Bank Sentral AS dan Inggris mungkin akan menaikkan suku bunga sebesar 75 poin dasar minggu ini, artinya sangat berbeda.
Minggu lalu, pasar obligasi Inggris dan AS menunjukkan tren kenaikan, obligasi AS berhenti turun dan rebound, mengakhiri penurunan selama dua belas minggu berturut-turut, sementara obligasi Inggris naik selama dua minggu berturut-turut.
Pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve dan Bank Sentral Inggris akan mengumumkan kenaikan suku bunga masing-masing sebesar 75 poin dasar dalam rapat kebijakan moneter minggu ini.
Namun, besaran kenaikan suku bunga yang sama memiliki arti yang sangat berbeda bagi kedua Bank Sentral negara tersebut:
Bagi Federal Reserve, kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar untuk keempat kalinya akan menghadapkan mereka pada sebuah keputusan penting: momentum pemulihan ekonomi sedang tertutupi oleh dampak negatif dari kebijakan pengetatan, sementara inflasi domestik tetap berada pada level tertinggi dalam 40 tahun. Federal Reserve perlu menyeimbangkan antara menekan inflasi dan menghindari resesi, pasar memperkirakan mereka lebih cenderung memilih yang terakhir.
Dan bagi Bank Sentral Inggris, kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar akan menjadi kenaikan suku bunga terbesar sejak 1989. Jelas bahwa, dalam mengendalikan inflasi dan mempertahankan pertumbuhan ekonomi, Bank Sentral Inggris lebih condong ke yang pertama. Stabilitas sementara dalam situasi politik Inggris memberikan sedikit nafas bagi pasar obligasi, memungkinkan bank sentral untuk fokus menghadapi masalah inflasi terparah dalam 40 tahun.
Setelah menaikkan suku bunga pada bulan November, Federal Reserve mungkin akan memperlambat langkahnya.
Penurunan imbal hasil obligasi AS membuat imbal hasil obligasi pemerintah acuan 10 tahun kembali sekitar 4%. Beberapa investor percaya bahwa kebijakan pengetatan yang dilakukan oleh Bank Sentral sebelumnya mungkin menyebabkan ekonomi terjebak dalam resesi. Karena kekhawatiran ini, Bank Sentral mungkin akan memperlambat laju kenaikan suku bunga di masa depan, dan penurunan di pasar obligasi mungkin akan berakhir.
Pandangan ini didukung oleh sebagian pejabat Federal Reserve. Ketua Federal Reserve San Francisco yang memiliki kecenderungan dovish, Daly, menyatakan bahwa Federal Reserve harus menghindari membuat ekonomi terjebak dalam "kemunduran diri" akibat kenaikan suku bunga yang terlalu agresif, dan sekarang adalah waktu yang tepat untuk mulai mendiskusikan perlambatan laju kenaikan suku bunga.
Ketua Federal Reserve Chicago, Evans, juga secara terbuka menyatakan bahwa jika puncak suku bunga federal tahun depan jauh melebihi tingkat 4,6% yang diprediksi pada bulan September, ekonomi akan menghadapi risiko "non-linear" yang besar.
Namun, di tengah kekhawatiran resesi yang menyebar, inflasi di AS tetap tinggi, dan Federal Reserve masih menghadapi tantangan besar dalam melawan inflasi.
Meskipun indeks harga PCE keseluruhan pada bulan September melambat untuk bulan ketiga berturut-turut, indeks harga PCE inti yang lebih diperhatikan oleh Federal Reserve justru meningkat selama dua bulan berturut-turut. Selain itu, survei Universitas Michigan menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen pada bulan Oktober naik ke level tertinggi dalam enam bulan, dengan ekspektasi inflasi jangka pendek dan panjang konsumen meningkat dibandingkan bulan September.
Investor saat ini telah sebagian besar mencerna ekspektasi kenaikan suku bunga 75 poin dasar pada bulan November, tetapi masih ada perbedaan pendapat mengenai besar kenaikan di bulan Desember. Trader berjangka cenderung berpikir bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi sebesar 75 poin dasar pada bulan Desember. Seorang manajer portofolio senior dari sebuah perusahaan manajemen investasi menyatakan:
"Federal Reserve pasti akan menaikkan suku bunga 75 poin dasar pada bulan November, tetapi tetap berhati-hati mengenai keputusan suku bunga untuk bulan Desember, karena masih ada dua laporan CPI yang perlu diperhatikan sebelum pertemuan tersebut. Mereka ingin keluar dari pola monoton 75 poin dasar, tetapi Federal Reserve hanya akan memperlambat laju kenaikan suku bunga jika data inflasi mulai menurun."
Sementara itu, ekspektasi pasar terhadap indikasi Federal Reserve untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga semakin menguat, yang terlihat dari penurunan tajam imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun minggu lalu.
Investor memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat secara signifikan, dan Bank Sentral mungkin mulai memangkas suku bunga tahun depan. Oleh karena itu, investor mulai meningkatkan kepemilikan obligasi pemerintah jangka panjang. Survei portofolio terbaru menunjukkan bahwa investor kembali ke zona net long untuk pertama kalinya sejak 2021, mencapai 100,1%, sementara survei oleh salah satu lembaga keuangan besar terhadap klien obligasi pemerintah AS menunjukkan bahwa posisi net long telah kembali ke titik tertinggi dalam dua tahun.
Bank Sentral Inggris Mungkin Naikkan Suku Bunga Secara Terbesar dalam 33 Tahun untuk Mengatasi Inflasi
Rencana anggaran yang awalnya dijadwalkan untuk diumumkan pada 31 Oktober ditunda selama dua minggu, yang membuat rapat kebijakan suku bunga Bank Sentral Inggris minggu ini menjadi lebih rumit, karena pada saat itu bank harus mengumumkan keputusan suku bunga dan proyeksi ekonomi tanpa mengetahui rincian anggaran.
Saat ini pasar secara umum memperkirakan bahwa Bank Sentral Inggris mungkin akan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar minggu ini, yang akan menjadi kenaikan suku bunga terbesar sejak 1989.
Dibandingkan dengan Federal Reserve, situasi Bank Sentral Inggris lebih rumit.
Pertama adalah masalah inflasi yang membandel. Tingkat inflasi Inggris pada bulan September mencapai 10%, kembali ke level tertinggi dalam 40 tahun. Bank Sentral Inggris sebelumnya memperingatkan bahwa untuk meredakan masalah lonjakan biaya hidup, kenaikan suku bunga pada bulan November mungkin perlu lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Perdana Menteri yang baru juga menyatakan "menyelesaikan masalah inflasi akan menjadi fokus utama kebijakan saat ini."
Kedua adalah resesi ekonomi yang mendesak. Bank Sentral Inggris sebelumnya merilis proyeksi pesimistis, menyatakan bahwa ekonomi Inggris akan terjebak dalam resesi selama 3 bulan terakhir tahun ini, dan akan berlanjut hingga akhir 2023. Pandangan para analis lebih pesimistis, memperkirakan bahwa Inggris mungkin sudah terjebak dalam resesi, dan resesi tersebut dapat berlanjut hingga 2024.
Dalam siklus kenaikan suku bunga ini, meskipun Bank Sentral Inggris adalah salah satu bank sentral yang paling awal memulai kenaikan suku bunga, namun besaran kenaikan suku bunganya tertinggal dibandingkan dengan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga sebanyak 75 poin dasar tiga kali berturut-turut, dan Bank Sentral Eropa yang sebelumnya relatif konservatif juga menaikkan suku bunga sebanyak 75 poin dasar minggu lalu, kenaikan suku bunga Bank Sentral Inggris masih berada di angka 50 poin dasar, yang membuat posisinya semakin memalukan.
Selain itu, rencana pemotongan pajak radikal mantan perdana menteri pernah menyebabkan pasar obligasi Inggris sempat terjebak dalam krisis, dan pemerintah Inggris sangat perlu membangun kembali kredibilitas yang telah sangat melemah.
Dengan pergantian Perdana Menteri Inggris, pasar obligasi Inggris mendapatkan sedikit nafas, hingga minggu ini, pasar obligasi Inggris telah mengalami kenaikan besar selama dua minggu berturut-turut.
Terkait hal ini, seorang ekonom dari media terkenal berkomentar: "Seiring dengan keluarnya pembuat kebijakan yang menyebabkan kekacauan, premi risiko aset Inggris secara bertahap memudar, dan tekanan bagi Bank Sentral Inggris untuk mengambil tindakan aktif telah berkurang."
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Bagikan
Komentar
0/400
MainnetDelayedAgain
· 07-30 09:50
The Federal Reserve (FED) terlalu stabil.
Lihat AsliBalas0
FrogInTheWell
· 07-30 09:29
Siapa yang akan terlebih dahulu menembus pertahanan?
Bank Sentral AS dan Inggris mungkin akan menaikkan suku bunga sebesar 75 poin dasar secara bersamaan, tetapi makna di baliknya sangat berbeda.
Bank Sentral AS dan Inggris mungkin akan menaikkan suku bunga sebesar 75 poin dasar minggu ini, artinya sangat berbeda.
Minggu lalu, pasar obligasi Inggris dan AS menunjukkan tren kenaikan, obligasi AS berhenti turun dan rebound, mengakhiri penurunan selama dua belas minggu berturut-turut, sementara obligasi Inggris naik selama dua minggu berturut-turut.
Pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve dan Bank Sentral Inggris akan mengumumkan kenaikan suku bunga masing-masing sebesar 75 poin dasar dalam rapat kebijakan moneter minggu ini.
Namun, besaran kenaikan suku bunga yang sama memiliki arti yang sangat berbeda bagi kedua Bank Sentral negara tersebut:
Bagi Federal Reserve, kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar untuk keempat kalinya akan menghadapkan mereka pada sebuah keputusan penting: momentum pemulihan ekonomi sedang tertutupi oleh dampak negatif dari kebijakan pengetatan, sementara inflasi domestik tetap berada pada level tertinggi dalam 40 tahun. Federal Reserve perlu menyeimbangkan antara menekan inflasi dan menghindari resesi, pasar memperkirakan mereka lebih cenderung memilih yang terakhir.
Dan bagi Bank Sentral Inggris, kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar akan menjadi kenaikan suku bunga terbesar sejak 1989. Jelas bahwa, dalam mengendalikan inflasi dan mempertahankan pertumbuhan ekonomi, Bank Sentral Inggris lebih condong ke yang pertama. Stabilitas sementara dalam situasi politik Inggris memberikan sedikit nafas bagi pasar obligasi, memungkinkan bank sentral untuk fokus menghadapi masalah inflasi terparah dalam 40 tahun.
Setelah menaikkan suku bunga pada bulan November, Federal Reserve mungkin akan memperlambat langkahnya.
Penurunan imbal hasil obligasi AS membuat imbal hasil obligasi pemerintah acuan 10 tahun kembali sekitar 4%. Beberapa investor percaya bahwa kebijakan pengetatan yang dilakukan oleh Bank Sentral sebelumnya mungkin menyebabkan ekonomi terjebak dalam resesi. Karena kekhawatiran ini, Bank Sentral mungkin akan memperlambat laju kenaikan suku bunga di masa depan, dan penurunan di pasar obligasi mungkin akan berakhir.
Pandangan ini didukung oleh sebagian pejabat Federal Reserve. Ketua Federal Reserve San Francisco yang memiliki kecenderungan dovish, Daly, menyatakan bahwa Federal Reserve harus menghindari membuat ekonomi terjebak dalam "kemunduran diri" akibat kenaikan suku bunga yang terlalu agresif, dan sekarang adalah waktu yang tepat untuk mulai mendiskusikan perlambatan laju kenaikan suku bunga.
Ketua Federal Reserve Chicago, Evans, juga secara terbuka menyatakan bahwa jika puncak suku bunga federal tahun depan jauh melebihi tingkat 4,6% yang diprediksi pada bulan September, ekonomi akan menghadapi risiko "non-linear" yang besar.
Namun, di tengah kekhawatiran resesi yang menyebar, inflasi di AS tetap tinggi, dan Federal Reserve masih menghadapi tantangan besar dalam melawan inflasi.
Meskipun indeks harga PCE keseluruhan pada bulan September melambat untuk bulan ketiga berturut-turut, indeks harga PCE inti yang lebih diperhatikan oleh Federal Reserve justru meningkat selama dua bulan berturut-turut. Selain itu, survei Universitas Michigan menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen pada bulan Oktober naik ke level tertinggi dalam enam bulan, dengan ekspektasi inflasi jangka pendek dan panjang konsumen meningkat dibandingkan bulan September.
Investor saat ini telah sebagian besar mencerna ekspektasi kenaikan suku bunga 75 poin dasar pada bulan November, tetapi masih ada perbedaan pendapat mengenai besar kenaikan di bulan Desember. Trader berjangka cenderung berpikir bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi sebesar 75 poin dasar pada bulan Desember. Seorang manajer portofolio senior dari sebuah perusahaan manajemen investasi menyatakan:
"Federal Reserve pasti akan menaikkan suku bunga 75 poin dasar pada bulan November, tetapi tetap berhati-hati mengenai keputusan suku bunga untuk bulan Desember, karena masih ada dua laporan CPI yang perlu diperhatikan sebelum pertemuan tersebut. Mereka ingin keluar dari pola monoton 75 poin dasar, tetapi Federal Reserve hanya akan memperlambat laju kenaikan suku bunga jika data inflasi mulai menurun."
Sementara itu, ekspektasi pasar terhadap indikasi Federal Reserve untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga semakin menguat, yang terlihat dari penurunan tajam imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun minggu lalu.
Investor memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat secara signifikan, dan Bank Sentral mungkin mulai memangkas suku bunga tahun depan. Oleh karena itu, investor mulai meningkatkan kepemilikan obligasi pemerintah jangka panjang. Survei portofolio terbaru menunjukkan bahwa investor kembali ke zona net long untuk pertama kalinya sejak 2021, mencapai 100,1%, sementara survei oleh salah satu lembaga keuangan besar terhadap klien obligasi pemerintah AS menunjukkan bahwa posisi net long telah kembali ke titik tertinggi dalam dua tahun.
Bank Sentral Inggris Mungkin Naikkan Suku Bunga Secara Terbesar dalam 33 Tahun untuk Mengatasi Inflasi
Rencana anggaran yang awalnya dijadwalkan untuk diumumkan pada 31 Oktober ditunda selama dua minggu, yang membuat rapat kebijakan suku bunga Bank Sentral Inggris minggu ini menjadi lebih rumit, karena pada saat itu bank harus mengumumkan keputusan suku bunga dan proyeksi ekonomi tanpa mengetahui rincian anggaran.
Saat ini pasar secara umum memperkirakan bahwa Bank Sentral Inggris mungkin akan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 75 poin dasar minggu ini, yang akan menjadi kenaikan suku bunga terbesar sejak 1989.
Dibandingkan dengan Federal Reserve, situasi Bank Sentral Inggris lebih rumit.
Pertama adalah masalah inflasi yang membandel. Tingkat inflasi Inggris pada bulan September mencapai 10%, kembali ke level tertinggi dalam 40 tahun. Bank Sentral Inggris sebelumnya memperingatkan bahwa untuk meredakan masalah lonjakan biaya hidup, kenaikan suku bunga pada bulan November mungkin perlu lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Perdana Menteri yang baru juga menyatakan "menyelesaikan masalah inflasi akan menjadi fokus utama kebijakan saat ini."
Kedua adalah resesi ekonomi yang mendesak. Bank Sentral Inggris sebelumnya merilis proyeksi pesimistis, menyatakan bahwa ekonomi Inggris akan terjebak dalam resesi selama 3 bulan terakhir tahun ini, dan akan berlanjut hingga akhir 2023. Pandangan para analis lebih pesimistis, memperkirakan bahwa Inggris mungkin sudah terjebak dalam resesi, dan resesi tersebut dapat berlanjut hingga 2024.
Dalam siklus kenaikan suku bunga ini, meskipun Bank Sentral Inggris adalah salah satu bank sentral yang paling awal memulai kenaikan suku bunga, namun besaran kenaikan suku bunganya tertinggal dibandingkan dengan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga sebanyak 75 poin dasar tiga kali berturut-turut, dan Bank Sentral Eropa yang sebelumnya relatif konservatif juga menaikkan suku bunga sebanyak 75 poin dasar minggu lalu, kenaikan suku bunga Bank Sentral Inggris masih berada di angka 50 poin dasar, yang membuat posisinya semakin memalukan.
Selain itu, rencana pemotongan pajak radikal mantan perdana menteri pernah menyebabkan pasar obligasi Inggris sempat terjebak dalam krisis, dan pemerintah Inggris sangat perlu membangun kembali kredibilitas yang telah sangat melemah.
Dengan pergantian Perdana Menteri Inggris, pasar obligasi Inggris mendapatkan sedikit nafas, hingga minggu ini, pasar obligasi Inggris telah mengalami kenaikan besar selama dua minggu berturut-turut.
Terkait hal ini, seorang ekonom dari media terkenal berkomentar: "Seiring dengan keluarnya pembuat kebijakan yang menyebabkan kekacauan, premi risiko aset Inggris secara bertahap memudar, dan tekanan bagi Bank Sentral Inggris untuk mengambil tindakan aktif telah berkurang."