"O grande sucesso parece incompleto, mas seu uso não falha; a grande abundância parece vazia, mas seu uso não se esgota."
Não importa como você o chama: ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenização de ativos RWA... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancla ativos financeiros subjacentes e realiza uma exposição sintética 1:1, com o objetivo de permitir que mais pessoas tenham acesso e negociem esses ativos de forma mais conveniente e livre.
O ETF (Fundo de Índice Negociado em Bolsa) é essencialmente um produto de fundo que acompanha uma determinada classe de ativos ou índice, podendo ser negociado na bolsa, permitindo que os investidores participem de forma eficiente nessa classe de ativos sem precisar gerir pessoalmente um conjunto de ativos.
Embora as stablecoins possam parecer modernas, a lógica é a mesma: elas ancoram o preço de uma moeda fiduciária, oferecendo uma ferramenta digital que é estável em preço e circulável na blockchain, permitindo que os usuários mantenham o equivalente em dólares ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain.
O contrato de swap Delta-1 é uma ferramenta comumente utilizada por investidores institucionais. Em algumas regiões onde há controle de quotas ou tributação sobre capital estrangeiro, ao assinar um contrato Delta-1 com um corretor, os investidores podem obter uma exposição financeira de 1:1 ao preço do ativo, sem realmente possuí-lo (ou seja, delta é 1), contornando assim as restrições regulatórias ou obstáculos de conformidade.
Antes de prosseguir, precisamos voltar a dois pressupostos básicos da indústria de criptomoedas: primeiro, as criptomoedas são uma nova classe de ativos de investimento alternativo; segundo, a blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Muitas vezes, esses dois são confundidos, mas a discussão a seguir precisa diferenciá-los.
Estes produtos de ativos sintéticos têm apenas dois objetivos principais: primeiro é reduzir as barreiras de entrada e segundo é alcançar uma diversificação.
Tomando o ETF de Bitcoin como exemplo. Por que ele atraiu tanta atenção do mercado há 18 meses? Porque atende perfeitamente a esses dois objetivos. Primeiro, para investidores tradicionais que não entendem como comprar criptomoedas, não sabem como usar carteiras e não entendem operações de assinatura, o ETF de Bitcoin permite que eles acessem BTC facilmente através de sistemas de corretagem familiares. Em segundo lugar, aqueles que nunca investiram em ativos criptográficos também podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seus fundos. Quando inúmeros fundos e contas fazem alocações de pequena proporção, o fluxo de capital acumulado se torna muito considerável.
Assim, o lançamento de ETFs de Bitcoin (e Ethereum, Solana, etc.) é uma vitória para as criptomoedas como "categoria de ativos", mas não traz benefícios diretos para a blockchain como "solução tecnológica".
A tokenização de ativos da xStocks, por outro lado, é exatamente o oposto. Primeiro, se você já possui criptomoedas, precisa converter os fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretora, esperar o mercado abrir e, finalmente, investir em ativos tradicionais - todo o processo é complicado e ineficiente. Agora, você pode participar diretamente das transações de ativos tradicionais na plataforma Gate, utilizando seus ativos criptográficos existentes com um único clique, proporcionando uma experiência quase sem atritos.
Em segundo lugar, a lógica da diversificação de ativos ainda se mantém. Todo o mercado de criptomoedas é, por natureza, um setor de ativos de alto risco; se não se deseja assumir riscos excessivos, a única opção é manter os fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas também oferecem retornos limitados. Na verdade, toda a indústria carece de opções de ativos de risco médio, e a tokenização de ativos preenche exatamente essa lacuna, oferecendo uma nova possibilidade de distribuição de ativos.
Portanto, a tokenização é mais uma vitória da tecnologia blockchain do que uma vitória das criptomoedas em si.
Pense nisso, nós realizamos pela primeira vez a rotação entre mercados dentro do sistema de ativos criptográficos: sem necessidade de retirada, sem necessidade de transição para o sistema financeiro tradicional, os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana; todos os pares de negociação suportam USDT, sem necessidade de trocar pela moeda fiduciária correspondente, e suportam liquidação eficiente entre cadeias, permitindo transferências livres. Esse mecanismo também evita a volatilidade da taxa de câmbio e os custos de ponte. O mais importante é que implementamos o mecanismo de colateral cruzado: os usuários podem usar ativos criptográficos existentes como garantia para obter exposição longa e curta a ativos de ações tradicionais. Este é um problema que bancos e corretoras tentaram resolver por anos, mas ainda não conseguiram, e nós já o realizamos.
Ativos sintéticos, na sua essência, são uma ferramenta de representação. Por exemplo, se você acredita que o preço do petróleo vai subir, naturalmente não vai comprar um barril de petróleo para guardar em casa. Desde o dia em que a humanidade deixou de trocar bens diretamente, esse conceito financeiro de "representar valor" começou a evoluir e continua a se expandir até hoje. A tokenização é apenas a fase mais recente, e as categorias de ativos que podem ser ancoradas por trás dela serão ainda mais diversificadas no futuro.
Por outro lado, embora a teoria da alocação de ativos não seja um conhecimento antigo, seu desenvolvimento já ultrapassa setenta anos. A Teoria Moderna do Portfólio (Modern Portfolio Theory) tem sido amplamente aceita desde 1952, sendo aplicável a todos os tipos de ativos. Hoje em dia, existem ETFs de moeda única no mercado, e no futuro será apenas uma questão de tempo até que surjam ETFs que representem uma cesta de ativos criptográficos, ou ETFs de índice criptográfico. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais está apenas começando; no futuro, produtos tokenizados que possam ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
220 gostos
Recompensa
220
109
Partilhar
Comentar
0/400
GateUser-90c7e92a
· 11m atrás
Ape In 🚀
Responder0
GateUser-90c7e92a
· 11m atrás
Ape In 🚀
Responder0
GateUser-90c7e92a
· 11m atrás
Ape In 🚀
Responder0
Ms_Elizzaah
· 25m atrás
Vai ser enorme.
Ver originalResponder0
YAŞARMASTER
· 55m atrás
👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍
Responder0
SatoshiGirl
· 1h atrás
Segure firme 💪
Ver originalResponder0
Tuciko
· 2h atrás
Aguente firme, Até à lua 🛫Aguente firme, Até à lua 🛫
tokenização: As fronteiras dos ativos estão a ser reconfiguradas
"O grande sucesso parece incompleto, mas seu uso não falha; a grande abundância parece vazia, mas seu uso não se esgota."
Não importa como você o chama: ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenização de ativos RWA... No final das contas, eles são essencialmente a mesma coisa: uma ferramenta que ancla ativos financeiros subjacentes e realiza uma exposição sintética 1:1, com o objetivo de permitir que mais pessoas tenham acesso e negociem esses ativos de forma mais conveniente e livre.
O ETF (Fundo de Índice Negociado em Bolsa) é essencialmente um produto de fundo que acompanha uma determinada classe de ativos ou índice, podendo ser negociado na bolsa, permitindo que os investidores participem de forma eficiente nessa classe de ativos sem precisar gerir pessoalmente um conjunto de ativos.
Embora as stablecoins possam parecer modernas, a lógica é a mesma: elas ancoram o preço de uma moeda fiduciária, oferecendo uma ferramenta digital que é estável em preço e circulável na blockchain, permitindo que os usuários mantenham o equivalente em dólares ou outras moedas fiduciárias no mundo blockchain.
O contrato de swap Delta-1 é uma ferramenta comumente utilizada por investidores institucionais. Em algumas regiões onde há controle de quotas ou tributação sobre capital estrangeiro, ao assinar um contrato Delta-1 com um corretor, os investidores podem obter uma exposição financeira de 1:1 ao preço do ativo, sem realmente possuí-lo (ou seja, delta é 1), contornando assim as restrições regulatórias ou obstáculos de conformidade.
Antes de prosseguir, precisamos voltar a dois pressupostos básicos da indústria de criptomoedas: primeiro, as criptomoedas são uma nova classe de ativos de investimento alternativo; segundo, a blockchain é uma nova tecnologia de livro-razão distribuído. Muitas vezes, esses dois são confundidos, mas a discussão a seguir precisa diferenciá-los.
Estes produtos de ativos sintéticos têm apenas dois objetivos principais: primeiro é reduzir as barreiras de entrada e segundo é alcançar uma diversificação.
Tomando o ETF de Bitcoin como exemplo. Por que ele atraiu tanta atenção do mercado há 18 meses? Porque atende perfeitamente a esses dois objetivos. Primeiro, para investidores tradicionais que não entendem como comprar criptomoedas, não sabem como usar carteiras e não entendem operações de assinatura, o ETF de Bitcoin permite que eles acessem BTC facilmente através de sistemas de corretagem familiares. Em segundo lugar, aqueles que nunca investiram em ativos criptográficos também podem finalmente alocar 1%, 5% ou até 10% de seus fundos. Quando inúmeros fundos e contas fazem alocações de pequena proporção, o fluxo de capital acumulado se torna muito considerável.
Assim, o lançamento de ETFs de Bitcoin (e Ethereum, Solana, etc.) é uma vitória para as criptomoedas como "categoria de ativos", mas não traz benefícios diretos para a blockchain como "solução tecnológica".
A tokenização de ativos da xStocks, por outro lado, é exatamente o oposto. Primeiro, se você já possui criptomoedas, precisa converter os fundos em moeda fiduciária, transferi-los para uma conta de corretora, esperar o mercado abrir e, finalmente, investir em ativos tradicionais - todo o processo é complicado e ineficiente. Agora, você pode participar diretamente das transações de ativos tradicionais na plataforma Gate, utilizando seus ativos criptográficos existentes com um único clique, proporcionando uma experiência quase sem atritos.
Em segundo lugar, a lógica da diversificação de ativos ainda se mantém. Todo o mercado de criptomoedas é, por natureza, um setor de ativos de alto risco; se não se deseja assumir riscos excessivos, a única opção é manter os fundos em stablecoins, que são relativamente seguras, mas também oferecem retornos limitados. Na verdade, toda a indústria carece de opções de ativos de risco médio, e a tokenização de ativos preenche exatamente essa lacuna, oferecendo uma nova possibilidade de distribuição de ativos.
Portanto, a tokenização é mais uma vitória da tecnologia blockchain do que uma vitória das criptomoedas em si.
Pense nisso, nós realizamos pela primeira vez a rotação entre mercados dentro do sistema de ativos criptográficos: sem necessidade de retirada, sem necessidade de transição para o sistema financeiro tradicional, os usuários podem negociar esses ativos tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana; todos os pares de negociação suportam USDT, sem necessidade de trocar pela moeda fiduciária correspondente, e suportam liquidação eficiente entre cadeias, permitindo transferências livres. Esse mecanismo também evita a volatilidade da taxa de câmbio e os custos de ponte. O mais importante é que implementamos o mecanismo de colateral cruzado: os usuários podem usar ativos criptográficos existentes como garantia para obter exposição longa e curta a ativos de ações tradicionais. Este é um problema que bancos e corretoras tentaram resolver por anos, mas ainda não conseguiram, e nós já o realizamos.
Ativos sintéticos, na sua essência, são uma ferramenta de representação. Por exemplo, se você acredita que o preço do petróleo vai subir, naturalmente não vai comprar um barril de petróleo para guardar em casa. Desde o dia em que a humanidade deixou de trocar bens diretamente, esse conceito financeiro de "representar valor" começou a evoluir e continua a se expandir até hoje. A tokenização é apenas a fase mais recente, e as categorias de ativos que podem ser ancoradas por trás dela serão ainda mais diversificadas no futuro.
Por outro lado, embora a teoria da alocação de ativos não seja um conhecimento antigo, seu desenvolvimento já ultrapassa setenta anos. A Teoria Moderna do Portfólio (Modern Portfolio Theory) tem sido amplamente aceita desde 1952, sendo aplicável a todos os tipos de ativos. Hoje em dia, existem ETFs de moeda única no mercado, e no futuro será apenas uma questão de tempo até que surjam ETFs que representem uma cesta de ativos criptográficos, ou ETFs de índice criptográfico. Por outro lado, a tokenização de ativos tradicionais está apenas começando; no futuro, produtos tokenizados que possam ancorar uma cesta de ações e rastrear índices como o MSCI também se tornarão ferramentas de investimento mainstream.
Então tudo isso é apenas o começo.