Moeda estável: novo foco no mercado global e a disputa pela infraestrutura financeira do futuro
Recentemente, o ambiente regulatório global está a tornar-se cada vez mais claro, e o conceito de moeda estável voltou a ser o foco de atenção dos mercados de capitais. Dados mostram que o índice relevante subiu significativamente durante vários dias a meio de junho. Por trás deste cenário próspero, uma disputa sobre a forma da próxima geração de infraestruturas financeiras está a desenrolar-se. Vale a pena notar que um gigante da Internet chinês está a participar nesta competição global de uma maneira única.
A alta administração da empresa recentemente declarou publicamente que planeja solicitar licenças de moeda estável nos principais países de moeda global, com o objetivo de reduzir os custos de pagamentos transfronteiriços entre empresas em 90% e aumentar a eficiência para completar em menos de 10 segundos. Por trás desse grandioso plano está uma grande estratégia que vai desde a solução de suas próprias dores até a construção de uma rede financeira global.
Da infraestrutura local à disposição global
A estratégia de negócios internacionais da empresa enfatiza a localização, incluindo e-commerce local, infraestrutura local, funcionários locais, compras locais e envios locais. Esta estratégia de localização é a chave para entender o seu layout de moeda estável.
Para replicar o modelo "localizado" nos principais mercados globais, a empresa precisa equipar cada nó de mercado com capacidade de liquidação local. Por exemplo, para operar de forma eficiente no Japão, é necessário uma moeda estável em ienes, e para entrar na Europa, uma moeda estável em euros. Essa demanda de conformidade impulsionada pelos negócios gerou uma busca urgente por "licenças de moeda estável local". O objetivo inicial da rede de moedas estáveis é criar um sistema financeiro operacional unificado e eficiente para negócios globais distribuídos.
Com a criação da rede de liquidação B2B, o próximo objetivo da empresa é entrar no mercado C, realizando a visão de consumidores globais utilizando sua moeda estável para pagamentos. O principal desafio desta experiência de consumo transfronteiriço são as fricções cambiais tradicionais. Atualmente, o mercado de moeda estável depende fortemente da moeda estável em dólar, e os usuários em regiões não-dólares ainda precisam trocar frequentemente de moeda durante os pagamentos, resultando em altos custos e baixa eficiência. O sistema de múltiplas moedas de moeda estável construído pela empresa na primeira fase será a chave para resolver este problema.
A estratégia central da moeda estável da empresa é direcionar-se diretamente ao mercado de liquidação comercial tradicional, com "conformidade" como a principal vantagem competitiva, focando em servir aquelas empresas globais que precisam de soluções de pagamento transparentes e eficientes. Essa estratégia não é apenas viável, mas também possui uma forte credibilidade de implementação.
Dois modos: o caminho de desenvolvimento do mercado global de moeda estável
Entretanto, os Estados Unidos estão a construir um conjunto diferente de regras. Recentemente, uma proposta de lei sobre moedas estáveis recebeu uma aprovação esmagadora no Senado dos EUA. No entanto, este é apenas o primeiro passo da longa marcha regulatória. A proposta recebeu uma série de sugestões de emenda e uma intensa discussão sobre os detalhes das regras está a decorrer.
Uma das propostas de emenda-chave sugere que as empresas cotadas cuja atividade principal não seja financeira não podem emitir moeda estável de pagamento, a menos que obtenham a concordância unânime de um comitê específico. A interpretação final e as diretrizes de implementação desta cláusula serão decididas pelas autoridades reguladoras competentes. Se a restrição for rigorosamente aplicada, as grandes empresas de tecnologia poderão precisar colaborar com emissores licenciados em vez de emitir por conta própria.
Até aqui, além do yuan digital, o desenvolvimento do mercado global de moeda estável apresenta dois modos diferentes: um é o modo de "integração vertical" representado por empresas asiáticas; o outro é o modo impulsionado pela regulamentação, representado pelos Estados Unidos, que tende a "separar emissão e distribuição", mas as regras finais ainda apresentam incerteza.
Além dos pagamentos: novo padrão de geofinanças
Esses desenvolvimentos ocorrem em um contexto de transformação do sistema monetário global e reavaliação da dependência do sistema SWIFT. As intenções estratégicas de certas empresas já vão além das considerações de eficiência comercial pura. Algumas empresas expressaram claramente seu apoio e promoção da emissão de moeda estável em renminbi offshore, mas a realização final ainda depende da atitude regulatória. Uma vez estabelecida, essa rede de moedas estáveis de múltiplas moedas será, em si mesma, uma camada de liquidação comercial global eficiente que não depende da hegemonia do dólar.
Portanto, esses arranjos podem ser vistos como uma exploração da internacionalização do renminbi liderada pelas forças do mercado, de baixo para cima. O mundo está a observar de perto este grande jogo, impulsionado conjuntamente pela regulamentação e pelo comércio, que pode determinar a forma da próxima geração de infraestruturas financeiras.
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Guerra de moedas estáveis de múltiplas moedas: confronto entre o modelo asiático e a regulamentação americana
Moeda estável: novo foco no mercado global e a disputa pela infraestrutura financeira do futuro
Recentemente, o ambiente regulatório global está a tornar-se cada vez mais claro, e o conceito de moeda estável voltou a ser o foco de atenção dos mercados de capitais. Dados mostram que o índice relevante subiu significativamente durante vários dias a meio de junho. Por trás deste cenário próspero, uma disputa sobre a forma da próxima geração de infraestruturas financeiras está a desenrolar-se. Vale a pena notar que um gigante da Internet chinês está a participar nesta competição global de uma maneira única.
A alta administração da empresa recentemente declarou publicamente que planeja solicitar licenças de moeda estável nos principais países de moeda global, com o objetivo de reduzir os custos de pagamentos transfronteiriços entre empresas em 90% e aumentar a eficiência para completar em menos de 10 segundos. Por trás desse grandioso plano está uma grande estratégia que vai desde a solução de suas próprias dores até a construção de uma rede financeira global.
Da infraestrutura local à disposição global
A estratégia de negócios internacionais da empresa enfatiza a localização, incluindo e-commerce local, infraestrutura local, funcionários locais, compras locais e envios locais. Esta estratégia de localização é a chave para entender o seu layout de moeda estável.
Para replicar o modelo "localizado" nos principais mercados globais, a empresa precisa equipar cada nó de mercado com capacidade de liquidação local. Por exemplo, para operar de forma eficiente no Japão, é necessário uma moeda estável em ienes, e para entrar na Europa, uma moeda estável em euros. Essa demanda de conformidade impulsionada pelos negócios gerou uma busca urgente por "licenças de moeda estável local". O objetivo inicial da rede de moedas estáveis é criar um sistema financeiro operacional unificado e eficiente para negócios globais distribuídos.
Com a criação da rede de liquidação B2B, o próximo objetivo da empresa é entrar no mercado C, realizando a visão de consumidores globais utilizando sua moeda estável para pagamentos. O principal desafio desta experiência de consumo transfronteiriço são as fricções cambiais tradicionais. Atualmente, o mercado de moeda estável depende fortemente da moeda estável em dólar, e os usuários em regiões não-dólares ainda precisam trocar frequentemente de moeda durante os pagamentos, resultando em altos custos e baixa eficiência. O sistema de múltiplas moedas de moeda estável construído pela empresa na primeira fase será a chave para resolver este problema.
A estratégia central da moeda estável da empresa é direcionar-se diretamente ao mercado de liquidação comercial tradicional, com "conformidade" como a principal vantagem competitiva, focando em servir aquelas empresas globais que precisam de soluções de pagamento transparentes e eficientes. Essa estratégia não é apenas viável, mas também possui uma forte credibilidade de implementação.
Dois modos: o caminho de desenvolvimento do mercado global de moeda estável
Entretanto, os Estados Unidos estão a construir um conjunto diferente de regras. Recentemente, uma proposta de lei sobre moedas estáveis recebeu uma aprovação esmagadora no Senado dos EUA. No entanto, este é apenas o primeiro passo da longa marcha regulatória. A proposta recebeu uma série de sugestões de emenda e uma intensa discussão sobre os detalhes das regras está a decorrer.
Uma das propostas de emenda-chave sugere que as empresas cotadas cuja atividade principal não seja financeira não podem emitir moeda estável de pagamento, a menos que obtenham a concordância unânime de um comitê específico. A interpretação final e as diretrizes de implementação desta cláusula serão decididas pelas autoridades reguladoras competentes. Se a restrição for rigorosamente aplicada, as grandes empresas de tecnologia poderão precisar colaborar com emissores licenciados em vez de emitir por conta própria.
Até aqui, além do yuan digital, o desenvolvimento do mercado global de moeda estável apresenta dois modos diferentes: um é o modo de "integração vertical" representado por empresas asiáticas; o outro é o modo impulsionado pela regulamentação, representado pelos Estados Unidos, que tende a "separar emissão e distribuição", mas as regras finais ainda apresentam incerteza.
Além dos pagamentos: novo padrão de geofinanças
Esses desenvolvimentos ocorrem em um contexto de transformação do sistema monetário global e reavaliação da dependência do sistema SWIFT. As intenções estratégicas de certas empresas já vão além das considerações de eficiência comercial pura. Algumas empresas expressaram claramente seu apoio e promoção da emissão de moeda estável em renminbi offshore, mas a realização final ainda depende da atitude regulatória. Uma vez estabelecida, essa rede de moedas estáveis de múltiplas moedas será, em si mesma, uma camada de liquidação comercial global eficiente que não depende da hegemonia do dólar.
Portanto, esses arranjos podem ser vistos como uma exploração da internacionalização do renminbi liderada pelas forças do mercado, de baixo para cima. O mundo está a observar de perto este grande jogo, impulsionado conjuntamente pela regulamentação e pelo comércio, que pode determinar a forma da próxima geração de infraestruturas financeiras.