Pantera Capital: Від тисячократного прибутку Біткойн до стратегічного розміщення "монета-акції" з потенціалом у сто разів
Як один з перших інвесторів у крипто-сфері, Pantera Capital став свідком світанку Біткойна, розквіту DeFi та пережив деякі невдачі проектів. Минуло дванадцять років, і ця компанія все ще активна на передовій крипто-ринку, навіть проявляючи ще більшу активність у новій хвилі монета-акцій.
Pantera Capital розпочала свою діяльність у криптоіндустрії в 2013 році. Вона запустила перший в США інвестиційний фонд, що спеціалізується на Біткойн, і протягом періоду з 2013 по 2015 рік придбала близько 2% глобального Біткойн, в результаті чого отримала понад 1000 разів прибутку.
Однак ключем до успіху Pantera в подоланні кількох ринкових циклів є не лише одна вдала ставка, а й здатність постійно адаптуватися до змін у структурі ринку. Коли спалахнула хвиля ICO, Pantera першою запустила фонд ранніх токенів; коли прийшла хвиля DeFi, вони заснували фонд блокчейну, щоб надати інвесторам всебічні можливості для інвестування в криптовалюти та ринок блокчейн.
Наразі Pantera управляє п'ятьма основними фондами: венчурним фондом, Біткойн фондом, фондом ранніх токенів, фондом ліквідних токенів та фондом Pantera. За опублікованими даними, його обсяг керованих активів перевищує 4,2 мільярда доларів, а накопичений прибуток становить близько 547 мільйонів доларів.
Інвестиційна діяльність Pantera завжди залишається активною. Дані свідчать, що вона інвестувала в 214 проєктів, займаючи 13-те місце серед усіх інвестиційних установ, а за останній рік вона взяла участь у інвестуванні 18 проєктів. Інвестиційна стратегія в основному зосереджена на чотирьох основних секторах: інфраструктура, DeFi, централізовані фінанси та блокчейн-ігри.
У портфелі Pantera є чимало відомих проєктів. Але не кожна інвестиція може бути успішною, наразі вже 33 проєкти оголосили про припинення діяльності.
У 2024 році Pantera активно інвестувала в TON, вважаючи, що він має потенціал мати 9 мільйонів активних користувачів. Це спонукало їх зробити найбільшу інвестицію в історії фонду. Однак ціна TON наразі впала більш ніж на 60% від піку 2024 року.
Попри це, інвестиційна траєкторія Pantera чітко демонструє здатність старої криптоінвестиційної установи до самоінновацій та поступового прийняття ризиків.
Нове поле бою: зростання монет акцій та корекція стратегії Pantera
На початку 2025 року первинний ринок охолонув, ліквідність та шляхи виходу стали новими викликами для криптоінвестиційних установ. Проте, на такому тлі, "монета-акції" тихо набирає популярності.
Pantera Capital знову гостро помітила зміни на ринку. Протягом кількох місяців вона оцінила понад 50 компаній, які використовують стратегію "фінансування + купівля монет" в основі своєї діяльності, і почала активно залучатися.
Щоб скористатися цією новою можливістю, Pantera спеціально запустила "DAT фонд". Наразі кілька партнерів Pantera Fund вже пообіцяли інвестувати, очікується, що загалом буде вкладено понад 100 мільйонів доларів у кілька проектів DAT.
Сьогодні в різних інвестиційних проектах криптовалют можна побачити Pantera. Нижче наведені деякі фінансові стратегії цифрових активів (Digital Asset Treasury, скорочено DAT), в які інвестує Pantera:
Слід зазначити, що в таблиці вже є кілька компаній, чия ціна акцій зросла більш ніж у сто разів всього за місяць. Один з партнерів Pantera описав такі інвестиції як структуру "позитивний виграш, негативний програш незначний".
Pantera зазвичай входить у позиції, коли компанія DAT ще не стала публічною, або коли її токени оцінюються близько до чистої вартості активів (1.0x NAV), уникаючи високих премій на відкритому ринку.
У будь-якому випадку, Pantera Capital зайняла ключову позицію в цій хвилі монет та акцій. Як сказав один відомий діяч криптовалюти: "Життя, смерть, Pantera."
Дан Морхед: перехід від макро-трейдингу до криптоінвестування
Щоб зрозуміти інвестиційний стиль Pantera Capital, не можна не згадати його засновника Дена Морхеда.
Кар'єра Морхеда розпочалася досить традиційно: після закінчення інженерного факультету Принстонського університету він потрапив на Уолл-стріт, де вдосконалював свої торгові навички в кількох відомих фінансових установах, врешті-решт ставши головним фінансовим директором і керівником макро стратегії хедж-фонду Tiger Management. У той період він управляв активами на рівні мільярдів доларів, вільно працюючи на глобальних валютних та процентних ринках.
У 2003 році він заснував Pantera Capital, спочатку це була звичайна інвестиційна компанія. Лише у 2013 році, після чотиригодинної глибокої дискусії, його інтерес до Біткойн загорівся. З того часу Pantera перетворилася на венчурну інвестиційну компанію в криптосфері.
Тоді ціна Біткойна була на одному рівні з Tesla, і Морхед ухвалив сміливе рішення: продати всі акції Tesla і вкласти всі сили в Біткойн. Це також стало початком першого успіху Pantera Capital — фонду інвестицій в Біткойн.
Morehead зізнався, що ключ до інвестування полягає в тому, щоб знайти можливості, потенційні вигоди від яких значно перевищують ризики. Ризик завжди існує, але справді важливо - знайти об'єкти, які можуть забезпечити вибухові доходи.
Він підкреслив: "Якщо ви хочете отримати надприбутки, не можна слідувати за масами, не можна інвестувати в проекти, за якими стежать двадцять аналітиків з кожної компанії Уолл-стріт. Це також причина, чому ми в листі до інвесторів неодноразово підкреслюємо 'робити альтернативні інвестиції ще більш альтернативними'."
Сьогодні, хоча Морхед рідко з'являється на публіці, Pantera Capital все ще зберігає глибокий слід, який він залишив: сміливий, перспективний, тісно пов'язаний з ринковою структурою.
Дванадцять років, багаторазовий наратив, сотні проектів, Pantera Capital шукає сигнали в хаосі, відновлюючи шлях у структурних зрушеннях.
У цій безкінечній криптогонці Pantera продовжує постійно робити ставки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Pantera Capital формує хвилю монетних акцій, ставлячи на нові перспективні напрямки з потенціалом у сто разів.
Pantera Capital: Від тисячократного прибутку Біткойн до стратегічного розміщення "монета-акції" з потенціалом у сто разів
Як один з перших інвесторів у крипто-сфері, Pantera Capital став свідком світанку Біткойна, розквіту DeFi та пережив деякі невдачі проектів. Минуло дванадцять років, і ця компанія все ще активна на передовій крипто-ринку, навіть проявляючи ще більшу активність у новій хвилі монета-акцій.
Pantera Capital розпочала свою діяльність у криптоіндустрії в 2013 році. Вона запустила перший в США інвестиційний фонд, що спеціалізується на Біткойн, і протягом періоду з 2013 по 2015 рік придбала близько 2% глобального Біткойн, в результаті чого отримала понад 1000 разів прибутку.
Однак ключем до успіху Pantera в подоланні кількох ринкових циклів є не лише одна вдала ставка, а й здатність постійно адаптуватися до змін у структурі ринку. Коли спалахнула хвиля ICO, Pantera першою запустила фонд ранніх токенів; коли прийшла хвиля DeFi, вони заснували фонд блокчейну, щоб надати інвесторам всебічні можливості для інвестування в криптовалюти та ринок блокчейн.
Наразі Pantera управляє п'ятьма основними фондами: венчурним фондом, Біткойн фондом, фондом ранніх токенів, фондом ліквідних токенів та фондом Pantera. За опублікованими даними, його обсяг керованих активів перевищує 4,2 мільярда доларів, а накопичений прибуток становить близько 547 мільйонів доларів.
Інвестиційна діяльність Pantera завжди залишається активною. Дані свідчать, що вона інвестувала в 214 проєктів, займаючи 13-те місце серед усіх інвестиційних установ, а за останній рік вона взяла участь у інвестуванні 18 проєктів. Інвестиційна стратегія в основному зосереджена на чотирьох основних секторах: інфраструктура, DeFi, централізовані фінанси та блокчейн-ігри.
У портфелі Pantera є чимало відомих проєктів. Але не кожна інвестиція може бути успішною, наразі вже 33 проєкти оголосили про припинення діяльності.
У 2024 році Pantera активно інвестувала в TON, вважаючи, що він має потенціал мати 9 мільйонів активних користувачів. Це спонукало їх зробити найбільшу інвестицію в історії фонду. Однак ціна TON наразі впала більш ніж на 60% від піку 2024 року.
Попри це, інвестиційна траєкторія Pantera чітко демонструє здатність старої криптоінвестиційної установи до самоінновацій та поступового прийняття ризиків.
Нове поле бою: зростання монет акцій та корекція стратегії Pantera
На початку 2025 року первинний ринок охолонув, ліквідність та шляхи виходу стали новими викликами для криптоінвестиційних установ. Проте, на такому тлі, "монета-акції" тихо набирає популярності.
Pantera Capital знову гостро помітила зміни на ринку. Протягом кількох місяців вона оцінила понад 50 компаній, які використовують стратегію "фінансування + купівля монет" в основі своєї діяльності, і почала активно залучатися.
Щоб скористатися цією новою можливістю, Pantera спеціально запустила "DAT фонд". Наразі кілька партнерів Pantera Fund вже пообіцяли інвестувати, очікується, що загалом буде вкладено понад 100 мільйонів доларів у кілька проектів DAT.
Сьогодні в різних інвестиційних проектах криптовалют можна побачити Pantera. Нижче наведені деякі фінансові стратегії цифрових активів (Digital Asset Treasury, скорочено DAT), в які інвестує Pantera:
Слід зазначити, що в таблиці вже є кілька компаній, чия ціна акцій зросла більш ніж у сто разів всього за місяць. Один з партнерів Pantera описав такі інвестиції як структуру "позитивний виграш, негативний програш незначний".
Pantera зазвичай входить у позиції, коли компанія DAT ще не стала публічною, або коли її токени оцінюються близько до чистої вартості активів (1.0x NAV), уникаючи високих премій на відкритому ринку.
У будь-якому випадку, Pantera Capital зайняла ключову позицію в цій хвилі монет та акцій. Як сказав один відомий діяч криптовалюти: "Життя, смерть, Pantera."
Дан Морхед: перехід від макро-трейдингу до криптоінвестування
Щоб зрозуміти інвестиційний стиль Pantera Capital, не можна не згадати його засновника Дена Морхеда.
Кар'єра Морхеда розпочалася досить традиційно: після закінчення інженерного факультету Принстонського університету він потрапив на Уолл-стріт, де вдосконалював свої торгові навички в кількох відомих фінансових установах, врешті-решт ставши головним фінансовим директором і керівником макро стратегії хедж-фонду Tiger Management. У той період він управляв активами на рівні мільярдів доларів, вільно працюючи на глобальних валютних та процентних ринках.
У 2003 році він заснував Pantera Capital, спочатку це була звичайна інвестиційна компанія. Лише у 2013 році, після чотиригодинної глибокої дискусії, його інтерес до Біткойн загорівся. З того часу Pantera перетворилася на венчурну інвестиційну компанію в криптосфері.
Тоді ціна Біткойна була на одному рівні з Tesla, і Морхед ухвалив сміливе рішення: продати всі акції Tesla і вкласти всі сили в Біткойн. Це також стало початком першого успіху Pantera Capital — фонду інвестицій в Біткойн.
Morehead зізнався, що ключ до інвестування полягає в тому, щоб знайти можливості, потенційні вигоди від яких значно перевищують ризики. Ризик завжди існує, але справді важливо - знайти об'єкти, які можуть забезпечити вибухові доходи.
Він підкреслив: "Якщо ви хочете отримати надприбутки, не можна слідувати за масами, не можна інвестувати в проекти, за якими стежать двадцять аналітиків з кожної компанії Уолл-стріт. Це також причина, чому ми в листі до інвесторів неодноразово підкреслюємо 'робити альтернативні інвестиції ще більш альтернативними'."
Сьогодні, хоча Морхед рідко з'являється на публіці, Pantera Capital все ще зберігає глибокий слід, який він залишив: сміливий, перспективний, тісно пов'язаний з ринковою структурою.
Дванадцять років, багаторазовий наратив, сотні проектів, Pantera Capital шукає сигнали в хаосі, відновлюючи шлях у структурних зрушеннях.
У цій безкінечній криптогонці Pantera продовжує постійно робити ставки.