تحليل تقرير آفاق سوق العملات الرقمية لعام 2025 من ميساري

1. نظرة عامة

أصدرت Messari تقريرًا مكونًا من 190 صفحة، يغطي حالة التشفير، تحليل المسارات، وجوائز اختيار المحللين، والتي تتكون من ثلاثة أجزاء رئيسية. استخدم التقرير مجموعة متنوعة من أطر التحليل، بما في ذلك اقتصاديات مساحة البلوك، إطار تقييم رسم الخرائط البيئية، اقتصاديات السرد، ونظرية الابتكار لشومبيتر.

ثانياً، تحليل البيئة الكلية

1. البيئة الاقتصادية والتنظيمية

ستكون سنة 2025 سنة حاسمة لإصلاح سياسة التشفير في الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تدفع قوانين FIT21 والعملة المستقرة نحو تحقيق الشفافية والمعايير في إطار سياسة تنظيم التشفير العالمية. على الرغم من أن سياسة التشفير الجديدة للحكومة قد تكون أكثر ودية من سابقتها، إلا أنه لا يزال هناك عدم يقين.

تتنبأ العديد من المؤسسات بأن اتجاه السوق في عام 2025 سيظهر نمط "Banana ForScale": تحقيق ارتفاعات جديدة في الربع الأول والنصف الأول، ثم تعديل كبير في الربع الثاني، واستعادة الانتعاش وتحقيق ارتفاعات جديدة خلال الربعين الثالث والرابع.

2. اتجاهات المؤسسات

في عام 2024، ستركز المؤسسات بشكل رئيسي على تقديم الطلبات وتشغيل صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين/ETH، بالإضافة إلى دفع أعمال الأصول الحقيقية المرمزة باستخدام السندات الأمريكية. تزداد الحدود بين التكنولوجيا المالية والمدفوعات و سوق العملات الرقمية غموضًا.

في مجال الاستثمار، اعتمدت المؤسسات استراتيجية باربل التي تتكون من الذكاء الاصطناعي وDePin، حيث زادت إجمالي التمويلات في هذين المجالين بنحو 100٪ و300٪ على التوالي مقارنة بالعام الماضي. من المتوقع أن تفكر الحكومة الأمريكية بجدية في التعاون مع مشاريع DePin بحلول عام 2025.

3. توزيع المستخدمين على السلسلة

تشير البيانات إلى أنه من بين 220 مليون عنوان نشط، يوجد حوالي 30 مليون إلى 60 مليون مستخدم نشط شهريًا حقيقي. يتوزع المستخدمون بشكل رئيسي على منصات مثل محفظة Phantom، والعملة المستقرة، وبرنامج Telegram الصغير، وسوق التنبؤ Polymark، وBase وHyperliquid.

من المتوقع أن يعتمد نمو المستخدمين على السلسلة في عام 2025 بشكل أكبر على قوة منتجات Dapp بدلاً من أحداث أخبار ATH للبيتكوين أو قصص ثراء MeMe. من المتوقع أن يرتفع اعتماد تجريد السلسلة وتجميع الواجهة الأمامية بشكل كبير في عام 2025.

ثلاثة، تحليل المسار

بيتكوين

• من المتوقع أن تتعافى النقوش / الرموز تحت تأثير عوامل متعددة
• من المتوقع أن يحقق مشروع BitVM2 تقدمًا
• يجب أن يكون تركيز مشروع BTC Staking في عام 2025 على زيادة نسبة حاملي BTC.

إيثيريوم

• ETF الفوري لـ ETH بعد الموافقة على وضعه المتفوق
• أدى نظام تسعير Blob المحدّث في كانكون إلى صعوبة L1 في التقاط رسوم DA من L2 بشكل فعال.
• إيثيريوم لم يحقق أداءً جيدًا في سرد القصص / المنتجات الأصلية على مستوى التطبيقات
• لا يزال مخطط النظام البيئي هو أكبر ميزة في إيثيريوم

سولانا

• تشمل المعالم الرئيسية لعام 2025 إصدار عميل Firedancer، وزيادة اعتماد MetaDAO، ومشاريع DePin الجديدة، وصيف وكلاء الذكاء الاصطناعي، وتمرير ETF سول.
• يجب تنويع النظام البيئي في الوقت المناسب وتقليل الاعتماد على عملة MeMe.

Alt L1s + البنية التحتية

• تزايد المنافسة بين الطبقات الواحدة عالية الأداء
• ستصبح مساحة الكتلة فائضة بشكل كبير، وسيزداد نفوذ مطوري التطبيقات اللامركزية.
• انتهت رواية سلسلة الكتل العامة DA المعيارية، والتحول إلى طبقة تنسيق التشغيل البيني العالمية.
• الجيل القادم من الأداء العالي + AltVMs من L2 سيظهر
• ستشهد أنظمة مثل Avalanche و Cosmos ترقيات وتحولات مهمة

DeFi

• من المتوقع أن يتساوى نسبة حجم تداول PerpDEX إلى CEX مع سوق DEX الفوري
• ستركز RWA على توكنيزيشن سندات الخزانة الأمريكية وإنتاج العائدات على السلسلة كخطين رئيسيين للتطوير.
• تحتل Pendle موقعًا بيئيًا حاسمًا في مجال نقاط المكافأة
• ظهور نماذج هيكلية جديدة في مكافحة التلاعب في السوق

الذكاء الاصطناعي x التشفير

• تقسيمها إلى أربع فئات: شبكة حوسبة لامركزية، منصة تنسيق، أدوات وخدمات الذكاء الاصطناعي، وتطبيقات.
• الأحداث التي تستحق الانتباه في عام 2025 تشمل ظهور مصانع إصدار العملات لمشاريع الذكاء الاصطناعي الجديدة، وزيادة جدوى تدريب القوة الحاسوبية اللامركزية، وتحويل وكيل الذكاء الاصطناعي إلى سلسلة الكتل.
• مشروع AGI مفتوح المصدر SentientLabs قد يحصل على مزيد من الاهتمام

ديبين

• مقسمة إلى شبكة الموارد الفيزيائية ( PRN ) وشبكة الموارد الرقمية ( DRN )
• نتطلع إلى مشاريع DePin للطاقة الجديدة وبعض مشاريع خدمات البيانات
• قد تواجه هيمنة سولانا في مجال DePin تحديات

مجال المستهلكين

• تصميم أسلوب اللعب في ألعاب Web3 تحول من Play2Airdrop إلى Pay2Airdrop
• منصة إطلاق عملة MeMe تتجه نحو تصميم ألعاب وشخصيات مخصصة
• تطور مجال DeSoc و SocialFi ببطء
• هناك إمكانات هائلة لتطوير IP للمستهلكين في NFT وعصر الويب 3