖礦的經濟現實。對於投資者和節點運營者，尤其是在權益證明生態系統中的那些人，即使是微小的變化也可能重塑項目經濟，並幫助擴大美國的區塊鏈基礎設施。

在短期到中期內，特別是在沒有國會壓力的情況下，實質性IRS在這些問題上的動作概率仍然很小，但審查這些問題對於持續的機構投資和採用是至關重要的。

增強的披露和審計即將到來

許多加密貨幣交易所使用的垂直整合模型——同時充當經紀人、保管人和交易場所——引發了擔憂。報告強調，與傳統金融同行不同，大多數平台不受外部審計或嚴格披露標準的約束。投資者往往缺乏對平台償付能力、儲備持有和訂單執行實踐的洞察。爲此，報告呼籲更新許可和披露規則，以揭露並減輕這些風險。對於用戶和機構配置者而言，透明度不再是可選項——它正成爲基本要求。

這些發現加強了包括華爾街區塊鏈聯盟、數字商業協會和美國註冊會計師協會在內的多個機構的努力，旨在就加密貨幣鑑定及(最終)審計等重要問題發布思想領導。

這份報告的發現恰逢關鍵時刻。即使在機構參與不斷增加和兩黨共同推動加密貨幣立法的背景下，市場結構問題仍在不斷演變。對於加密原生和傳統投資者而言，跟上這些監管發展的步伐將在2025年進展中至關重要。