Web3 はインターネットの発展の歴史を再現しています

ビジネスの基本的な論理は決して変わらない。Web2であれWeb3であれ、繁栄の背後には似たような道筋がある - ただ今回は、物語がプロトコルに包まれ、資本がコードの中に隠れている。

過去10年間の中国インターネットの発展の軌跡を振り返ると、概念が先行し、資金調達が先行し、補助金で新規顧客を獲得し、資本が推進し、精緻な運営が求められ、利益を追求し、プラットフォームの転換と技術の再構築が行われてきました。現在のWeb3も同様のリズムで進んでいます。

過去一年、プロジェクト間の競争はトークン発行やエアドロップを利用してユーザーを争奪する舞台裏となった。誰もが遅れを取りたくないが、この「ユーザー交換」の競争がどれくらい続くかは誰もわからない。歴史の足跡を辿りながら、Web3がどのように今日に至ったのか、そしてどこに向かう可能性があるのかを見てみよう。

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一、インターネット業界の発展段階の回顧：資金を浪費した拡張から産業協調へ

1. 物語主導型、(2010 )年前のイノベーションステージ

これは「名詞」によってトレンドが定義される時代です。「インターネット+」は万能の鍵となり、この3つの言葉をつければ資金と関心を引きつけることができます。起業家はまずトラックを探し、概念を作り、ビジネスプランを書きますが、製品を急いで作ることはありません。投資家が追い求めているのは収入曲線ではなく、「新しく、壮大で、憧れを抱かせる」物語を語ることができるかどうかです。

O2O、ソーシャルコマース、シェアリングエコノミーなどの概念が次々に登場し、プロジェクトの評価額が急騰し、資金調達のペースはストーリーが主導しています。コア資産はユーザー、製品、データではなく、トレンドに見合った資金調達PPTの一枚です。

これは「先占位すればチャンスがある」時代です。製品を検証し、モデルを通すことは第二のステップであり、最優先の任務は物語を風口に乗せることです。

2. お金を焼く拡張、トラフィック争奪段階(2010-2018)

滴滴出行と配車戦争から、シェア自転車の混戦に至るまで、業界全体が高度に一致した戦略に陥っている: 資本を使って規模を拡大し、価格を使って習慣を変え、損失を使って入口を確保する。誰がより多くの資金を消費できるかが、拡大を続ける資格を持つ; 次の投資ラウンドを獲得できる者が、戦場に留まることができる。

これは「ユーザーを奪う」ことがすべての上に置かれる時代です。体験、効率、製品の壁は後回しで、重要なのは誰が最初にユーザーのデフォルトの選択肢になるかです。

補助金の戦争はますます激化し、低価格がほぼ標準になっています：タクシー料金は5元未満、シェア自転車の料金はわずか1分です。オフラインの商店はさまざまなアプリのQRコードを張り巡らし、あなたの無料消費を待っています。表面的にはサービスの普及ですが、実際には資本主導のトラフィック争奪戦です。

これは誰の製品が優れているかの競争ではなく、誰がより多くのお金を使えるかの競争であり、誰が問題を解決できるかではなく、誰がより早く"土地を囲む"ことができるかの競争である。

長期的に見て、これは後の精緻な転換の伏線を敷いている - ユーザーが買われた場合、維持するためにもっと努力しなければならず; 成長が外部の力によって駆動されると、自らの閉ループを実現することが難しくなる。

3. 着陸、罰金操作ステージ(2018-2022)

物語が長すぎると、業界は最終的に現実の問題に戻ることになります："成長の後、どのように実現するか"。

2018年から、モバイルインターネットユーザーの増加速度が鈍化し、トラフィックの利益が徐々に減少し、顧客獲得コストが継続的に上昇している。資金調達に依存する「ストーリー型」プロジェクトが徐々に退場している。O2Oと共有経済は、この段階での清算が最も集中している分野となり、自己整合性がなく、ユーザーの忠誠心が欠けている成長モデルが市場から淘汰されている。

しかし、この潮流の退潮の中で、本当に飛び出してきたプロジェクトが明らかになりました。それらの共通の特徴は、補助金によって刺激された短期的な熱気ではなく、実際の必需シーンとシステム能力を通じて、ビジネスモデルのクローズドループを完成させたことです。

この段階では、成長が唯一の目標ではなく、成長を構造的な保持と価値の蓄積に変えることができるかどうかが、プロジェクトの生死を決定する真の分水嶺です。粗放な拡張は淘汰され、効率、製品、運営の間に正のフィードバックメカニズムを構築できるシステム型プロジェクトだけが残ります。

物語主導の時代は終わり、ビジネスロジックは「自己完結」する能力を持たなければならない: ユーザーを留め、モデルを支え、構造を回す。

4. エコロジーは基本的に確定しており、技術変革の機会を模索する段階(2023 )ここまでです

リーダープロジェクトが出た後、生存の問題は大部分のプロジェクトによって解決されましたが、本当の差別化は始まったばかりです。

プラットフォーム間の競争はもはやユーザーの奪い合いではなく、エコシステムの能力の競い合いです。トッププラットフォームが徐々に成長パスを閉じるにつれて、業界は構造が安定し、リソースが集中し、協調能力が主導する周期に入っています。本当の城壁は必ずしも特定の機能が優れているわけではなく、システム内の循環が効率的で安定しており、一貫性があることです。

これはシステム型プレイヤーの段階です。パターンは基本的に定型化されており、新しい変数が突破を図るには、構造の端の隙間や技術の断点を探すしかありません。

ほとんどすべてのハイフリークエンシー必需品の分野は、巨頭によって境界が定められています。以前は「早期の立ち上げと迅速な資金投入」でポジションを争うことができましたが、現在は成長がシステム能力に組み込まれなければなりません。プラットフォームのロジックもアップグレードされています：多様な製品の積み重ねからエコシステムのフライホイールへ、単一のユーザー拡大から組織レベルの協力へと移行しています。

ユーザーパス、トラフィックエントリ、サプライチェーンノードが徐々に数社の主要プラットフォームに掌握されるにつれて、産業構造は次第に閉鎖的になり、新規参入者に与えられるスペースはますます限られてきています。

しかし、このような構造的に収束する環境の中で、バイトダンスは異なる存在となりました。既存のエコシステム内でリソースの位置を争うのではなく、底辺の技術から出発し、推薦アルゴリズムを用いてコンテンツ配信のロジックを再構築しました。主流プラットフォームが依然としてソーシャルリレーションシップチェーンに依存してトラフィックを調整している背景の中で、バイトダンスはユーザー行動に基づく配信システムを構築し、自らのユーザー体系とビジネスの閉ループを確立しました。

バイトの出現は私たちに警告します: たとえ産業構造が固まっていても、構造的な断層や技術的な空白が存在する限り、新しいプレイヤーが登場する可能性があります。ただし、今回は道が狭く、リズムが速く、要求が高くなっています。

Web3の今日、まさに類似の臨界区間にあります。

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2. Web3の現在の段階: インターネット進化の論理の「平行ミラー」

もしWeb2の台頭がモバイルインターネットとプラットフォームモデルの推進によって達成された産業再編であるなら、Web3の出発点は、分散型金融、スマートコントラクト、そしてチェーン上のインフラストラクチャに基づくシステム再構築にあります。

異なるのは、Web2がプラットフォームとユーザーの間に強い接続を構築しているのに対し、Web3は「所有権」を打ち砕き、分配し、チェーン上で新しい組織構造とインセンティブメカニズムを再構築しようとしていることです。

しかし、基盤となる動力は変わっていない: ストーリーから資本への推進、ユーザー争奪からエコシステムのフライホイールへ、Web3が経験した道筋はほとんどWeb2と同じである。

これは単純な比較ではなく、パス構造の平行再現です。

ただ今回は、焼かれるのはトークンインセンティブであり、モジュール化されたプロトコルが組み合わされ、TVL、アクティブアドレス、エアドロップポイント表が巻き込まれています。

Web3のこれまでの発展は、大まかに4つの段階に分けることができます:

1. コンセプト駆動段階 - コイン発行駆動:物語が先行し、資本が流入する

もしWeb2の初期が「インターネット+」のストーリーテンプレートに依存していたとしたら、Web3のオープニングはイーサリアムのスマートコントラクトに書かれています。

2015年、イーサリアムがローンチされ、ERC-20標準は資産発行に統一されたインターフェースを提供し、「トークン発行」がすべての開発者が利用できる基本的な能力となりました。これは資金調達の本質的な論理を変えるものではありませんが、発行、流通、インセンティブの技術的ハードルを大幅に下げ、「技術的な物語+契約の展開+トークンのインセンティブ」がWeb3スタートアップの初期の標準テンプレートとなりました。

この段階の爆発は、主に技術的な推進力から来ています - ブロックチェーンは初めて標準化された形で起業家に力を与え、資産の発行を許可制からオープンソース化へと移行させました。

完全な製品は必要なく、成熟したユーザーも必要ありません。ブロックチェーン技術の駆動論理を明確に説明できるホワイトペーパー、魅力的なトークンモデル、実行可能なスマートコントラクトがあれば、プロジェクトは「アイデア」から「資金調達」へのクローズドループを迅速に完了することができます。

Web3の初期の革新は、プロジェクトがどれだけ賢いかによるものではなく、ブロックチェーン技術の普及が想像力をもたらしたからです。

そして資本は迅速に「ベットメカニズム」を形成した: 先に新しいレーンにポジショニングした者、先に開始した者、先にストーリーを広めた者が、指数関数的なリターンを得る可能性がある。

これにより「前例のない資本効率」が生まれました：2017年から2018年にかけて、ICO市場は爆発的な成長を遂げ、ブロックチェーンの歴史において最も物議を醸し、象徴的な資金調達の段階の一つとなりました。

"すべてがブロックチェーンである"ウィンドウ期において - ラベルを貼り、物語を構築するだけで、実行経路がまだ明確でなくても、未来の評価の想像を前借りすることができる。DeFi、NFT、Layer1、GameFi...それぞれのホットワードは一つの"ウィンドウ"である。プロジェクトの評価はトークンがまだ流通する前に数億ドル、さらには数十億ドルに急上昇する。

これは資本市場に低いハードルで入る機会であり、比較的明確な退出パスが徐々に形成されています: 一次市場での事前ポジショニング、二次市場でのストーリーと流動性による感情の喚起、そしてウィンドウ期間内に退出を完了することです。

このメカニズムでは、価格設定の核心はプロジェクトがどれだけの成果を上げたかではなく、誰が早くポジションを取ったか、誰が感情をうまく作り出したか、誰が流動性を解放するウィンドウを掌握しているかです。

それは本質的にブロックチェーンの初期の新しいパラダイムの典型的な特徴です - インフラがようやく整備され、認識の空間はまだ満たされておらず、価格はしばしば製品自体よりも先に形成されます。

Web3の「概念的なバブル期」はここから来ている: 価値は物語によって定義され、退出は感情によって駆動される。プロジェクトと資本は流動性の駆動する構造の中で、互いに確実性を求めている。

2. 資金を焼く拡張段階 - プロジェクトが集中し、ユーザーの奪い合いが全面的に始まった

すべての変化は、"史上最も高額な感謝状"から始まります。

2020年、あるDEXが初期ユーザーに400枚のトークンをエアドロップしました。各エアドロップの当時の価値は約1,200ドルでした。プロジェクトチームはこれを「還元」と称しましたが、業界が理解しているのは別の言葉です: コールドスタートの最適解。

最初は「コミュニティへの還元」という姿勢に過ぎなかったが、知らず知らずのうちに業界のパンドラの箱を開けてしまった：プロジェクト側は、実際にトークンを発行することで忠誠心や流量、さらにはコミュニティの幻想を得ることができることに気づいた。

エアドロップは、オプションから標準装備になりました。

それ以来、プロジェクトチームは目を開かれ、ほぼすべての新しいプロジェクトが「エアドロップの期待」をコールドスタートのデフォルトモジュールとして採用するようになりました。市場に自らの繁栄するエコシステムを示すために、トークンを使用してユーザー行動を購入し、ポイントシステム、インタラクションタスク、スナップショットの三つが必須となりました。

多くのプロジェクトは「価値ではなくインセンティブによって駆動される」成長の幻想に陥っています。

オンチェーンデータは急上昇し、創業者は「成功」の幻想に浸っている:TGE前は何百万のユーザー、数十万のデイリーアクティブユーザーがいた; TGEを過ぎると、場面は瞬時に冷却する。

2024年、あるゲームチェーンのDAUは一時4万を突破したが、ある取引プラットフォームでのコイン公告が発表された後、チェーン上のアクティブユーザーはほぼ直線的にゼロに戻った。

エアドロップの本質は、ユーザー行動を購入することであり、資金調達を消費せずに効果的に新規ユーザーを獲得する手段です。しかし、その限界効果は急速に減少しています。多くのプロジェクトがエアドロップによる新規獲得の公式化された循環に陥っていますが、新規獲得後にあなたのビジネスシーンと製品能力が保持能力を持つかどうかが、本当の価値の回帰であり、プロジェクトが生き残るための唯一の正解です。

結局、ユーザーの購入行動を賄賂することは成長の核心ではなく、実際のシーンに基づくビジネスの基盤がない場合、エアドロップは最終的にはプロジェクトサイドまたはユーザーの利益を消費することになります。ビジネスモデルにクローズドループがないと、トークンはユーザーの行動の唯一の理屈になってしまいます。